Metriche chiave di Morningstar JPMorgan - Global Focus Fund
- Morningstar Medalist Rating: Silver
- Pilastro Processo: Alto
- Pilastro Persone: Alto
- Pilastro Società di gestione: Alto
JPMorgan Global Focus è un’opzione di spicco nella categoria Morningstar “Azionari internazionali Large-Cap Blend” e ha un rating “Alto” sia per il pilastro Persone che per i Processi.
La strategia è guidata da Helge Skibeli, un veterano di J.P. Morgan con quasi quattro decenni di esperienza, affiancato dai co-gestori James Cook e Sam Witherow. Skibeli ha ricoperto ruoli dirigenziali di alto livello nella ricerca sui titoli azionari asiatici, statunitensi e globali, facendo della ricerca fondamentale la colonna portante della sua carriera. La sua lunga permanenza in azienda e la comprovata capacità di integrare le intuizioni della ricerca rappresentano i punti di forza chiave di questo fondo.
I gestori sono supportati dalle vaste risorse di analisti fondamentali di JPMorgan, uno dei team più esperti del settore. Circa 80 specialisti di settore coprono ciascuno da 20 a 35 società, con una media di 17 anni di esperienza nel settore e 13 anni presso la società.
Un disciplinato processo di costruzione del portafoglio
La strategia adotta un processo disciplinato di selezione dei titoli (bottom-up) supportato dall’ampia piattaforma di ricerca globale. Gli analisti, che coprono oltre 2.500 società, classificano i titoli come “premium”, “quality”, “standard” o “in difficoltà” e assegnano obiettivi di rendimento atteso a cinque anni per guidare la costruzione del portafoglio.
I gestori si concentrano principalmente su titoli “premium” e “quality”, mantenendo un approccio attento alle valutazioni e guidato dalle loro convinzioni in un portafoglio concentrato composto da 40 - 65 posizioni, con una modesta flessibilità a livello di paese o di settore e un turnover tipicamente elevato (dal 50% al 100%). Il portafoglio privilegia società finanziariamente solide, a grande e mega capitalizzazione, con un’esposizione minima alle small cap.
La performance di JPMorgan Global Focus Fund
Sotto la gestione di Skibeli dall’aprile 2019, la performance è stata solida. La classe di azioni C Acc Clean in USD ha registrato un rendimento annualizzato del 13,8% fino a luglio 2026, superando sia la media della categoria (10,46%) sia l’indice MSCI World Net Return (13,75%, in dollari). I rendimenti hanno mostrato una volatilità leggermente superiore, ma ciò è stato generalmente compensato da risultati corretti per il rischio maggiori rispetto ai fondi comparabili.
La performance nel corso del 2025 è stata difficile in termini relativi, con il fondo che ha sottoperformato la propria categoria e l’indice rispettivamente del 5,5% e del 6,7%. Una selezione dei titoli poco efficace e un sottopeso del momentum sono stati i fattori determinanti. Più in generale, l’attenzione ai fondamentali a lungo termine è finita in secondo piano in un mercato focalizzato sul momentum a breve termine. Il trend è proseguito nel 2026, ma continuiamo a riconoscere il valore di questo approccio, che ha dato prova della propria efficacia nel lungo periodo.
