Belangrijkste conclusies
- De grootste Europese bedrijven hebben hun dividend vorig jaar gemiddeld met 6,2% verhoogd.
- Onder de bedrijven die hun dividend het meest hebben verhoogd, zitten banken. De auto-industrie staat juist bovenaan de lijst van sectoren die hun dividenduitkering het hardst hebben verlaagd.
- Europese dividendaandelen presteerden in 2025 beter dan de brede markt.
2025 was een zeer positief jaar voor beleggers in Europese dividendaandelen. De Morningstar Europe Dividend Yield Focus NR Index, die Europese bedrijven bevat die een hoog dividend uitkeren, behaalde een rendement van 20,6%, uitgedrukt in euro’s. Deze index presteerde beter dan de regionale index, Morningstar Europe, die 19,4% steeg. Dat is een grote verandering, vergeleken met de twee jaar daarvoor, toen de regionale index beter presteerde dan de dividendindex.
De twee sectoren die vorig jaar het hoogste rendement haalden op de Europese markt waren financiële dienstverleners en nutsbedrijven. Zij nemen relatief ook het grootste gewicht in, in de dividendindex, vergeleken met de bredere index.
Omgekeerd zijn sectoren die slechter gemiddeld dan het marktgemiddelde, zoals de gezondheidszorg en cyclische consumptiegoederen, onderwogen in de dividendindex. De meest overwogen sector in deze index - essentiële consumentengoederen - heeft in 2025 aanzienlijk ondermaats gepresteerd ten opzichte van de markt, met een rendement van 6,6%.
Europese beleggers beloond met hoger dividend
Het dividend dat de grootste Europese bedrijven uitkeerden, steeg ten opzichte van vorig jaar. Het dividend dat in 2025 door de honderd grootste Europese bedrijven is uitgekeerd op basis van hun beurswaarde, steeg gemiddeld 6,2% ten opzichte van 2024.
Europese aandelen die hun dividend procentueel het meest hebben verhoogd, zijn onder meer BNP Paribas BNP en Société Générale GLE. In 2025 boekten Franse banken een solide winstgroei. BNP Paribas rapporteerde over het derde kwartaal een nettowinst van ongeveer 3,0 miljard euro, een stijging van 6,1% op jaarbasis. Société Générale noteerde een forse stijging van 45% van de nettowinst over een periode van negen maanden. Andere significante stijgingen waren afkomstig van de Britse banken NatWest Group NWG en Standard Chartered STAN.
Deze 13 aandelen verlaagden hun dividend
Niet alle Europese bedrijven die dividend uitkeren, hebben de uitkering aan hun aandeelhouders vorig jaar verhoogd. Van een lijst van honderd bedrijven hebben er dertien hun dividend juist verlaagd. Wie belegde in het Noorse energiebedrijf Equinor EQNR, dat in 2024 NOK 32,16 uitkeerde, ontving in 2025 slechts NOK 19,16.
De grootste Duitse autofabrikanten hebben hun uitkering aan aandeelhouders ook verlaagd. Zij maakten minder winst, onder andere doordat belangrijke markten minder hard groeiden (vooral China) en door invoerheffingen en hoge elektrificatiekosten, heeft druk uitgeoefend op hun vermogen om dividenden uit te keren. Volkswagen VOW3 heeft zijn dividend verlaagd van 9,06 euro in 2024 naar 6,36 euro in 2025. BMW BMW heeft zijn dividend eveneens verlaagd van 6,00 euro in 2024 naar 4,30 euro in 2025, maar het bedrijf is bezig met een groot aandeleninkoopprogramma.
Rella Suskin, aandelenanalist bij Morningstar, verklaart: “BMW is in 2022 begonnen met het terugkopen van aandelen en heeft dit tot en met 2024 voortgezet. Het kan hier naar verwachting ongeveer 1 miljard euro per jaar aan blijven uitgeven zonder dat zijn balans onder druk komt te staan en heeft toestemming om tot mei 2027 maximaal 10% van het totale aandelenkapitaal terug te kopen. Ook is het met een nieuw voorstel gekomen om de huidige regeling, waarmee 10% van de eigen aandelen kan worden ingekocht, te verlengen tot mei 2030.”
