Per gli investitori che hanno un orientamento sostenibile, passare al setaccio le azioni possedute dai fondi sostenibili è un modo per scoprire le opportunità. I fondi sostenibili globali prediligono le società impegnate nella sostenibilità e nelle pratiche responsabili, solitamente misurate in base a criteri ambientali, sociali e di governance, bilanciando al contempo i loro portafogli con i tradizionali parametri finanziari. Questi fondi spesso possiedono titoli che i fondi tradizionali non possiedono, o possiedono in misura molto minore. In questo articolo abbiamo individuato otto titoli che hanno una presenza unica rispetto ai fondi tradizionali.
Uno sguardo alla nostra metodologia
Per ottenere i titoli più presenti nei fondi globali sostenibili, abbiamo analizzato sia i fondi che gli ETF. Abbiamo cercato fondi globali a grande capitalizzazione e selezionato le classi di azioni più vecchie. Abbiamo esaminato i fondi che sono classificati come investimenti sostenibili e li abbiamo confrontati con i fondi tradizionali. Abbiamo individuato le prime 500 partecipazioni sia per i fondi ESG sia per quelli tradizionali e abbiamo analizzato i pesi medi di ciascun titolo.
Con questo approccio siamo riusciti a individuare i titoli unici dei fondi sostenibili. Abbiamo cercato titoli unici che non fossero domiciliati negli Stati Uniti. In questo modo abbiamo creato un elenco di azioni ESG a grande capitalizzazione.
Titoli azionari unici nel portafoglio dei fondi globali
Schneider Electric SE
Morningstar Rating: ★★★
“Schneider Electric gode di una posizione finanziaria solida. Il suo rapporto debito netto/EBITDA è aumentato a 2,1 volte nel primo semestre del 2025, a causa dei 5,5 miliardi di euro pagati per acquisire il restante 35% nella sua joint venture indiana. Prevediamo che il rapporto tra indebitamento netto ed EBITDA sarà pari a 1,4 volte alla fine del 2025, dato che la generazione di flusso di cassa libero è concentrata nella seconda metà dell’anno e prevediamo che Schneider raggiungerà una posizione di cassa netta entro il 2029.
“Le sue solide prospettive e il tasso di conversione del flusso di cassa libero del 100% offrono ampio margine per ulteriori distribuzioni agli azionisti o acquisizioni”.-Matthew Donens.
Infineon Technologies AG
Morningstar Rating: ★★★★
“Assegniamo a Infineon un vantaggio competitivo limitato, poiché riteniamo che sia più probabile che l’azienda sia in grado di ottenere rendimenti superiori sul capitale nel prossimo decennio. Riteniamo che il settore dei chip automobilistici dell’azienda tragga vantaggio sia dalle attività immateriali relative alla progettazione di chip proprietari, sia dagli elevati costi di sostituzione una volta che i prodotti dell’azienda sono stati integrati nei programmi automobilistici. Riteniamo inoltre che il settore dei chip di potenza dell’azienda (che rappresenta quasi il 50% dei ricavi tra prodotti industriali e di gestione dell’alimentazione, esclusa la parte di semiconduttori di potenza utilizzati anche nel settore automobilistico) tragga vantaggio dalle attività immateriali relative alla competenza nella progettazione di prodotti ad alta tensione”.-Brian Colello
TE Connectivity PLC Registered Shares
“La nostra stima del fair value di USD 200 per azione implica un multiplo prezzo/utili rettificato per l’anno fiscale 2026 pari a 19 volte e un multiplo valore aziendale/vendite pari a 3 volte.
