Morningstar
Selecteer een locatie uit het dropdown menu om relevante aandelenklassen en beleggingen te zien. Uw thuismarkt is momenteel
Ziet u uw thuismarkt niet? Wijzig Edition

Deze Europese aandelen keren in juni dividend uit

HSBC, Shell en Unilever behoren tot de vijftien grote Europese beursgenoteerde bedrijven die deze maand dividend uitkeren.

In een hal van de Rolls-Royce-fabriek in Dahlewitz staat een motor met het Rolls-Royce-logo.
Christophe Gateau/dpa via Getty

Belangrijkste punten

  • Vijftien grote Europese bedrijven staan op het punt dividend uit te keren.
  • Het bedrijf met het hoogste dividendrendement is BP; Rolls-Royce biedt beleggers het laagste rendement.
  • Twee van deze vijftien aandelen heeft Morningstar een vijfsterren-rating gegeven en zijn zwaar ondergewaardeerd.

Elke maand loopt Morningstar de honderd grootste Europese bedrijven (op basis van hun gewicht) langs uit de Morningstar Europe Index om te bepalen wie dividend gaat uitkeren. Deze maand zijn dat er vijftien.

Belangrijkste kengetallen van Morningstar over

BAE Systems BA.

Loredana Muharremi, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: “BAE heeft een betrouwbaar systeem om kapitaal terug te geven aan de aandeelhouders. De dividenduitkering is consistent gestegen en daarnaast blijft het bedrijf ook eigen aandelen terugkopen, ter waarde van ongeveer 500 miljoen Britse ponden per jaar. Gezien de duurzame orderportefeuille, de marktpositie en de kasstroom verwachten wij dat dit zo zal blijven.”

BP BP.

Allen Good, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: „Wij vinden BP’s uitkeringsbeleid tot nog toe passend. Dit model, dat uitgaat van een variabel aandeelhoudersrendement, sluit beter aan bij BP’s nieuwe strategie en de schommelende grondstofprijzen. BP’s plannen voor als het beoogde schuldenniveau bereikt is, is nog onduidelijk. Maar wij verwachten dat het concern dan een ander variabel uitkeringsschema zal invoeren, conform dat van vergelijkbare bedrijven. Dit zou ervoor zorgen dat het dividend veilig blijft, zelfs in tijden dat de olieprijs laag ligt, en dat BP tegelijkertijd aan beleggers duidelijk maakt wat zij kunnen verwachten als de olieprijzen hoger liggen en dus de kasstroom ook. Door zijn dividendstrategie veerkrachtig te maken, zou BP moeten kunnen vermijden wat er in het verleden gebeurde, toen de uitkering in de loop van de tijd onhoudbaar hoog werd.

Saint-Gobain SGO

Matthew Donen, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: „Saint-Gobain streeft naar een uitbetalingspercentage van 30% à 50% van de nettowinst. Dat is passend, gezien de ambities van de groep om marktaandeel te winnen op de sterk versnipperde markt van chemicaliën bedoeld voor de bouw.”

Deutsche Bank DBK

Niklas Kammer, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: „De kapitaaluitkeringen richting aandeelhouders zijn goed en hebben het beleggingsverhaal van Deutsche per saldo verbeterd. Wij denken echter niet dat Deutsche het hogere risico op verlies van aandeelhouderswaarde vanwege juridische kwesties nog niet geloofwaardig van zich heeft afgeschud.”

Diageo DGE

Verushka Shetty, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: „Afgelopen februari kondigde Diageo een nieuw streefcijfer aan voor het uitbetalingspercentage van dividend: 30% à 50%, wat lager is dan gemiddeld de afgelopen vijf jaar (65%). Wij vinden dit passend, omdat Diageo ernaar streeft de bedrijfsvoering te verbeteren en de schuldenlast te verminderen. Op de middellange termijn verwachten wij dat het uitbetalingspercentage dicht bij de 50% zal liggen, wat gebruikelijk is in deze sector.”

EssilorLuxottica EL

Glencore GLEN

Jon Mills, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: „Aangezien de balans goed is, verwachten wij dat een groter deel van de vrije kasstroom naar de aandeelhouders zal vloeien. Glencore’s beleid om een basisuitkering te betalen op basis van de kasstroom van het voorgaande jaar, plus mogelijk een extra (of aanvullend) rendement voor aandeelhouders (bijvoorbeeld door de inkoop van eigen aandelen en/of door verdere dividenduitkeringen), voor zover de nettoschuld niet hoger is dan de doelstelling van tien miljard dollar, vinden wij passend.”

HSBC Holdings HSBA

Kathy Chan, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: „HSBC heeft de afgelopen jaren, naarmate de winstcijfers verbeterden, meer aan aandeelhouders uitgekeerd via aandeleninkoop en dividend en dat vinden wij gepast.”

Iberdrola IBE

Tancrede Fulop, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: „De uitkeringen aan aandeelhouders lijken ons passend. Wij verwachten voor de periode 2024-2029 een samengestelde jaarlijkse dividendgroei (CAGR) van 6,9%, uitgaand van het gemiddelde uitbetalingspercentage van 74%.”

