Morningstar maatstaven voor aandeel Tesla
- Fair Value Estimate: $250
- Morningstar Rating: ★★
- Economic Moat Rating: Smal
- Morningstar Uncertainty Rating: Zeer hoog
Wat we van Tesla’s resultaten vonden
Tesla TSLA rapporteerde een lagere winst over het tweede kwartaal door een daling van het aantal leveringen. Het management gaf geen indicatie van de leveringen voor het jaar, maar zei wel dat het nieuwe betaalbare model in het vierde kwartaal in productie zal gaan. Aandelen Tesla daalden met 5% in de nabeurshandel naar aanleiding van de resultaten.
Waarom het belangrijk is: Het management voorspelde aanvankelijk een groei van de leveringen in 2025. Wij interpreteren het uitblijven van deze prognose als een signaal dat het management niet langer een volumegroei verwacht. Dit komt overeen met onze verwachting dat de leveringen in 2025 zullen afnemen.
- De betaalbare auto zal in het vierde kwartaal van het jaar in productie gaan. Dit ondersteunt onze visie dat de betaalbare auto in 2026 in productie zal gaan.
De conclusie: We handhaven onze schatting van $250 voor de reële waarde van het aandeel Tesla. Tegen de huidige prijzen beschouwen we Tesla-aandelen als overgewaardeerd, waarbij het aandeel in het 2-sterrengebied noteert op iets minder dan 30% boven onze Fair Value Estimate.
- We hebben onze kortetermijnvooruitzichten voor Tesla verlaagd omdat we verwachten dat het bedrijf de gevolgen zal ondervinden van het aflopen van het Amerikaanse belastingvoordeel voor EV’s dit jaar. Los daarvan hebben we onze waardering voor de Optimus humanoïde robotactiviteiten verhoogd, omdat Tesla dit nieuwe product aan het testen is.
Langetermijnvisie: Het management wil Tesla omvormen van auto’s tot een kunstmatige intelligentie software- en roboticaonderneming. Wij denken dat Tesla zijn nieuwe bedrijfsactiviteiten, waaronder robotaxi’s en humanoïde robots, met succes zal lanceren.
- Tesla is eerder deze maand begonnen met het testen van zijn robotaxi’s, met extra veiligheidsvoorzieningen zoals een Tesla-medewerker op de passagiersstoel en een bediening die beperkt is tot een afgesloten gebied. Wij zien dit als een teken dat Tesla zich nog in de vroege testfase bevindt voor de autonoom rijdende software.
- Het management handhaafde zijn visie dat de Cybercab robot taxi’s in 2026 in productie zullen gaan. Wij denken dat de software nog verder getest moet worden en verwachten pas in 2028 een volledig robotaxiproduct, zonder Tesla-medewerkers in het voertuig en zonder omheining.
