Punti chiave
- La gestione attiva dei fondi può creare valore per gli investitori.
- Il rating elevato per il pilastro People, ossia il team di gestione, è comune ai migliori fondi secondo gli analisti di Morningstar.
Negli investimenti in fondi europei, la gestione attiva è diventata una scelta contrarian. Tuttavia, se eseguita correttamente, è ancora in grado di aggiungere un valore considerevole. Gli analisti di Morningstar si occupano di oltre 70 strategie di 30 diversi gestori in tutte le categorie azionarie europee. Ecco quali sono i migliori secondo le nostre analisi.
Le nostre scelte migliori tra i fondi e le società di gestione
BlackRock
L’ampia piattaforma europea di BlackRock, forte di oltre 20 persone, è alla base della sua vasta gamma di strategie, che spesso attinge alle stesse idee di investimento. Guidato da Stefan Gries e Giles Rothbarth, il gruppo è uno dei team con le migliori risorse del settore. È organizzato in cinque grandi gruppi settoriali e comprende diversi investitori di grande esperienza. Sebbene si tratti di un ambiente altamente performante ed esigente, che a volte ha portato a un turnover superiore all’ideale, le diverse capacità intellettuali del team favoriscono prospettive ampie e perspicaci.
Ad esempio, i gestori sfruttano sempre più spesso i dati alternativi come parte del loro processo di investimento fondamentale. A nostro avviso, la coesione del team e l’accesso alla più ampia infrastruttura di investimento di BlackRock rappresentano un vantaggio competitivo. L’unità supervisiona una gamma diversificata di strategie, che spazia dai mandati più flessibili ai fondi orientati al valore, all’ESG e al reddito.
Le nostre migliori idee tra i fondi BlackRock includono:
Comgest
Il collaudato approccio quality-growth dell’azienda rimane una solida ancora, anche se le recenti uscite di gestori di portafoglio di lunga data ed esperienza hanno avuto un impatto sulle nostre convinzioni sui fondi di Comgest. Comgest Growth Europe offre una filosofia distintiva, applicata con coerenza e competenza, che si rivolge esclusivamente a titoli growth di qualità. Il team cerca di investire in società finanziariamente sane con posizioni di mercato dominanti, un robusto potenziale di crescita degli utili e un’elevata redditività, indipendentemente dal ciclo economico. La costruzione del portafoglio si basa esclusivamente sulla selezione bottom-up dei titoli e l’approccio a lungo termine si traduce in un basso turnover del portafoglio e nella detenzione di titoli per periodi pluriennali.
Fidelity
Le capacità di ricerca di Fidelity sono fondamentali per il successo delle sue strategie a più alta redditività in questa classe d’investimento. I gestori di portafoglio fanno spesso ampio affidamento sull’ampio team di ricerca dell’azienda: con oltre 30 analisti dedicati ai titoli europei, il gruppo offre una copertura ampia e approfondita dell’universo che pochi operatori possono eguagliare in questa regione. Fidelity European è una delle nostre migliori scelte nella categoria Morningstar degli Azionari Europa ex Regno Unito.
La strategia è gestita da Sam Morse e Marcel Stötzel, che adottano un approccio paziente, equilibrato e differenziato, incentrato sulla crescita dei dividendi. Altrove, il Fidelity European Dynamic Growth rimane la nostra idea più forte nella categoria Morningstar dei titoli azionari europei a grande capitalizzazione. Anche con le recenti battute d’arresto, a nostro avviso i punti di forza fondamentali della strategia rimangono intatti. Fabio Riccelli applica un approccio selettivo e bottom-up, puntando su società a media e grande capitalizzazione. Nel complesso, il fondo si basa su un processo di selezione dei titoli altamente disciplinato e coerente per attuare una filosofia d’investimento distintiva.
M&G
M&G European Sustain Paris Aligned e il “cugino” Pan-European rappresentano una proposta interessante con partecipazioni azionarie europee focalizzate sulla qualità e allineate agli obiettivi dell’Accordo di Parigi sul clima. Il gestore John William Olsen ha ideato il processo e gestito la strategia dal 2014. Con un portafoglio concentrato, non vincolato e a bassa rotazione di titoli accuratamente selezionati, il fondo ha ottenuto risultati interessanti nel corso della sua storia.
M&G (Lux) European Strategic Value Fund è un fondo molto diverso e ha pochi punti in comune con la strategia di Olsen, anche se a nostro avviso è altrettanto interessante rispetto ai concorrenti. Il gestore del portafoglio Richard Halle, un veterano del settore con decenni di esperienza negli investimenti, ha elaborato un approccio semplice, disciplinato e ripetibile alla selezione dei titoli che si combina con un processo ragionevole e prudente di costruzione del portafoglio. La strategia offre un’esposizione affidabile alle società europee a basso costo e sfavorite e lo fa in modo consapevole del rischio.
Idee alternative per gli investitori in fondi azionari Europa
Tra le nostre migliori idee d’investimento, alcune strategie si distinguono per le loro caratteristiche uniche. Un buon esempio è il Wellington Strategic European Equity. Il fondo ha un rating High per il People Pillar grazie al suo esperto gestore Dirk Enderlein, che è la forza chiave dietro la creazione e il successo del fondo.
Questo articolo è stato tratto dal rapporto European Equity Landscape, pubblicato a settembre 2025 e redatto da Francesco Paganelli e Ronald van Genderen.
