2026 lijkt nu al een belangrijk jaar te worden voor aandelen uit de defensie-industrie en luchtvaart. Na een uitstekend jaar in de Britse FTSE 100 zijn de aandelen van Rolls-Royce RR. de eerste volle werkweek van het jaar al met 9,4% gestegen. Dat kwam omdat de ontwikkelingen in Venezuela en de VS de kans op militaire escalatie en nieuwe geopolitieke brandhaarden nadrukkelijk in het nieuws hielden. Deze stijging van de aandelenkoers zo gelijk in het begin van het jaar is voor Rolls-Royce de beste start van een handelsjaar sinds 2023, toen het aandeel 10,4% steeg.
Investor takeaway: Rolls-Royce remains a high-quality aerospace and defence stock, but Morningstar sees limited upside at current prices.
Waarom heeft het aandeel Rolls-Royce het zo goed gedaan?
Niet alleen de nieuwscyclus bepaalt het succes van Rolls-Royce (Narrow Moat) op de aandelenmarkt. Als fabrikant van civiele luchtvaartuigen heeft het bedrijf tastbare vooruitgang geboekt in een enorm belangrijke bedrijfsommezwaai.
Volgens Morningstar-analist Loredana Muharremi heeft het bedrijf geleerd van het verleden en zich meer toegespitst op een sterkere balans, lagere kosten en een omvangrijke, jonge vloot van motoren die nog vele jaren onderhoud vereisen.
Verder kent zij dit aandeel een smalle Economic Moat toe, op basis van voordelige immateriële activa, in de vorm van technische knowhow en expertise op ingenieursgebied. De hoge overstapkosten voor klanten dragen er ook toe bij dat zij trouw blijven. Maar er is niet alleen positief nieuws.
Is aandelen Rolls-Royce kopen in 2026 nog steeds een aanrader?
In het kort: nee. De aandelen worden momenteel verhandeld tegen ongeveer £ 12,81, ruim boven de Fair Value Estimate van £ 11,20 die Muharremi aan dit aandeel heeft toegekend.
Op dit moment geven de verbeterde commerciële prestaties en het relevante nieuws Rolls-Royce een nieuwe impuls, aan het begin van weer een hectisch geopolitiek jaar. En toch is de koers van deze uitblinker uit de FTSE 100 momenteel te hoog om hiervan te kunnen profiteren.
Namens Morningstar, ik ben Ollie Smith.
