Punti chiave
- Il titolo Stellantis è in forte calo da inizio anno ed è stato tra i peggiori titoli di Piazza Affari nel secondo trimestre.
- L’ETF iShares STOXX Europe 600 Automobiles & Parts è il comparto più esposto alle azioni Stellantis.
- Tra i fondi gestiti attivamente, il più esposto è Kairos International SICAV - Made in Italy.
Il titolo Stellantis STLAM ha ceduto il 47,33% da inizio anno ed è stato uno dei peggiori di Piazza Affari nel secondo trimestre, registrando una perdita del 17,88%. Nel 2026, le azioni della casa automobilistica hanno largamente sottoperformato la media dei competitor europei, facendo peggio dell’indice Morningstar Developed Markets Europe Auto Manufacturers.
Secondo Rella Suskin, analista azionaria di Morningstar, il mercato è troppo severo nei confronti di Stellantis: «La fiducia degli investitori è venuta meno a seguito di numerosi fallimenti nell’execution della strategia aziendale condotta dal precedente management. Sebbene il livello di incertezza sui risultati futuri rimanga alto, siamo convinti che ci sia un ampio margine di miglioramento rispetto a una base fortemente depressa».
Morningstar ha recentemente tagliato la stima del fair value da 14 a 12,20 euro e sebbene non abbia una visione positiva sull’azienda le sue previsioni sono più ottimistiche di quanto non lo siano le aspettative del mercato incorporate nelle attuali quotazioni del titolo. Alla chiusura dell’8 luglio il prezzo è di 4,96 euro. Secondo gli analisti di Morningstar, il titolo è scontato del 60% rispetto al fair value.
I fondi e gli ETF più esposti alle azioni Stellantis
Abbiamo analizzato i fondi comuni domiciliati in Europa e disponibili alla vendita in Italia maggiormente esposti alle azioni Stellantis. Abbiamo selezionato i primi dieci comparti più esposti alla casa automobilistica applicando un filtro sul valore dell’attivo gestito (superiore ai 100 milioni di euro) in modo da individuare i più rilevanti per gli investitori. In base agli ultimi dati di portafoglio disponibili nel database di Morningstar, il comparto più esposto al titolo Stellantis, con una quota del 6,06% dell’attivo gestito, è iShares STOXX Europe 600 Automobiles & Parts. L’ETF di iShares, il cui obiettivo è quello di replicare l’andamento dell’indice STOXX Europe 600 Automobiles & Parts, ha perso il 15,71% da inizio anno e quasi il 10% in media negli ultimi tre anni.
Segue a breve distanza, con un peso in portafoglio del 5,02%, il fondo Kairos International SICAV - Made in Italy, che da inizio anno si è posiziono nel secondo percentile della categoria Morningstar Bilanciati Aggressivi con un rendimento del 26,91%. Il comparto, valutato da Morningstar con un Medalist Rating di Bronze, risultava al 31 marzo scorso completamente investito in equity e con una esposizione al settore consumer cyclical, di cui Stellantis fa parte, più alta di oltre il 4% rispetto al media di categoria.
Il terzo comparto con la più alta esposizione a Stellantis è il fondo AZ Fund 1 - AZ Allocation - Italian Trend con un peso del 3,86%, pari a quasi tre volte quello che il titolo ha sul totale della capitalizzazione di mercato dell’indice Morningstar Italy. Da inizio anno il fondo ha sottoperformato la media dei competitor appartenenti alla categoria Azionari Italia di circa l’1,5% posizionandosi nel 67esimo percentile per rendimento.
