Gli Exchange-traded funds possono rappresentare un modo semplice ed economico per investire in titoli azionari dell’Eurozona. Da inizio anno, i mercati dell’Eurozona hanno registrato un rialzo del 10,7%, superando leggermente i rendimenti della regione nel suo complesso, ma rimanendo indietro rispetto ai mercati globali, in crescita del 14%.
Nonostante la buona performance, gli investitori sembrano sempre meno attratti dal mercato azionario dell’eurozona. Gli ETF della categoria Azionari Area Euro Large Cap con sede in Europa hanno registrato afflussi netti pari a 4,1 miliardi di euro al 31 agosto, una cifra molto inferiore rispetto a quella registrata dalle categorie Morningstar Azionari Internazionali Large Cap Blend e Azionari USA Large Cap Blend, che nel 2026 hanno registrato afflussi netti rispettivamente pari a 86,2 miliardi e 37,7 miliardi di euro.
Cosa sono i fondi azionari large cap dell’eurozona?
I portafogli azionari large cap dell’eurozona investono principalmente in titoli azionari large cap dei 21 paesi dell’area dell’euro. Essi destinano almeno il 75% del patrimonio totale alle azioni, con il 75% del patrimonio azionario investito in titoli dell’eurozona.
I 9 migliori ETF azionari large cap eurozona
Per individuare i migliori ETF azionari large cap eurozona, abbiamo selezionato quelli che hanno ottenuto un Medalist Ratingdi Gold con una copertura da parte degli analisti del 100%. Tutti gli ETF presenti nell’elenco rientrano nella categoria Morningstar Azionari Area Euro Large Cap e vantano un patrimonio di almeno 100 milioni di euro. Tutti i dati sono aggiornati al 7 settembre.
- Amundi Core MSCI EMU UCITS ETF MFE
- Xtrackers MSCI EMU UCITS ETF XD5E
- iShares VII - iShares Core MSCI EMU UCITS ETF CSEMU
- UBS Core MSCI EMU UCITS ETF UIM4
- iShares EURO STOXX UCITS ETF (DE) EXSI
- State Street SPDR MSCI EMU UCITS ETF ZPRE
- iShares MSCI EMU Screened UCITS ETF SLMA
- iShares MSCI EMU CTB Enhanced ESG UCITS ETF EMNE
- JPM Eurozona Research Enhanced Index Equity Active UCITS ETF JREZ
Gli analisti di Morningstar si aspettano che gli ETF azionari large cap eurozona presenti in questo elenco, che hanno ottenuto un Morningstar Medalist Rating di Gold, registreranno una performance superiore rispetto ai fondi analoghi nel corso di un intero ciclo di mercato. Tuttavia, sebbene tutti i fondi presenti nel nostro elenco rientrino nella stessa categoria, essi possono adottare strategie diverse e, di conseguenza, comportarsi in modo diverso gli uni dagli altri. Gli investitori devono informarsi accuratamente per comprendere esattamente in cosa investe un determinato fondo prima di procedere all’acquisto.
Ecco una breve panoramica dei migliori ETF Azionari Area Euro Large Cap. Per ulteriori dettagli, vi invitiamo a consultare la relazione completa relativa a ciascun fondo.
Amundi Core MSCI EMU UCITS ETF
- Fund Size: 1,4 miliardi di euro
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Morningstar Rating: ★★★★
- Ongoing Charge: 0,12%
Negli ultimi 12 mesi, il fondo Amundi ha registrato un rialzo del 23,35%, mentre la media dei fondi della sua categoria è aumentata del 19,96%. Il fondo, lanciato nel dicembre 2017, ha registrato un rialzo del 18,03% negli ultimi tre anni e del 10,47% negli ultimi cinque anni.
L’indice MSCI EMU comprende circa 220 titoli che rappresentano all’incirca l’85% della capitalizzazione di mercato, corretta per il flottante, di tutte le società quotate in Borsa con sede nei paesi dell’eurozona. I titoli ammissibili sono ponderati in base alla capitalizzazione di mercato, corretta per il flottante. L’indice viene rivisto trimestralmente; le revisioni semestrali di maggio e novembre tendono ad essere più approfondite rispetto a quelle effettuate a febbraio e agosto. L’indice è rappresentativo della categoria delle azioni large cap dell’eurozona in termini di settore, area geografica e dimensioni. Ciò significa che l’indice presenta una significativa esposizione geografica verso la Germania e la Francia, che insieme rappresentano oltre il 50% delle partecipazioni al momento della pubblicazione di questa analisi. Il titolo con il peso maggiore nell’indice, ASML, ha cavalcato l’onda dell’intelligenza artificiale ed è l’unico titolo con un peso superiore al 3% nell’indice al momento della pubblicazione di questa analisi.
