Heineken: benoemt voormalige ceo van JDE Peet’s tot nieuwe topman

Belangrijke kengetallen over Heineken van Morningstar

• Fair Value Estimate
  : €86
• Morningstar Rating
  : ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Breed
• Morningstar Uncertainty Rating: Gemiddeld

Heineken HEIA heeft de benoeming bekendgemaakt van Rafael Oliveira als nieuwe ceo. Hij begint op 1 oktober voor een periode van vier jaar. Oliveira was voorheen ceo bij JDE Peet’s. Dat was de op één na grootste koffieproducent ter wereld, voordat het werd overgenomen door Keurig Dr Pepper.

Waarom dit belangrijk is: Oliveira is de eerste externe kandidaat voor de ceo-functie bij deze brouwerij, die nog steeds grotendeels in handen is van een familie. Dat geeft aan dat geluisterd is naar de roep om verandering bij aandeelhouders. De verkoopcijfers dalen bij Heineken tegen de achtergrond van een neergang in de alcoholsector die al meerdere jaren gaande is. De prestaties blijven achter ten opzichte van zijn twee grote internationale concurrenten: Anheuser-Busch InBev en Carlsberg.

• Wij staan positief tegenover deze benoeming; Oliveira brengt twintig jaar ervaring met consumptiegoederen met zich mee en heeft bij JDE Peet’s de winstgevendheid vergroot.
• We verwachten niet dat de nieuwe ceo de Evergreen 2030-strategie zal loslaten, omdat de uitvoering daarvan nu in volle gang is. Het is cruciaal dat deze strategie een succes wordt, gezien de verschuivende trends en de concurrentie in snelgroeiende categorieën.

Conclusie: Wij handhaven onze Fair Value Estimate van € 86 per aandeel voor Heineken, dat over een wide moat-rating beschikt. Nu worden de aandelen verhandeld in het viersterrensegment. Wij vinden dat Heineken wereldwijd een van de sterkste portfolio’s heeft op het gebied van premium bier. Wij verwachten dat premiummerken marktaandeel zullen blijven afsnoepen van bieren uit het midden- en lagere prijssegment.