Streaminggigant Netflix NFLX heeft een zogenoemde aandelensplitsing van 10 voor 1 aangekondigd na de sterke koersstijging dit jaar. Daardoor stond de koers van het aandeel afgelopen februari voor het eerst boven de 1.000 dollar. Netflix staat op de twaalfde plaats in het rijtje van duurste aandelen, in de Morningstar US Market Index.
Op 14 november ontvangen aandeelhouders na sluiting van de beurs negen extra aandelen voor elk aandeel dat zij op de registratiedatum, 10 november, in hun bezit hadden. Deze aandelen worden vanaf 17 november op basis van de 10-voor-1-splitsing verhandeld.
Volgens Matthew Dolgin, senioranalist bij Morningstar, maakt de sterke merkwaarde van Netflix het aandeel aantrekkelijk voor particuliere beleggers, maar heeft de hoge prijs sommigen mogelijk afgeschrikt. “Ik vermoed dat de hoge prijs van het aandeel (in dollars) tot een verhoudingsgewijs groter aantal institutionele beleggers heeft geleid dan anders het geval zou zijn geweest”, zegt hij. Door de splitsing daalt de prijs van ongeveer 1.100 dollar per aandeel naar een kleine 110 dollar.
Netflix heeft eerder splitsingen van het aandeel doorgevoerd: een van zeven tegen één in 2015 en een van twee tegen één in 2004.
Waarom splitsen bedrijven hun aandeel?
Een aandelensplitsing houdt in dat elk aandeel wordt opgesplitst in meerdere nieuwe aandelen. Hoewel dit het aantal uitstaande aandelen verhoogt, verandert het niets aan de totale beurswaarde van het bedrijf. Bedrijven doen dit vaak wanneer de koers van hun aandelen zo is gestegen dat het voor individuele beleggers mogelijk moeilijk wordt om die te kopen.
Een groter aantal goedkopere aandelen kan helpen om meer kopers aan te trekken en kan de liquiditeit verbeteren. De lagere prijs kan aandelen aantrekkelijker maken, al verandert dit niets aan de onderliggende beurswaarde van het bedrijf.
Wat betekent de splitsing van het aandeel Netflix voor beleggers?
Volgens Dolgin heeft de splitsing geen hebben op de onderliggende operationele en financiële basis van Netflix. De Fair Value Estimate zal veranderen van 770 dollar in 77 dollar per aandeel; een puur mechanische splitsing overeenkomstig de 10-voor-1-splitsing. Dolgin heeft onlangs de Fair Value Estimate van het aandeel verhoogd van 750 naar 770 dollar, nadat de cijfers over het derde kwartaal bekendgemaakt waren.
Dolgin denkt op dat het aandeel na de splitsing op de korte termijn zou kunnen stijgen. “Ik verwacht dat de splitsing een opwaartse druk op het aandeel zal uitoefenen, omdat het toegankelijker wordt voor particuliere kopers. Vooral met behulp van callopties en dat zal ook tot een grotere vraag leiden”, legt hij uit.
Op de lange termijn zal “in de stroom van gebeurtenissen die blijven plaatsvinden en van nieuwe cijfers die blijven binnenkomen, geen van bovengenoemde factoren belangrijker zijn dan de onderliggende fundamentele bedrijfskenmerken. We vinden nog steeds dat het aandeel fundamenteel overgewaardeerd is en uiteindelijk tegen een lagere prijs zou moeten worden verhandeld.”
Netflix heeft een Morningstar-rating van twee sterren en wordt verhandeld tegen een premie van 45% ten opzichte van de Fair Value Estimate.
Andere recente aandelensplitsingen
Na een rustig eerste kwartaal op het gebied van aandelensplitsingen, is Netflix het tweede grote bedrijf dat deze stap in het huidige, vierde kwartaal zet. ServiceNow NOW heeft een vijf-voor-één-splitsing aangekondigd, die in december door de raad van bestuur moet worden goedgekeurd.
In 2024 vonden er een handvol opvallende splitsingen plaats: Broadcom AVGO en Nvidia NVDA kozen elk voor een 10-voor-1-splitsing, Walmart WMT ging voor drie-voor-één en Chipotle CMG voerde een 50-voor-1-splitsing door (een van de grootste splitsingen in de geschiedenis van de New York Stock Exchange).
