Metriche chiave di Morningstar per iShares Global Water IH2O
- Morningstar Medalist Rating: Silver
- Pilastro Processo: Sopra la media
- Pilastro Persone: Sopra la media
- Pilastro Società di gestione: Sopra la media
L’Exchange-traded fund iShares Global Water si è dimostrato una delle migliori opzioni per gli investitori alla ricerca di un’esposizione globale al settore idrico. L’ampio differenziale di commissioni tra questo Exchange-traded fund e la media dei fondi attivi comparabili si traduce in un vantaggio affidabile su orizzonti temporali più lunghi.
Il fondo replica l’indice S&P Global Water, che è stato rivisto due volte negli ultimi anni. Nel 2022, la strategia ha introdotto nuovi vincoli e lievi esclusioni basate su criteri ambientali, sociali e di governance (ESG), che hanno escluso il 10% della ponderazione dell’indice. Queste regole riducono il rischio legato ai singoli titoli aggiungendo ulteriori limiti di esposizione; i limiti di liquidità contribuiscono inoltre a compensare l’impatto del dimezzamento dei requisiti di liquidità dei mercati sviluppati. Le modifiche hanno incluso anche il passaggio a un’attribuzione dei ricavi più granulare. A queste modifiche ha fatto seguito l’inclusione dell’esposizione ai mercati emergenti nel 2023 e il raddoppio del numero target di titoli in portafoglio.
Accogliamo con favore questi cambiamenti in quanto garantiscono un portafoglio più inclusivo dal punto di vista geografico, in grado di cogliere meglio l’insieme delle opportunità tematiche globali legate all’acqua e di posizionare meglio il portafoglio per la crescita futura sul tema idrico.
La strategia punta ora a raddoppiare le precedenti 50 posizioni, sebbene al momento della stesura del presente documento il 16 luglio ne detenesse circa 67 (il numero attuale di titoli ammissibili). Il fondo rimane il fondo indicizzato più ampio e rappresentativo nella categoria Morningstar Azionari Acqua.
Le performance dell’ETF iShares Global Water
Il fondo ha registrato una performance solida, posizionandosi nella metà superiore della classifica rispetto ai fondi concorrenti della categoria (per lo più a gestione attiva) su base corretta per il rischio su orizzonti temporali di tre, cinque e dieci anni.
L’indicatore sintetico di costo, pari allo 0,65% annuo, è sostanzialmente inferiore a quello dei suoi concorrenti e simile a quello dell’unica altra opzione passiva che offre un’esposizione analoga. La differenza di tracking (rendimento del fondo meno rendimento dell’indice) è sistematicamente inferiore alla sua commissione di gestione.
Ciò è spiegabile principalmente dalle differenze tra la ritenuta alla fonte applicata al fondo e quella prevista dalla metodologia dell’indice. Nonostante il termine “globale” nel nome, questo ETF presenta un orientamento geografico prevalentemente verso gli Stati Uniti, che rappresentano quasi il 60% dell’esposizione geografica nel momento in cui scriviamo.
iShares dispone di un team di gestione passiva di grande esperienza, in grado di avvalersi di una tecnologia all’avanguardia nella gestione dei propri fondi. In sintesi, il fondo offre un’esposizione rappresentativa all’industria dell’acqua e a basso costo, in un settore in cui i gestori attivi hanno faticato a distinguersi.
