Belangrijkste punten
- De meeste aandelen die de komende vijf jaar waarschijnlijk inkomsten uit AI gaan halen, blijken ondergewaardeerd te zijn.
- Sommige bedrijven waarvan Morningstar-analisten vinden dat ze veel potentie hebben, zijn bij beleggers minder bekend.
- Veel adviesbedrijven in de IT-sector krijgen de komende jaren veel te maken met AI.
Bedrijven op het gebied van kunstmatige intelligentie hebben sinds de lancering van ChatGPT 3.5, eind 2022, een waanzinnige opmars gemaakt. Maar er bestaat nog steeds wat onduidelijkheid over wat een AI-aandeel precies is en de vraag of beleggers zich nu wel op de meest waarschijnlijke winnaars richten op AI-gebied.
Morningstar heeft een bottom-up-analyse gemaakt, waaruit je kunt opmaken welke aandelen het meest van AI profiteren – niet alleen nu, maar ook over vijf jaar.
Analisten moesten hun prognoses met concrete cijfers onderbouwen en de precieze rol van het bewuste bedrijf binnen de toeleveringsketen aangeven. Ook moesten zij doorgeven of het bedrijf over vijf jaar 50% of meer van zijn omzet uit AI zal halen. Minder dan twintig aandelen scoorden hoog genoeg om als pure AI-bedrijven te worden gedefinieerd.
Het beeld wordt nog intrigerender wanneer we deze AI-score afzetten tegen de geschatte waarderingen. Daaruit blijkt dat hoe hoger de AI-score, hoe aantrekkelijker de waardering: van de bedrijven die meer dan de helft van hun toekomstige omzet uit AI halen, is tussen de 80 en 100 procent ondergewaardeerd.
De beste AI-aandelen: ondergewaardeerde kansen
Volgens Morningstars analyse zijn onderstaande bedrijven het best gepositioneerd om te profiteren van de groei op AI-gebied, terwijl ze ook aantrekkelijk gewaardeerd zijn:
- Oracle ORCL
- Sneeuwvlok SNOW
- Advanced Micro Devices ( AMD )
- Broadcom AVGO
- Globant GLOB
- CGI GIB.A
- Tata Consultancy Services ( TCS)
Waarom zijn veel AI-aandelen nog steeds ondergewaardeerd?
De meeste bedrijven die op basis van deze analyse hoog scoorden, waren al actief in de technologiesector. Door AI veranderen bedrijfsmodellen: bedrijven in sectoren als management consultancy en zelfs fastfood hebben de afgelopen paar jaren beweerd dat AI-technologie hun bedrijfsmodellen ingrijpend zou veranderen. Als het echter gaat om de bedrijven die echt rechtstreeks inkomsten uit AI gaan genereren, zijn dat veelal namen die beleggers al kennen, zoals Nvidia (NVDA) en Microsoft (MSFT).
Bovenaan de lijst staan IT-giganten als Oracle ( ORCL) en Snowflake ( SNOW), die beide daadwerkelijk AI-technologie ontwerpen en een 4-sterren-rating hebben. Zij worden op de voet gevolgd door bedrijven zoals AMD (AMD) en Broadcom ( AVGO), AI-leveranciers en ook aandelen met een 4-sterren-rating.
Welke AI-aandelen hebben de meeste kans om in de toekomst te groeien?
Beleggers zijn zich bewust van het potentieel van AI en hebben gezien dat thematische AI-fondsen aanzienlijk beter presteren dan de brede markt. Maar zij zijn zich ook bewust van de risico’s. Eind 2025 vond er een forse uitverkoop plaats van aandelen op het gebied van AI-infrastructuur. Veel aandelen zijn daar nog niet volledig van hersteld. Ondanks de potentiële opbrengsten vinden beleggers het ongemakkelijk hoeveel risico deze bedrijven met AI nemen en houden zij daarom rekening met lagere koersen.
Sommige bedrijven waarvan analisten vinden dat ze een groot toekomstpotentieel hebben, zijn minder bekend bij beleggers en zelfs bij thematischefondsbeheerders die in AI beleggen: adviesbureaus die actief zijn in de IT-sector (denk aan Globant (GLOB), CGI (GIB.A) of Tata TCS) zijn de komende jaren aanzienlijke blootgesteld aan AI. Toch heeft nu minder dan 2% van de AI-fondsbeheerders deze aandelen in portefeuille. Bovendien hebben deze drie bedrijven nu allemaal aantrekkelijke waarderingen. Dit soort verborgen pareltjes liggen voor het grijpen voor slimme beleggers.
Dit artikel is afkomstig uit het rapport Kansen op het gebied van kunstmatige intelligentie, dat deze maand is gepubliceerd en geschreven is door Michael Field en Kenneth Lamont.
