Morningstar maatstaven voor aandeel Tesla
- Fair Value Estimate: $250,00
- Morningstar Rating: ★★
- Economic Moat Rating: Smal
- Morningstar Uncertainty Rating: Zeer hoog
Tesla TSLA heeft een nieuw salarispakket aangekondigd voor CEO Elon Musk dat vergelijkbaar is met een salarispakket uit 2018 dat juridisch werd aangevochten. Aansluitend is de koers van Tesla licht gestegen, wat aangeeft dat beleggers er positief tegenover staan.
Waarom het belangrijk is: Een belangrijke bepaling van de nieuwe toekenning is dat Musk tijdens de wachtperiode van twee jaar een leidinggevende functie bij Tesla moet blijven bekleden. Ervan uitgaande dat de toekenning tegen het einde van het jaar is afgerond, zou Musk in wezen tot ten minste 2028 bij Tesla blijven.
- De toekenning is bedoeld om een derde van de compensatie van de toekenning in 2018 te evenaren. De toekenning van 2018 is onzeker, omdat deze is afgewezen door een rechter in Delaware. Tesla gaat in beroep bij het Hooggerechtshof van Delaware, maar het beroep zou wel eens niet succesvol kunnen zijn.
- Als Tesla het beroep wint en de toekenning van 2018 wordt hersteld, dan vervalt deze toekenning. Dit zorgt ervoor dat Musk ten minste enige compensatie ontvangt, ongeacht de uitspraak.
De conclusie: We handhaven onze schatting van $250 per aandeel voor de reële waarde per aandeel Tesla. Toen de rechter in Delaware het beloningspakket van Musk voor 2018 nietig verklaarde, dachten we dat het bestuur van het bedrijf uiteindelijk met een vervanger zou komen. Onze mening werd bevestigd door een stemming van aandeelhouders vorig jaar ten gunste van de beloning voor 2018.
- Tegen de huidige aandelenkoers beschouwen we Tesla als overgewaardeerd, waarbij het aandeel in het 2-sterrengebied noteert. We raden beleggers aan te wachten op een correctie van de aandelenkoers voordat ze een instappunt overwegen.
- Vorige week is Tesla begonnen met het testen van zijn robotaxiproduct in de Bay Area. We zien de uitbreiding van de tests als positief, maar denken dat Tesla zal blijven testen tot na de doelstelling van het management om in 2026 te beginnen met volledige robotaxidiensten. Wij voorspellen dat dit in 2028 zal gebeuren.
