Belangrijkste kengetallen voor Koninklijke Ahold Delhaize van Morningstar
- Fair Value Estimate: EUR 39
- Morningstar-rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Geen
- Morningstar Uncertainty Rating: Laag
Dit vonden wij van de winstcijfers van Koninklijke Ahold Delhaize
De resultaten van Koninklijke Ahold Delhaize AD voor heel 2025 omvatten een netto groei van de omzet met 5,9%, uitgaand van constante wisselkoersen, een onderliggende operationele winstmarge van 4% en een groei van de winst per aandeel van 5%. De aandelen stegen bijna 10% bij opening van de markt op 11 februari.
Waarom dit belangrijk is: Aholds cijfers zijn indrukwekkend gezien de inflatiedruk en langdurig krappere huishoudportemonnee. Tegenslag in Europa, waaronder de kosten om Profi te integreren en regelgeving van overheidswege in Servië, zijn ruim gecompenseerd door de lucratieve groei van de online verkoop in deze twee regio’s.
- De kasstroom was in 2025 sterk, met een vrije kasstroom van € 2,6 miljard, boven de ondergrens van € 2,2 miljard. We verwachten dat Ahold het geld zal teruggeven aan aandeelhouders en zal investeren in nieuwe winkels. Dat is volgens ons de belangrijkste motor voor toekomstige groei.
- De prognose voor dit jaar omvat een onderliggende operationele winstmarge van 4% en een besparing van ten minste € 1,25 miljard. Wij geloven dat dit haalbaar is.
Conclusie: We verhogen onze Fair Value Estimate voor Ahold Delhaize, dat geen moat rating heeft, licht van € 37,9 naar € 39,0 op basis van hogere winstprognoses voor de korte termijn. De aandelen zijn nu redelijk gewaardeerd.
- Ahold heeft een sterke positie in veel regio’s waar het actief is, in het bijzonder in Nederland, waar het een marktaandeel van bijna 40% heeft. We verwachten echter wel dat de concurrentie zal toenemen.
- Het bedrijf is van plan over 2025 een dividend uit te keren van € 1,24 per aandeel, 6% meer dan over 2024.
