Het wereldwijde duurzame fondsenuniversum veerde op in het tweede kwartaal van 2025 en registreerde een netto-instroom van $4,9 miljard. Dit betekende een scherpe ommekeer ten opzichte van de recordhoge uitstroom van $11,8 miljard in het eerste kwartaal. Het universum bestaat uit open-end en exchange-traded fondsen die zich richten op duurzaamheid, impact of milieu-, sociale en governance factoren.
Europese beleggers hebben het herstel aangejaagd door de afgelopen drie maanden netto $8,6 miljard aan nieuw geld in ESG-fondsen te storten, nadat ze in het voorgaande kwartaal $7,3 miljard hadden onttrokken.
Ondanks een complexe geopolitieke omgeving die heeft bijgedragen aan een deprioritering van duurzaamheidskwesties en een verschuiving van de aandacht naar economische groei, concurrentievermogen en defensie, verbeterde het beeld voor ESG-fondsen in Europa.
Driemaandelijkse wereldwijde duurzame fondsstromen (miljard USD)
De onzekerheid voor Europese beleggers over de gevolgen van antigreenwasmaatregelen begon in het tweede kwartaal af te nemen toen de Europese Autoriteit voor effecten en markten haar richtlijnen voor fondsnaamgeving de deadline voor de implementatie naderde.
Bovendien hielden de Europese duurzame strategieën qua indexprestaties gelijke tred met de bredere aandelen- en obligatiemarkten. In het tweede kwartaal stegen de Morningstar Global Markets Sustainability en Morningstar Global Corporate Bond Sustainability indexen met respectievelijk 12,6% en 4,5%. Deze cijfers zijn vergelijkbaar met de respectieve stijgingen van 11,5% en 4,3% voor de bredere Morningstar Global Markets Index en Morningstar Global Corporate Bond Index.
Bovendien presteerden aandelen in schone energie het beter gedaan dan traditionele energiesectoren. De Morningstar Global Markets Renewable Energy Index boekte een sterke winst van 13,6% in het tweede kwartaal, terwijl de Morningstar Global Energy Index daalde met 2,6%.
Duurzame fondsen VS verliezen beleggers in tweede kwartaal
Ondertussen bleven in de VS gevestigde duurzame fondsen voor het 11e achtereenvolgende kwartaal geld verliezen, hoewel het verlies kleiner was dan in het vorige kwartaal, met opnames van $5,7 miljard in het tweede kwartaal van 2025, vergeleken met de uitstroom van $6,5 miljard in het eerste kwartaal.
De voortdurende uitstroom kunnen deels worden verklaard door de anti-ESG terugslag, die is toegenomen onder de regering van president Donald Trump. Sinds januari heeft de regering verschillende acties ondernomen om klimaatveranderings- en ESG-initiatieven te elimineren of af te zwakken. In deze omgeving hebben veel Amerikaanse vermogensbeheerders hun ESG-toezeggingen teruggeschroefd en zijn ze voorzichtiger geworden met het promoten van hun duurzaamheidsimago en duurzame beleggingsproducten.
Wereldwijde activa stijgen
Per 20 juni 2025 steeg het wereldwijde vermogen van duurzame fondsen met bijna 10% naar $3,5 biljoen ten opzichte van de aangepaste $3,2 biljoen drie maanden eerder. De groei van de activa werd ondersteund door een stijging van de aandelen- en obligatiemarkten.
Driemaandelijks wereldwijd vermogen duurzaamheidsfondsen (miljard USD)
Europa is goed voor 85% van het wereldwijde vermogen in duurzame fondsen, gevolgd door de Verenigde Staten met 10% en de rest van de wereld. Duurzame fondsen vertegenwoordigen ongeveer 19% van het totale Europese universum van open-end fondsen en ETF’s, vergeleken met slechts 1% in de VS.
Hernoemingsactiviteit in Europa bereikt recordhoogte
In het tweede kwartaal haastten vermogensbeheerders zich om de deadline van mei te halen voor het hernoemen van fondsen onder de antigreenwashingregel van ESMA, wat leidde tot een recordaantal naamswijzigingen. In de afgelopen drie maanden werden bijna 600 fondsen hernoemd, waaronder 383 die hun ESG-gerelateerde termen helemaal lieten vallen, 186 die een ESG-gerelateerde term vervingen door een andere en 26 die ESG-gerelateerde termen toevoegden.
Naamsveranderingen Europese duurzame fondsen
In totaal schatten we dat ten minste 1.346 fondsen, of 24% van ons Europese fondsenuniversum, die ongeveer $1 biljoen aan activa vertegenwoordigen, de afgelopen 18 maanden een andere naam hebben gekregen.
Met name de meeste fondsen hebben het acroniem ESG of de term “duurzaam” uit hun naam verwijderd. Velen kozen er echter voor om deze te vervangen door “transitie” of alternatieve termen die nog steeds duiden op differentiatie en, in de praktijk, op het in overweging blijven nemen van ESG-factoren. Deze termen zijn: gescreend, geselecteerd, toegewijd, geavanceerd en gekanteld. De overgrote meerderheid van deze termen is toegevoegd aan de namen van passieve fondsen, meestal om ESG-gebaseerde uitsluitingen aan te geven, die bepaalde beleggers blijven aanspreken.
Lees het volledige rapport: Wereldwijde duurzame fondsstromen: Q2 2025 in overzicht