Il fondo riflette in modo adeguato le opportunità e il valore associati a un rating “Above Average” nel pilastro “Processi”.
Kenneth Lamont, Director
Leggi il report completo di Morningstar sull’ETF Amundi Core MSCI EMU UCITS.
ETF Xtrackers MSCI EMU UCITS
- Fund Size: 2,5 miliardi di euro
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Morningstar Rating™: ★★★★
- Ongoing charge: 0,09%
Il fondo ha registrato un rendimento del 22,85% negli ultimi 12 mesi, mentre il rendimento medio dei fondi della sua categoria è stato del 19,96%. Il fondo Xtrackers, lanciato nel novembre 2012, ha registrato un aumento del 17,47% negli ultimi tre anni e del 10,58% negli ultimi cinque anni.
L’ETF Xtrackers MSCI EMU rappresenta una delle opzioni di spicco per gli investitori alla ricerca di azioni large cap dell’area dell’euro, e riteniamo che supererà agevolmente i propri concorrenti nel corso di un intero ciclo di mercato. Questo fondo è uno dei fondi indicizzati più convenienti e rappresentativi all’interno di un gruppo di riferimento in cui i fondi passivi hanno registrato buoni risultati.
Il fondo offre un’esposizione ampia e rappresentativa, ponderata in base alla capitalizzazione di mercato, alle azioni a large cap dell’eurozona. Con circa 220 componenti, tra cui numerose società a media e piccola capitalizzazione, l’indice MSCI EMU rappresenta una soluzione di gran lunga migliore per gli investitori che adottano una strategia “buy-and-hold” rispetto all’indice Euro Stoxx 50, più popolare ma fortemente sbilanciato verso le società a mega capitalizzazione. Il fondo presenta una commissione di gestione corrente pari a appena lo 0,09% (ridotta dallo 0,12% a febbraio 2026), un dato che lo rende uno degli Exchange-Traded Fund (ETF) sull’indice MSCI EMU più economici in assoluto e uno dei fondi più convenienti nella Categoria Morningstar dedicata alle società a grande capitalizzazione dell’eurozona.
Il fondo ha nettamente superato la performance media dei fondi della stessa categoria negli ultimi tre, cinque e dieci anni, su base corretta per il rischio. Come la maggior parte dei fondi indicizzati azionari dell’eurozona, questo ETF supera regolarmente la performance del proprio indice poiché beneficia di un’aliquota di ritenuta alla fonte sui dividendi più favorevole rispetto all’indice MSCI EMU Net Return.
Kenneth Lamont, Director
Leggi il report completo di Morningstar sull’ETF Xtrackers MSCI EMU UCITS.
iShares VII - iShares Core MSCI EMU UCITS ETF
- Fund Size: 7,9 miliardi di euro
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Morningstar Rating™: ★★★★
- Ongoing charge: 0,12%
Il fondo ha registrato un rendimento del 23,36% negli ultimi 12 mesi, mentre il rendimento medio dei fondi della sua categoria è stato del 19,96%. Il fondo iShares, lanciato nel gennaio 2010, ha registrato un rendimento del 18,06% negli ultimi tre anni e del 10,53% negli ultimi cinque anni.
Questo Exchange-Traded Fund (ETF) offre un’esposizione ampia e rappresentativa, ponderata in base alla capitalizzazione di mercato, alle azioni large cap dell’eurozona. Con circa 220 componenti, tra cui numerosi titoli a media e piccola capitalizzazione, l’indice MSCI EMU rappresenta una soluzione di gran lunga migliore per gli investitori con un approccio “buy-and-hold” rispetto all’indice Euro Stoxx 50, più popolare ma fortemente sbilanciato verso i titoli a mega capitalizzazione. Ciò giustifica un punteggio “Above Average” nel pilastro “Processi”.
Il fondo presenta una commissione di gestione dello 0,12%, il che lo rende uno dei fondi più convenienti nella Categoria Morningstar dedicata alle azioni large cap dell’eurozona. Il fondo si è classificato nel quintile superiore rispetto ai fondi della stessa categoriannegli ultimi tre, cinque e dieci anni.