Reckitt Benckiser Group RKT

Diana Radu, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: „Reckitts aanpak van uitkeringen aan aandeelhouders is passend. Reckitt voert een progressief dividendbeleid en heeft het dividend de afgelopen twee jaar 5% per jaar verhoogd; wij verwachten dat het dit op de middellange termijn zal blijven doen. Sinds oktober 2023 heeft het bedrijf twee aandeleninkoopprogramma’s gelanceerd ter waarde van elk 1 miljard GBP. Het recentste terugkoopprogramma ter waarde van ongeveer 1 miljard GBP is begin dit jaar aangekondigd. Wij vinden dat Reckitt deze beslissingen op het juiste moment heeft genomen, gezien de uitgesproken zwakke aandelenkoers de laatste jaren.”

RELX REL

Rob Hales, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: “RELX keert kapitaal uit aan aandeelhouders via een combinatie van een dividenduitkering en aandeleninkoop en dat vinden wij passend, gezien de fundamentele bedrijfsresultaten en de relatief volwassen eindmarkten waarin het actief is. De inkoop van eigen aandelen vindt regelmatig plaats en is niet opportunistisch. Gezien de relatief stabiele bedrijfsvoering en de geringe onzekerheid denken wij dat het grootste deel van de inkoop van eigen aandelen ongeveer tegen de Fair Value zal plaatsvinden. Dat zal dus geen merkbaar invloed hebben op de waardering.”

Rolls-Royce Holdings RR.

Loredana Muharremi, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: “Nu de vrije kasstroom structureel hoger is, heeft het bedrijf een vast beleid ingevoerd voor de uitkeringen aan aandeelhouders. Nadat Rolls-Royce uitkering van dividend in 2024 hervatte, keerde het in 2025 9,5 GBP per aandeel uit en herhaalde het dat het streven een uitbetalingspercentage is van 30% à 40% van de onderliggende winst. Daarnaast voltooide het in 2025 een aandeleninkoopprogramma ter waarde van 1 miljard GBP en heeft het zich gecommitteerd aan een meerjarige inkoop van 7 à 9 miljard GBP tussen 2026 en 2028, die gefinancierd wordt uit de vrije kasstroom. Omdat de vrije kasstroom al gestegen is en de prognose voor de middellange termijn naar 5,0 à 5,3 miljard GBP per jaar tegen 2028 verhoogd is, denken wij dat het terugkoopprogramma haalbaar is zonder dat dit ten koste gaat van de balans.”

Shell SHEL

Allen Good, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: “Wij vinden het uitkeringsbeleid van Shell passend. Nadat het zijn dividend in 2020 had verlaagd, heeft het concern een variabel model ingevoerd, dat beter aansluit bij de nieuwe strategie en bij de schommelende grondstofprijzen. Shell geef 40% à 50% van de operationele kasstroom terug aan aandeelhouders via dividend, inclusief een jaarlijkse groei van 4%, en ook via de inkoop van eigen aandelen. Dit zou moeten zorgen voor een veilig dividend, zelfs als de olieprijs lager ligt en voor een goede communicatie richting beleggers om hun verwachtingen te managen op rendementsgebied als de olieprijs hoger ligt en de operationele kasstroom waarschijnlijk hoger is. Hoewel Shell zijn dividend gestaag verhoogt, doet het dit op een veel lager niveau. Daardoor denken wij niet dat Shell de situatie die zich in het verleden voordeed zal herhalen, toen de dividenduitkering in de loop der tijd onhoudbaar hoog werd.”

Société Générale GLE

Johann Scholtz, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: „Dankzij de sterkere kapitaalpositie is Société Générale erin geslaagd een evenwichtige en consistente aanpak te hanteren ten aanzien van het aandeelhoudersrendement. De bank is bereid gebleken om extra kapitaal terug te geven via een combinatie van dividend en aandeleninkoop en heeft tegelijkertijd een passende buffer die boven de kapitaaleisen ligt gehouden. Deze beter afgewogen strategie geeft weer dat het management streeft naar duurzaamheid, voorspelbaarheid en waardecreatie op de lange termijn.”

Unilever ULVR

Diana Radu, aandelenanalist bij Morningstar, zegt: “Wij vinden de uitkeringen aan aandeelhouders passend. Dividend is altijd de favoriete manier geweest van het bedrijf om kapitaal aan aandeelhouders terug te geven. Unilever heeft de afgelopen tien jaar een uitbetalingspercentage van ongeveer 60% gehaald, iets meer dan gemiddeld in zijn branche gebeurt. Ook de inkoop van eigen aandelen is een belangrijke bestemming voor extra kasmiddelen geweest, vooral na grotere verkopen van activa. Wij denken dat dit over het algemeen waarde heeft toegevoegd voor aandeelhouders. Wij verwachten dat Unilever zijn hoge uitbetalingspercentage voor dividend zal handhaven en opportunistisch zal zijn waar het gaat over de inkoop van eigen aandelen. Kleine overnames zullen waarschijnlijk meer prioriteit blijven houden, vooral in de Beauty en Welzijnshoek. Grotere overnames, die het bedrijf ingrijpend zouden veranderen, zijn van de baan.”

De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.

©Copyright 2026 Morningstar, Inc. All rights reserved.