Belangrijkste Morningstar-kengetallen voor Nvidia
- Fair Value Estimate: USD 240
- Morningstar-rating: ★★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Breed
- Morningstar Uncertainty Rating: Zeer hoog
Dit vinden wij van Nvidia’s cijfers
Nvidia NVDA rapporteerde over het fiscale derde kwartaal een omzet van $57 miljard, 22% meer dan de maand ervoor, 62% meer dan een jaar eerder en meer dan analisten verwachtten ($54 miljard). Nvidia’s omzetprognose voor het kwartaal dat tot en met januari loopt van $65 miljard is ook hoger dan de FactSet-consensusprognose van $62 miljard en betekent een stijging van 65% op jaarbasis.
Waarom dit belangrijk is: Nvidia’s omzet is opnieuw hard gegroeid, omdat de vraag naar AI nog steeds groter is dan het aanbod. De cijfers staan haaks op de angst voor een AI-zeepbel, hoewel we wel risico’s op de langere termijn zien. Nvidia’s toeleveringsketen breidt zich nog sneller uit dan in eerdere kwartalen, waardoor de omzet kan versnellen.
- De inkomsten uit datacenters bedroegen $51,2 miljard, een stijging van 66% op jaarbasis en een van $10 miljard of 25% op kwartaalbasis. De toezeggingen van Nvidia aan leveranciers stegen 63% op jaarbasis; het bereidt zich voor op een nog hardere groei met de nieuwste Blackwell Ultra-producten.
- Nvidia heeft zijn prognoses voor $500 miljard aan inkomsten uit Blackwell- en Rubin-producten voor het einde van kalenderjaar 2026 herhaald. Dat komt volgens ons neer op $300 miljard of meer aan inkomsten uit datacenters in kalenderjaar 2026. Nvidia voorziet nog steeds $ 3 à $ 4 biljoen jaarlijkse uitgaven aan AI-infrastructuur tegen 2030.
De conclusie: We verhogen onze Fair Value Estimate voor Wide-Moat Nvidia van $ 225 naar $ 240, omdat we onze omzetprognoses voor de korte termijn en de periode daarna verhogen. We handhaven onze Very High Morningstar Uncertainty Rating, gezien de snelle deals die gesloten worden op het gebied van AI. Het aandeel steeg nabeurs ongeveer 6%.
- Wij vinden Nvidia nog steeds ondergewaardeerd en beschouwen de recente geruchten over een AI-bubbel als een koopkans. De zorgen op langere termijn over de financiering van AI en de benodigde uitbreiding van de energievoorziening zijn gegrond waar het gaat over de middellange tot lange termijn. Maar 2026 wordt volgens ons weer een fantastisch AI-jaar.
Nog in het verschiet: Nvidia verwacht niet alleen een sterke omzetgroei in het kwartaal dat tot en met januari loopt, maar ook gezonde brutomarges van rond de 75%. Het bedrijf loopt aan tegen hogere inkoopkosten. Maar we verwachten dat Nvidia’s sterke prijsstellingsmacht het in staat zal stellen om die door te berekenen aan zijn klanten.
