Morningstar maatstaven voor Volkswagen VOW
Analist: Rella Suskin, CFA
- Morningstar Rating: ★★★★
- Fair Value Estimate: €172,00
- Economic Moat: Geen
- Industrie: Autofabrikanten
- Vooruitkijkend dividendrendement: 6,76%
- Korting op Fair Value: 46%
De Duitse autofabrikant Volkswagen VOW heeft te maken met sterke tegenwind, dus het is geen verrassing dat de aandelen het afgelopen jaar met meer dan 14% zijn gedaald. Maar betekent dit dat het aandeel goedkoop is?
Het bedrijf is opgeschrikt door de heffingen van de Amerikaanse president Donald Trump op de EU.
Met een marktaandeel van slechts 5% in Noord-Amerika zag VW de VS als een groeikans. Maar toen kwamen de tarieven en nu heeft de autofabrikant de export van auto’s vanuit Mexico naar de VS tijdelijk opgeschort.
Aandelenanalist Rella Suskin van Morningstar ziet VW’s “in-China-voor-China”-strategie ook als onhaalbaar.
Het bedrijf had geprobeerd om aanzienlijk te investeren in een onafhankelijk hoofdkantoor, R&D en technologie in China, in de hoop dat het kon voortbouwen op zijn ooit dominante marktpositie in de regio. Maar VW heeft te maken met zware concurrentie van opkomende binnenlandse merken van elektrische voertuigen, zoals BYD.
Deze obstakels zijn terug te zien in de resultaten van het bedrijf. VW rapporteerde onlangs een winst voor belastingen van €3,109 miljard voor het eerste kwartaal van 2025, een daling van 39,5% ten opzichte van de €5,136 miljard die de autofabrikant in het eerste kwartaal van 2024 zag.
Maar ondanks de duidelijke uitdagingen waar VW voor staat, is het aandeel volgens de Morningstar-metriek ondergewaardeerd en wordt het momenteel verhandeld in het viersterrengebied.
De aandelenkoers noteert momenteel rond de €90, wat onder de Fair Value Estimate van €172 van Morningstar ligt.
