Belangrijkste kengetallen voor Oracle van Morningstar
- Fair Value Estimate: USD 277
- Morningstar-rating: ★★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Breed
- Morningstar Uncertainty Rating: Zeer hoog
De aandelenkoers van Oracle ORCL steeg op 9 februari meer dan 10% en boekte daarmee de grootste winst binnen één dag sinds september vorig jaar, toen een concurrent aan de verkoopzijde een gunstiger rating had afgegeven. Ondanks de rally stond het aandeel sinds begin dit jaar nog steeds 19% lager en presteerde het slechter dan vergelijkbare ondernemingen in bedrijfssoftware, zoals SAP en Microsoft.
Waarom dit belangrijk is: Wij schrijven de koersstijging van het aandeel Oracle toe aan de positieve reacties op de GPT5.3 Codex-tool van OpenAI [gericht op betalende, professionele, vaak technische gebruikers, zoals programmeurs] en de verhoogde investeringsuitgaven van andere techgiganten. Amazon, Alphabet, Microsoft en Meta verhogen hun kapitaalinvesteringen dit jaar allemaal met 60% à 100%, wat overeenkomt met onze prognose van 70% voor Oracle.
- Met een geschat maandelijks actief aantal gebruikers van meer dan één miljard mensen is ChatGPT’s positie als sterkste speler op de markt voor grote taalmodellen solide. OpenAI wint ook aan populariteit bij bedrijven. De API-activiteiten, waarvoor het bedrijf minder klanten heeft, groeide in 2025 sneller dan ChatGPT.
- Positieve ontwikkelingen op gebruiksniveau sterken ons in onze visie dat door de enorm grote orderstroom ter waarde van 300 miljard dollar bij OpenAI Oracle’s omzet de komende vijf jaar veel harder kan groeien, tot gemiddeld 32%. De financieringsronde van OpenAI ter waarde van 100 miljard dollar biedt ook de broodnodige middelen om aan de verplichtingen te voldoen.
Conclusie: we handhaven onze Fair Value Estimate van 277 dollar voor Oracle, dat wij een wide moat-rating hebben toegekend. Dit omdat de sterke vraag naar generatieve AI de uitbreiding van datacenters ondersteunt. De aandelen lijken ondergewaardeerd, maar de zeer hoge Morningstar-onzekerheidsscore geeft aan dat investeren in dit bedrijf zeer risicovol is.
- Ondanks de sterke vraag heeft Oracle nog steeds meerdere uitdagingen, waaronder het beheersbaar houden van zijn schulden en het vinden van voldoende GPU’s, zodat het de benodigde datacentercapaciteit op tijd kan leveren en orders kan omzetten in omzet.
Tussen de regels door: Oracle’s late entree op de markt voor cloud-diensten ja, voor stelde het bedrijf juist in staat om een onderscheidende infrastructuur op te bouwen die geoptimaliseerd is voor AI-toepassingen. Dankzij de bare metal OCI-servers kan Oracle beter presteren bij het trainen van modellen dan AWS, Azure en Google Cloud.
