Punti chiave
- Il mercato azionario italiano ha guadagnato l’11,42% da inizio anno sovraperformando largamente l’Europa.
- Technoprobe è il titolo italiano che ha performato meglio da inizio anno con un guadagno di quasi il 200%.
- Tra i comparti maggiormente esposti a Technoprobe è alta la percentuale di fondi PIR, strumenti che investono prevalentemente in titoli mid e small cap.
Piazza Affari ha ritoccato il suo massimo storico lo scorso 19 giugno, con l’indice FTSE MIB che ha sfiorato i 53.000 punti, certificando il buon andamento del mercato azionario italiano che da inizio anno è salito da inizio anno del 11,42%, sovraperformando i mercati europei di quasi il 5%. Abbiamo selezionato i Top-5 performer del Morningstar Italy Index (che rappresentando il top 97% dell’universo investibile in azioni italiane per capitalizzazione di mercato) e analizzato i fondi e gli ETF domiciliati in Europa e disponibili alla vendita in Italia maggiormente esposti a queste azioni. Abbiamo individuato i primi dieci comparti applicando un filtro sul valore dell’attivo gestito (superiore ai 100 milioni di euro) in modo da indicare i più rilevanti per gli investitori.
Il titolo best performer nel 2026, tra quelle che compongono il paniere del Morningstar Italy Index (con un peso dello 0,61%), è Technoprobe TPRO, società attiva nel settore tecnologia che ha registrando un guadagno del 196,23% (al 23 giugno 2026). Tra i top 5 per rendimento da inizio anno ci sono gli energetici Saipem SPM e Tenaris TEN, che sono saliti rispettivamente del 93,53% e del 56,91%, Prysmian PRY, che occupa il terzo gradino del podio con un rendimento del 72,78%, e Telecom Italia TIT (+51,75%).
I fondi e gli ETF più esposti a Technoprobe
Tra i comparti che investono maggiormente sul titolo Technoprobe troviamo numerosi fondi PIR (Piani Individuali di Risparmio), che investono prevalentemente in società di piccole e medie dimensioni. Il titolo Technoprobe, infatti, capitalizza 23 miliardi di euro e fa parte del paniere dell’indice FTSE Italy Mid Cap. Il fondo maggiormente esposto a Technoprobe è l’ETF Amundi FTSE Italia PMI PIR 2020 con un peso in portafoglio del 9,71%. Seguono con una percentuale superiore all’8% i fondi Eurizon Azioni PMI Italia e Euromobiliare PIR Italia Azionario.
Il prezzo delle azioni TPRO è stato spinto dal boom dell’intelligenza artificiale. L’azienda italiana, che opera nella filiera produttiva dei chip sta beneficiando della forte crescita della domanda di microprocessori, spinta dagli investimenti nell’IA, che sta alimentando aspettative ottimistiche sui titoli maggiormente esposti a questo trend. Inoltre, l’azienda ha comunicato di aver anticipato al 2026 i target inizialmente previsti per il 2027, rivedendoli anche al rialzo e questo ha convinto molti analisti ad alzare il prezzo obiettivo. Secondo il consensu di FactSet il target price mediano è di 38,50 euro.
I fondi e gli ETF più esposti a Saipem
Il titolo Saipem ha capitalizzato la maggiore attenzione del mercato al settore energetico, indotta dall’ascesa del prezzo delle materie prime energetiche a seguito allo scoppio del conflitto tra Stati Uniti e Iran, ma anche il miglioramento dei conti e la crescita degli ordini. Le azioni Saipem sono scambiate sostanzialmente in linea con il suo target price mediano di 4,92 euro, secondo il consensus di FactSet. Tra i comparti maggiormente esposti al titolo Saipem ci sono due fondi bilanciati: Kairos International SICAV - Made in Italy e Kairos International SICAV - Italia, con un peso in portafoglio superiore al 4%, mentre Allianz Azioni Italia All Stars è il fondo della categoria Azionari Italia che investe maggiormente nel titolo energetico italiano.
I fondi e gli ETF più esposti a Prysmian
Prysmian PRY, che ha guadagnato il 72,78% nel periodo considerato, ha beneficiato non solo di risultati finanziari superiori alle attese, ma anche del sentiment positivo del mercato, che si aspetta che la crescita degli investimenti nelle reti elettriche e nelle infrastrutture digitali possa alimentare la crescita futura. Il titolo Prysmian è ora scambiato con un premio del 64% rispetto alla stima del fair value di Morningstar, che è pari a 90 euro e viene valutato con un Morningstar Rating di una stella (che indica che il titolo è fortemente sopravvalutato dal mercato).
Il comparto maggiormente esposto al titolo Prysmian (con un peso in portafoglio del 7,58%) è l’ETF Amundi ITALY MIB ESG, che replica l’andamento del MIB ESG Index, il benchmark dedicato alle 40 blue chip italiane che integrano le migliori pratiche di sostenibilità ambientale, sociale e di governance (ESG) nel proprio modello di business. Con una percentuale in portafoglio superiore al 6% seguono i fondi LUX IM Allocation Flex FX e HSBC Responsible Investment Funds - Europe Equity Green Transition.
I fondi e gli ETF più esposti a Tenaris
La performance del titolo Tenaris ha beneficiato del positivo andamento dei conti, come testimoniano i risultati sopra le attese del primo trimestre 2026, con ricavi e utile operativo in crescita rispettivamente del 4% e del 5% su base sequenziale. Come nel caso di Saipem, tra i comparti maggiormente investiti nel titolo Tenaris ci sono i fondi Kairos International SICAV - Made in Italy e Kairos International SICAV - Italia, che si caratterizzano per un’esposizione al settore energia tre volte superiore rispetto alla media di categoria.
I fondi e gli ETF più esposti a Telecom Italia
La performance del titolo Telecom Italia è stata positivamente influenzata dall’Offerta Pubblica di Acquisto e Scambio (OPAS) volontaria totalitaria promossa da Poste Italiane e considerata vantaggiosa dagli azionisti: “L’offerta di Poste Italiane a un prezzo implicito di EUR 0,635 per azione sembra vantaggiosa per gli azionisti e rappresenta un premio del 63% rispetto alla nostra precedente stima del fair value di EUR 0,39”, afferma Javier Correonero di Morningstar senior equity analyst di Morningstar.
Il fondo più esposto al titolo TIM è Kairos International SICAV - Made in Italy, con un peso dell’8,36%. La quota in Telecom Italia rappresenta quasi l’intera esposizione al settore telecom del comparto, che a fine febbraio 2026 era pari a circa due volte la media di categoria. Gli altri due fondi che investono maggiormente in Telecom Italia sono l’ETF settoriale iShares STOXX Europe 600 Telecommunications e Algebris Core Italy Fund, ma con percentuali che non raggiungono il 4%.
