Gli Exchange-traded fund (ETF) possono rappresentare un modo semplice ed economico per investire nei titoli azionari asiatici, e alcuni di essi hanno ricevuto valutazioni molto positive dagli analisti di Morningstar. Ciò avviene in un momento in cui le azioni asiatiche (escluso il Giappone) hanno registrato un ottimo inizio d’anno, sovraperformando i titoli globali di 16 punti percentuali, grazie alla forte crescita della domanda di hardware per l’intelligenza artificiale e di semiconduttori, nonché all’indebolimento del dollaro statunitense.
Dopo aver registrato un aumento del 15% nel 2025, l’indice Morningstar Asia ex-Japan ha registrato un rialzo del 29% da inizio anno al 2 giugno, in euro. Ciò si confronta con un aumento del 13% registrato dall’indice Morningstar Global Markets nello stesso periodo.
I mercati asiatici hanno resistito piuttosto bene alle tensioni geopolitiche che hanno provocato un’impennata dei prezzi dell’energia, grazie alla loro integrazione nella catena del valore tecnologica globale e alla sorprendente resilienza della Cina, con i titoli cinesi rimasti sostanzialmente invariati dall’inizio dell’anno.
«Il motivo principale è che i mercati asiatici stanno beneficiando di una trasformazione strutturale legata alla crescente integrazione delle loro aziende nella catena del valore tecnologica globale e, soprattutto, nell’intelligenza artificiale», afferma Jean-Marie Mercadal, amministratore delegato di Syncicap AM. «Paesi come Taiwan, la Malesia e la Thailandia svolgono un ruolo chiave nella produzione di semiconduttori e componenti elettronici e nell’assemblaggio di prodotti tecnologici, il che li rende più resilienti agli shock esterni e consente loro di acquisire una quota crescente degli investimenti nell’IA e nelle tecnologie all’avanguardia», aggiunge.
I fondi incentrati sui titoli azionari asiatici, escluso il Giappone, tendono ad avere un’esposizione maggiore ai temi legati alla crescita e ai mercati emergenti rispetto a quelli che includono il mercato giapponese, più maturo.
Secondo Richard Tang, capo analista per l’Asia di Julius Baer, l’IA ha trainato i rendimenti azionari in Asia dall’inizio dell’anno e dovrebbe rimanere un fattore chiave anche nella seconda metà del 2026. «Riteniamo che l’Asia settentrionale sia in ottima posizione, sostenuta da un solido ciclo degli utili in Corea del Sud e in Cina. Al contrario, l’Asia meridionale è in gran parte dominata dai settori della vecchia economia, ma alcuni mercati si distinguono per ragioni specifiche», afferma Tang.
Allo stesso tempo, Ecaterina Bigos, responsabile degli investimenti per l’Asia (escluso il Giappone) presso BNPP AM, sottolinea che i centri di produzione hardware nei paesi asiatici, come Taiwan e la Corea del Sud, stanno vivendo un periodo di grande prosperità grazie alla crescente domanda di semiconduttori di fascia alta, trainata in gran parte dagli investimenti statunitensi nel settore dell’IA. «Nel frattempo, la Cina sta lavorando attivamente per affermare la propria leadership tecnologica. Sebbene le recenti riforme politiche e le innovazioni interne nel campo dell’IA, come DeepSeek, abbiano stimolato gli investimenti, il settore rimane ancora indietro rispetto ai suoi omologhi regionali nel settore hardware a causa delle continue difficoltà causate dalle restrizioni alle esportazioni statunitensi», aggiunge.
Selezione dei migliori ETF azionari Asia ex-Japan
Per aiutare gli investitori a individuare gli ETF incentrati sui titoli azionari asiatici, escluso il Giappone, abbiamo selezionato sui 16 ETF della categoria Azionari Asia ex-Japan di Morningstar, quelli che hanno ottenuto un Medalist Rating positivo.
Un Medalist Rating “Gold” indica che i nostri analisti ritengono che un fondo abbia le maggiori probabilità di sovraperformare la propria categoria nel lungo termine, mentre un rating «Silver» o «Bronze» indica che ritengono che esso sovraperformerà il proprio indice di riferimento e/o il proprio gruppo di riferimento.
In questo caso, l’elenco comprende otto prodotti di sei diversi fornitori:
- iShares MSCI EM Asia ETF ( CSEMAS )
- Amundi MSCI Em Asia UCITS ETF-C AASI
- ETF iShares MSCI AC Far East ex-Japan UCITS ( IDFF)
- State Street SPDR MSCI EM Asia UCITS ETF EMAE
- UBS MSCI AC Asia (escluso il Giappone) SF UCITS ETF AJEUAS
- Xtrackers MSCI EM Asia Screened Swap UCITS ETF 1D XMA1.DE
- HSBC MSCI AC Far East ex Japan UCITS ETF HMAF
- Amundi MSCI AC Asia Ex Japan UCITS ETF Acc APX
Nessuno degli otto ETF che hanno superato la selezione possiede un Medalist Rating “Gold” o “Silver”, né è gestito attivamente.
