Punti chiave
- Mercati azionari europei e statunitensi in forte calo in scia delle perdite registrate in Asia, mentre i prezzi del petrolio hanno continuato la loro ascesa.
- I prezzi del petrolio hanno raggiunto un picco di quasi 120 dollari al barile prima di ritracciare, dopo che i principali produttori regionali hanno ridotto la produzione.
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato domenica che l’aumento dei prezzi del petrolio è un “prezzo molto basso da pagare” per la distruzione delle capacità nucleari dell’Iran.
Le Borse europee hanno chiuso in ribasso la seduta di lunedì. I prezzi del barile non hanno mostrato segni di arresto della loro corsa al rialzo, in un contesto caratterizzato da tagli alla produzione e scambi di attacchi contro gli impianti di stoccaggio del petrolio in tutto il Medio Oriente.
L’indice Morningstar Europe ha ceduto lo 0,9% che, sommato al ribasso della settimana precedente, ha portato le perdite dei titoli azionari europei a oltre il 7% dall’inizio del conflitto in Iran. I titoli dei settori sensibili ai prezzi dell’energia hanno guidato il ribasso, con l’acciaieria Voestalpine VOE in calo dell’8% e Lufthansa LHA che ha perso il 6%.
“I mercati azionari globali hanno subito un duro colpo all’inizio di questa nuova settimana, con gli operatori che hanno preso coscienza delle potenziali conseguenze del conflitto in Medio Oriente, che sembra aggravarsi di giorno in giorno”, afferma Joshua Mahony, chief market analyst di Scope Markets.
“Sebbene gran parte della scorsa settimana sia stata trascorsa sperando che si trattasse di un conflitto di breve durata, che alla fine si sarebbe risolto con il ripristino dei flussi globali di petrolio, gli attacchi del fine settimana contro gli impianti petroliferi iraniani segnano una nuova fase del conflitto che, una volta che la situazione si sarà stabilizzata, porterà conseguenze significative per le dinamiche di approvvigionamento a lungo termine”, aggiunge Mahony.
Anche Wall Street ha aperto la seduta in ribasso. Il Morningstar US Index cede lo 0,7% durante la serata europea, mentre l’S&P e il Nasdaq segnano rispettivamente -0,6% e -0,3%. Le azioni asiatiche, nel frattempo, hanno chiuso nettamente in rosso, nonostante le perdite leggermente attenuate all’inizio della sessione.
Il petrolio sale ancora
I principali produttori di energia del Medio Oriente, tra cui Kuwait, Iran ed Emirati Arabi Uniti, hanno ridotto la produzione a causa degli scioperi in corso nella regione, mentre la Bahrain Petroleum Company (Bapco) è diventata il secondo produttore della regione.
Il ministro dell’Energia del Qatar ha dichiarato al Financial Times la scorsa settimana che il protrarsi delle interruzioni delle esportazioni di petrtolio dal Golfo potrebbe portare il prezzo del greggio a 150 dollari al barile entro due o tre settimane.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato domenica, in un post sul social network Truth, che l’aumento dei prezzi del petrolio è un “prezzo molto basso da pagare” per la distruzione delle capacità nucleari dell’Iran.
Secondo Bloomberg, lunedì mattina i prezzi del greggio Brent hanno registrato un aumento del 30% circa, raggiungendo quasi i 120 dollari al barile, per poi ritracciare dopo che l’Arabia Saudita avrebbe offerto 4,6 milioni di barili di greggio tramite un oleodotto a Yanbu, sul Mar Rosso.
Il greggio Brent è salito fino al 10% toccando i 102 dollari e il greggio WTI è salito a quota 100 dollari. Nel frattempo, i prezzi del gas TTF europeo sono aumentati del 12%, attestandosi a 60 euro.
Secondo quanto riferito, i ministri delle finanze del G7 dovrebbero ora discutere di uno svincolo coordinato delle riserve di petrolio.
Lunedì l’indice di riferimento KOSPI della Corea del Sud ha attivato il suo secondo circuito di interruzione dall’inizio del conflitto, innescando una più ampia ondata di vendite nella regione, dopo che un parlamentare del partito di governo ha segnalato che l’industria dei chip, fondamentale per il Paese, era preoccupata per l’aumento dei prezzi dell’energia e le interruzioni delle forniture che ostacolavano la produzione di semiconduttori essenziali. L’indice ha chiuso in ribasso di quasi il 6%, mentre il Nikkei 225 ha registrato un calo del 5,2%.
Infatti, l’impennata dei prezzi dell’energia sta alimentando i timori di un aumento più ampio dell’inflazione, che secondo gli analisti potrebbe influire sui tassi di interesse. Nell’ultima settimana, gli operatori hanno modificato le loro aspettative, passando da un possibile taglio dei tassi a un probabile aumento quest’anno da parte della Banca centrale europea e della Bank of England e potenzialmente meno tagli da parte della Federal Reserve.
Lunedì i rendimenti degli US Treasury sono leggermente aumentati, in un contesto di crescente crisi del debito globale, con il benchmark a 10 anni che ha guadagnato 0,02 punti percentuali, attestandosi al 4,156%. Mentre i decennali tedeschi sono rimasti sostanzialmente invariati.
“La storia suggerisce che picchi marcati e persistenti nel prezzo del greggio possono innescare cicli inflazionistici persistenti”, scrivono gli analisti della Bank of America in una nota. “Lo scenario iniziale, con prezzi del petrolio superiori di circa 15 dollari rispetto al livello prebellico, non era particolarmente preoccupante per l’inflazione. Tuttavia, l’ultimo aumento che ha portato i prezzi del petrolio oltre i 100 dollari potrebbe diventare preoccupante se dovesse rivelarsi persistente”.
I listini USA sovraperformano i mercati globali
La maggiore sicurezza energetica degli Stati Uniti ha consentito ai listini di Wall Street di ottenere risultati migliori rispetto alle Borse europee e asiatiche nella recente crisi globale, con gli investitori che hanno invertito la recente tendenza al commercio fuori dagli Stati Uniti e si sono orientati verso il dollaro.
“Il dollaro statunitense ha registrato forti afflussi poiché gli investitori hanno venduto le loro partecipazioni europee e asiatiche, invertendo la precedente rotazione degli scambi, e sono tornati al dollaro statunitense. Il dollaro ha il vantaggio di beneficiare naturalmente dell’aumento dei prezzi dell’energia, poiché la maggior parte degli scambi energetici è denominata in dollari e l’aumento dei prezzi dell’energia aumenta la domanda di dollari, spingendo al rialzo il suo prezzo”, afferma Ipek Ozkardeskaya, senior analyst di Swissquote Bank.
Secondo Chris Turner, global head of markets di ING, i mercati dovranno aspettare una significativa riduzione del conflitto e la ripresa dei flussi energetici perché la tendenza alla sovraperformance degli Stati Uniti si inverta nel breve termine.
“Gli investitori vorranno vedere un miglioramento sul campo, sia tramite l’assunzione da parte di Stati Uniti e Israele di un controllo militare sufficiente a ridurre drasticamente l’offensiva iraniana, sia tramite notizie di un cessate il fuoco”, afferma Turner, che è anche regional head of research di ING per Regno Unito e CEE.
“Altrimenti, queste tendenze – aumento dei prezzi dell’energia, appiattimento ribassista delle curve dei rendimenti, azioni in calo, dollaro più forte – continueranno a persistere.”