Come la maggior parte dei fondi indicizzati azionari dell’eurozona, questo fondo registra regolarmente una performance superiore a quella del proprio indice, poiché beneficia di un’aliquota di ritenuta alla fonte sui dividendi più favorevole rispetto all’indice MSCI EMU Net Return. iShares dispone di un team Passive Management di grande esperienza, degno del principale fornitore di ETF in Europa. Il team è in grado di avvalersi di una tecnologia all’avanguardia e di un programma di prestito titoli ben rodato nella gestione dei propri fondi.
Kenneth Lamont, Director
Leggi il report completo di Morningstar sull’ETF iShares VII - iShares Core MSCI EMU UCITS.
UBS Core MSCI EMU UCITS ETF
- Fund Size: 7,6 miliardi di euro
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Morningstar Rating™: ★★★★
- Ongoing charge: 0,09%
Il fondo ha registrato un rendimento del 23,37% negli ultimi 12 mesi, mentre il rendimento medio dei fondi della sua categoria si è attestato al 19,96%. Il fondo UBS, lanciato nel settembre 2002, ha registrato un rendimento del 18,05% negli ultimi tre anni e del 10,48% negli ultimi cinque anni.
Il fondo si è posizionato nella metà superiore della classifica rispetto ai fondi della stessa categoria negli ultimi tre, cinque e dieci anni. Ciò riflette i risultati del Barometro Active/Passive di Morningstar, che evidenzia le sfide affrontate dai gestori attivi che tentano di ottenere una performance superiore alla media nella categoria Azionari Area Euro Lage Cap.
Come la maggior parte dei fondi indicizzati azionari dell’eurozona, questo Exchange-Traded Fund (ETF) registra regolarmente una performance superiore a quella del proprio indice, poiché beneficia di un’aliquota di ritenuta alla fonte sui dividendi più favorevole rispetto all’indice MSCI EMU Net Return. Gli Exchange-Traded Funds (ETF) di UBS vantano un solido team di gestione del portafoglio con una leadership consolidata. La stabilità del team rappresenta un punto di forza fondamentale e riteniamo che gli Exchange-Traded Funds (ETF) di UBS traggano vantaggio dall’esperienza di UBS Asset Management, dove gli investimenti passivi e l’indicizzazione costituiscono le offerte principali.
Kenneth Lamont, Director
Leggi il report completo di Morningstar sull’ETF UBS Core MSCI EMU UCITS.
iShares EURO STOXX UCITS ETF (DE)
- Fund Size: 2,9 miliardi di euro
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Morningstar Rating™: ★★★★
- Ongoing charge: 0,2%
Negli ultimi 12 mesi, il fondo iShares ha registrato un rialzo del 22,72%, mentre la media dei fondi della sua categoria è aumentata del 19,96%. Il fondo, lanciato nel maggio 2005, ha registrato un rialzo del 17,91% negli ultimi tre anni e del 10,42% negli ultimi cinque anni.
IShares EURO Stoxx è uno dei nostri fondi indicizzati preferiti in un settore in cui i fondi passivi hanno registrato buoni risultati. È anche uno dei più convenienti e con la copertura più ampia tra i suoi omologhi. Questo Exchange-Traded Fund (ETF) offre un’esposizione ampia e rappresentativa, ponderata in base alla capitalizzazione di mercato, alle azioni large cap dell’eurozona.
Con circa 300 titoli, tra cui numerose società a media e piccola capitalizzazione, l’indice Euro Stoxx rappresenta una scelta di gran lunga più vantaggiosa per gli investitori che adottano una strategia “buy-and-hold” rispetto al più popolare indice Euro Stoxx 50, caratterizzato da una forte presenza di società a mega capitalizzazione.
Con una commissione di gestione pari ad appena lo 0,20%, il fondo è uno dei più convenienti nella Categoria Morningstar Azionari Area Euro Large Cap. Il fondo si è classificato nel quintile superiore rispetto ai fondi omologhi della categoria negli ultimi tre, cinque e dieci anni.
Kenneth Lamont, Director
Leggi il report completo di Morningstar sull’ETF iShares EURO STOXX UCITS (DE).