Essi replicano quattro diversi indici di riferimento: l’MSCI Emerging Markets Asia NR, l’MSCI AC Far East ex-Japan NR, l’MSCI EM Asia Select Screened NR e l’MSCI AC Asia ex-Japan NR.
Ecco una panoramica delle strategie che gestiscono oltre 1 miliardo di euro:
iShares MSCI EM Asia UCITS ETF (Acc) CSEMAS
- Medalist Rating: Bronze
- Patrimonio del fondo: 6,8 miliardi di euro
- Costo corrente: 0,20%
- Indice: MSCI EM Asia NR USD
L’ETF iShares MSCI EM Asia UCITS ha registrato un rialzo del 46,46% nell’ultimo anno. Il fondo ha superato il proprio indice di riferimento, il Morningstar Asia ex-Japan Target Market Exposure Index, di 3,03 punti percentuali. Da inizio anno, il fondo iShares ha registrato un rialzo del 24,61%.
Questo ETF replica l’indice MSCI Emerging Markets Asia, che comprende società a grande e media capitalizzazione di otto mercati emergenti (Cina, India, Indonesia, Corea, Malesia, Filippine, Taiwan e Thailandia). Con 979 componenti, l’indice copre circa l’85% della capitalizzazione di mercato corretta per il flottante in ciascun paese. Tra i paesi rappresentati nel portafoglio, Taiwan soccupa il primo posto (30,4% del patrimonio), seguito dalla Cina (28,2%) e dalla Corea del Sud (22,9%). Taiwan Semiconductor TSM è di gran lunga la partecipazione più consistente (17,1%), seguita da Samsung Electronics 005930 (7,4%).
Amundi Index Solutions - Amundi MSCI Em Asia AASI
- Medalist Rating: Bronze
- Dimensione del fondo: 2,6 miliardi di euro
- Costo corrente: 0,20%
- Indice: MSCI EM Asia NR USD
Nell’ultimo anno, il fondo a gestione passiva Amundi MSCI Em Asia ha registrato un rialzo del 46,24%, mentre i fondi azionari asiatici (escluso il Giappone) hanno guadagnato in media il 46,79%. Il fondo si è posizionato al 54,0° percentile in termini di performance e ha superato il proprio indice, l’indice Morningstar Asia ex-Japan Target Market Exposure, di 2,81 punti percentuali. Il fondo, con un patrimonio di 2,6 miliardi di euro, ha registrato un rialzo del 24,67% da inizio anno, sottoperformando il fondo medio della propria categoria, che ha guadagnato il 26,17%.
iShares MSCI AC Far East ex-Japan UCITS ETF ( IDFF)
- Morningstar Medalist Rating: Bronze
- Patrimonio del fondo: 1,7 miliardi di euro
- Costo di gestione: 0,74%
- Indice: MSCI AC Far East Ex Japan NR USD
L’ETF iShares MSCI AC Far East ex-Japan UCITS, con un patrimonio di 1,7 miliardi di euro, ha registrato un rialzo del 54,77% nell’ultimo anno. Il fondo ha superato il proprio indice di riferimento, il Morningstar Asia ex-Japan Target Market Exposure Index, di 11,34 punti percentuali. Da inizio anno, il fondo iShares ha registrato un rialzo del 27,1%.
L’indice MSCI AC Far East ex Japan è un indice di riferimento concepito per misurare la performance dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione in due mercati sviluppati (Hong Kong e Singapore) e sette mercati emergenti (Cina, India, Indonesia, Malesia, Filippine, Corea del Sud e Taiwan). Il suo portafoglio comprende oltre 850 titoli.
State Street SPDR MSCI EM Asia UCITS ETF EMAE
- Morningstar Medalist Rating: Bronze
- Dimensione del fondo: 1,5 miliardi di euro
- Costo di gestione: 0,55%
- Indice: MSCI EM Asia NR USD
L’ETF State Street SPDR MSCI EM Asia UCITS ha registrato un rialzo del 45,71% nell’ultimo anno. Il fondo ha superato il proprio indice di riferimento, il Morningstar Asia ex-Japan Target Market Exposure Index, di 2,28 punti percentuali. Da inizio anno, il fondo State Street ha registrato un rialzo del 24,4%.