Prevediamo una crescita annua composta delle vendite del 9% fino all’anno fiscale 2030. Ci aspettiamo che il segmento delle soluzioni di trasporto cresca del 4% rispetto alle nostre previsioni esplicite, che includono la nostra aspettativa di una domanda più debole nel medio termine. Prevediamo che i mercati dell’automotive e dei trasporti commerciali registreranno una crescita dei contenuti superiore alla produzione sottostante, entro l’intervallo target del 4-6% fissato dal management".-William Kerwin
BYD Co Ltd Class H
Morningstar Rating: ★★★
“Riteniamo che BYD goda di una buona salute finanziaria, con un livello di indebitamento ragionevole nel proprio bilancio. La società disponeva di circa 103 miliardi yen in cash ed equivalenti nel proprio bilancio, con un rapporto debito/capitale conservativo del 14% alla fine del 2024 e una posizione di cassa netta positiva. Pertanto, l’azienda non dovrebbe avere problemi a far fronte ai propri obblighi di debito e a rifinanziare i debiti alla scadenza. Anche se il settore della produzione automobilistica è ad alta intensità di capitale, riteniamo che la solida posizione di cassa dell’azienda e il miglioramento dei flussi di cassa operativi le consentano di espandere gli impianti di produzione durante le fasi di recessione economica. La sua attuale posizione finanziaria sana dovrebbe consentirle di aumentare comodamente il proprio indebitamento, se necessario”.-Vincent Sun
Vestas Wind Systems AS
Morningstar Rating: ★★★
Con l’obiettivo di affermarsi come leader nel mercato dell’eolico offshore, che dovrebbe crescere del 25-30% all’anno fino al 2030, Vestas ha acquisito nel 2020 la quota di Mitsubishi Heavy Industries nella loro joint venture dedicata a questo settore. Il settore offshore assorbirà la maggior parte dei 1,2 miliardi di euro di spese in conto capitale previste per il 2025, principalmente per sostenere l’aumento della produzione della sua turbina di punta V236-15MW. Sebbene il management preveda che il settore offshore avrà un effetto diluitivo sui margini nel breve termine, si aspetta che la redditività del segmento convergerà con i livelli dell’onshore nel corso del tempo".-Tancrede Fulop
Novonesis (Novozymes) B Class B
Morningstar Rating: ★★★
“Riteniamo che Novonesis goda di un ampio vantaggio competitivo grazie alle sue attività immateriali, ai costi di transizione e al vantaggio in termini di costi. La fusione tra Novozymes e Chr. Hansen ha riunito due leader nel campo delle soluzioni biologiche con oltre un secolo di esperienza nella tecnologia di fermentazione e nella bioingegneria, che costituiscono la base della loro tecnologia proprietaria. Ciò è riconducibile alla loro esperienza danese, poiché la Danimarca è ampiamente considerata il centro della tecnologia di fermentazione. Infatti, anche il secondo attore nel mercato degli enzimi e delle colture, International Flavors and Fragrance, ha raggiunto questa posizione grazie all’acquisizione dell’azienda danese Danisco da DuPont”.-Diana Radu
Recruit Holdings Co Ltd
Morningstar Rating: ★★★
“Il bilancio di Recruit è solido.
Recruit mantiene una forte posizione di cassa netta con un debito residuo trascurabile. Recruit è anche altamente redditizia e prevediamo flussi di cassa positivi per il nostro periodo di previsione esplicito. Riteniamo che la posizione di cassa netta di Recruit sia adeguata, data la natura altamente ciclica della sua attività.”-Ron Van Keulen
Contemporary Amperex Technology Co Ltd Class A
“La produzione di batterie agli ioni di litio è ad alta intensità di capitale e i produttori devono sostenere ingenti spese in conto capitale per espandere le proprie attività in modo organico o attraverso acquisizioni. Detto questo, il bilancio della società appare solido e il rapporto debito/capitale non è eccessivo, attestandosi al 35% alla fine del 2024. Con 45 miliardi di CNY raccolti attraverso un collocamento privato nel giugno 2022 e una redditività migliorata grazie alla situazione favorevole nel settore, prevediamo che il rapporto di indebitamento rimarrà sano, con una posizione di cassa netta e un rapporto debito/capitale conservativo del 35% entro la fine del 2025″.-Vincent Sun
