La volatilità dei mercati ha lasciato il segno nel 2025.
Perché è importante: le turbolenze causate dai dazi, dalla tecnologia e da altri fattori hanno talvolta scosso la fiducia degli investitori. Molti hanno cercato rifugi sicuri durante questi periodi di ribassi. Tuttavia, il mercato azionario statunitense nel complesso ha registrato una performance positiva. Quali sono stati i vincitori e i vinti? E a cosa occorre prestare attenzione nel 2026? Dan Lefkovitz , strategist e editorialista di Morningstar Indexes, ha esaminato la performance degli investimenti di quest’anno.
Nove domande sulla volatilità dei mercati nel 2025
- Molti analisti di Wall Street hanno espresso previsioni ottimistiche per il 2025, successivamente riviste in risposta alle tensioni commerciali. Quest’anno si è svolto in modo diverso da quanto previsto. Cosa ti ha sorpreso di più in termini di performance degli investimenti?
- Nel 2025 la volatilità dei mercati ha registrato alti e bassi. Quanto è stato volatile il mercato azionario statunitense quest’anno rispetto agli ultimi anni?
- Quali sono stati i fattori che hanno determinato la volatilità quest’anno?
- Durante questi periodi di crisi, dove hanno cercato rifugio o sicurezza gli investitori?
- Esaminiamo più da vicino i vincitori e i vinti di quest’anno. Quali settori stanno ottenendo risultati superiori alla media e quali invece risultati inferiori?
- Tu studi la performance dei fattori di investimento che possono influenzare il rischio e il rendimento. Qual è stato il fattore principale quest’anno e perché?
- La leadership ha subito cambiamenti nel corso dell’anno. Quali sono state le cause di tali cambiamenti?
- Il quarto trimestre terminerà tra poche settimane. Quali sono gli aspetti che gli investitori dovrebbero monitorare in vista del 2026?
- Abbiamo discusso della volatilità dei mercati nel 2025. Quali insegnamenti possiamo trarne per il nuovo anno?
Citazione chiave sulla volatilità dei mercati con l’avvicinarsi del 2026
Ritengo che la questione relativa alla presenza o meno di una bolla speculativa nell’ambito dell’IA continuerà a preoccupare il mercato. Ritengo che gli investitori, indipendentemente dalla loro opinione, dovrebbero probabilmente essere consapevoli dell’esposizione che potrebbero avere all’IA e a questo tema nei loro portafogli. Se si detiene semplicemente un ampio portafoglio azionario statunitense, un fondo indicizzato o un portafoglio, si ha, o si potrebbe avere, un’esposizione all’IA maggiore di quanto si pensi, vista la concentrazione del mercato statunitense e dei titoli tecnologici e legati all’IA, e quanto il mercato sia diventato sbilanciato verso l’alto.
Dan Lefkovitz, strategist, Morningstar Indexes
Conclusione: gli investitori dovrebbero portare con sé tre importanti insegnamenti da quest’anno al prossimo. In primo luogo, la leadership di mercato è mutevole, afferma Lefkovitz. Nel 2025 i titoli internazionali hanno registrato un’impennata, mentre l’eccezionalità degli Stati Uniti ha subito un’inversione di tendenza. In secondo luogo, le valutazioni sono importanti. Hanno creato un vento favorevole per i titoli internazionali e hanno contribuito alla volatilità. In terzo luogo, la diversificazione è efficace. Lefkovitz sostiene che gli investitori che hanno investito in obbligazioni, oro o azioni al di fuori degli Stati Uniti hanno probabilmente avuto un percorso più agevole durante i momenti più difficili.
I fattori di incertezza dei mercati nel 2025
Uno dei principali fattori di volatilità del mercato quest’anno è stato incentrato sul tema dominante che ha alimentato il mercato azionario statunitense, ovvero l’IA. Lefkovitz afferma che l’arrivo dell’IA di DeepSeek, i rapporti sugli utili e i commenti dei leader tecnologici hanno generato reazioni sia positive che negative. Inoltre, secondo Lefkovitz, altri fattori hanno aumentato l’incertezza del mercato: la nuova legge fiscale e di spesa, lo shutdown del governo statunitense e le decisioni sui tassi di interesse della Federal Reserve.
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