Cijfers Ahold Delhaize: prognose bevestigd ondanks onzekere omstandigheden; waardering gehandhaafd

Belangrijkste kengetallen van Morningstar over Koninklijke Ahold Delhaize

• Fair Value Estimate
  : €39
• Morningstar Rating
  : ★★★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Geen
• Morningstar Uncertainty Rating: Gering

Wij denken dat de cijfers van Koninklijke Ahold Delhaize goed zijn

De cijfers vanKoninklijke Ahold Delhaize ADover het tweede kwartaal lieten een omzetgroei van 1,9% zien ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar bij constante wisselkoersen, en een onderliggende winstmarge van 3,9%, een daling van 0,1 procentpunt. De aandelen bleven op 5 augustus gedurende de handelsdag stabiel.

Waarom dit belangrijk is: De resultaten voldeden aan onze verwachtingen in een uitdagende omgeving, die werd gekenmerkt door hogere energie- en transportkosten als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten. We zijn onder de indruk van het feit dat Ahold marktaandeel heeft gewonnen in zijn grote markten, evenals van het aanhoudende momentum in de onlineverkoop, die in het kwartaal met 8,6% is gestegen.

• Ahold heeft zijn prognose voor heel 2026 bevestigd, inclusief een winstmarge van 4% en een vrije kasstroom van ten minste 2,3 miljard Euro. We blijven verwachten dat Ahold zijn doelstellingen kan halen.
• Wij denken dat de prijsinvesteringen van Ahold noodzakelijk zijn om prijsbewuste klanten te behouden, aangezien concurrerende supermarktketens soortgelijke strategieën hanteren.

Conclusie: Wij handhaven onze Fair Value Estimate van 39 Euro per aandeel voor Ahold Delhaize, dat geen concurrentievoordeel heeft. Nu zijn de aandelen ongeveer 12% ondergewaardeerd. Wij zien dat supermarktketens te maken hebben met een onzeker consumentenklimaat en druk op de inkoopkosten als gevolg van het conflict; wij verwachten echter dat de tegenslagen van tijdelijke aard zullen zijn.

• Ahold heeft een sterke positie in veel van zijn regio’s, in het bijzonder in Nederland, waar het een marktaandeel van bijna 40% heeft. Hoewel we verwachten dat de concurrentie zal toenemen, denken wij dat Ahold goed gepositioneerd is om de concurrentie aan te gaan.