ETF State Street SPDR MSCI EMU UCITS
- Fund Size: 362,5 milioni di euro
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Morningstar Rating: ★★★★
- Ongoing charge: 0,08%
Il fondo ha registrato un rialzo del 23,30% negli ultimi 12 mesi, superando la performance media dei fondi della sua categoria, che è stata del 19,96%. Il fondo State Street, lanciato nel gennaio 2013, ha registrato un rialzo del 17,97% negli ultimi tre anni e del 10,43% negli ultimi cinque anni.
Leggi il report completo di Morningstar sull’ETF State Street SPDR MSCI EMU UCITS.
ETF iShares MSCI EMU Screened UCITS
- Fund Size: 2,1 miliardi di euro
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Morningstar Rating™: ★★★★
- Ongoing charge: 0,12%
Il fondo ha registrato un rendimento del 22,21% negli ultimi 12 mesi, mentre il rendimento medio dei fondi della sua categoria si attesta al 19,96%. Il fondo iShares, lanciato nell’ottobre 2018, ha registrato un rendimento del 17,38% negli ultimi tre anni e del 9,96% negli ultimi cinque anni.
Le commissioni estremamente contenute dell’ETF iShares MSCI EMU ESG Screened e la sua esposizione ampia e rappresentativa, ponderata in base alla capitalizzazione di mercato, ne fanno un’opzione di spicco per gli investitori interessati alle azioni large cap dell’eurozona. Il criterio di selezione ambientale, sociale e di governance applicato in modo moderato fa sì che il fondo conservi tutti i vantaggi di un tracker dell’indice MSCI EMU non sottoposto a selezione, una strategia che teniamo in grande considerazione.
Partendo dal proprio indice di riferimento, l’MSCI EMU, l’indice MSCI EMU ESG Screened esclude le società coinvolte in controversie, operanti nel settore delle armi convenzionali e nucleari e in quello del tabacco; quelle che ottengono entrate dall’estrazione di carbone termico e dalle sabbie bituminose; o quelle che non rispettano i principi del Global Compact delle Nazioni Unite. È opportuno sottolineare che la metodologia MSCI ESG Screened comporta un filtro di sostenibilità relativamente leggero e che gli investitori che cercano un’impronta ESG più marcata dovrebbero orientarti altrove. Al momento della pubblicazione di questa analisi, il fondo esclude solo 18 dei 225 titoli delle holdings che compongono l’indice di riferimento MSCI EMU.
Kenneth Lamont, Director
Leggi il report completo di Morningstar sull’ETF iShares MSCI EMU Screened UCITS.
iShares MSCI EMU CTB Enhanced ESG UCITS ETF
- Fund Size: 4 miliardi dei euro
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Morningstar Rating™: ★★★★
- Ongoing charge: 0,12%
Il fondo ha registrato un rendimento del 21,48% negli ultimi 12 mesi, mentre il rendimento medio dei fondi della sua categoria è stato del 19,96%. Il fondo iShares, lanciato nel marzo 2019, ha registrato un aumento del 17,00% negli ultimi tre anni e del 9,58% negli ultimi cinque anni.
Le commissioni contenute e l’esposizione ampia e rappresentativa, ponderata in base alla capitalizzazione di mercato, dell’ETF iShares MSCI EMU CTB Enhanced ESG ne fanno una valida opzione per gli investitori interessati alle azioni large cap dell’eurozona. L’approccio di ottimizzazione utilizzato per ponderare le holdings è concepito per garantire che il fondo mantenga i vantaggi fondamentali di un tracker dell’indice MSCI EMU non sottoposto a screening, una strategia che noi preferiamo. Ciò è alla base della nostra visione positiva della strategia.
Nel novembre 2025, l’indice di riferimento di questa serie di fondi indicizzati è stato rinominato da “MSCI EMU ESG Enhanced Focus CTB Index” a “MSCI EMU ESG Enhanced CTB Index” per riflettere una modifica della metodologia. In precedenza, la metodologia mirava a massimizzare l’esposizione ai criteri ambientali, sociali e di governance (ESG), limitando al contempo l’errore di tracciamento rispetto all’indice di riferimento. In base all’approccio rivisto, gli indici mirano ora a ridurre al minimo l’errore di tracciamento, nel rispetto della Conformità con i requisiti dell’EU Climate Transition Benchmark. Prevediamo che l’errore di tracciamento rispetto all’indice MSCI EMU non sottoposto a selezione rimanga basso.
Kenneth Lamont, Director
Leggi il report completo di Morningstar sull’ETF iShares MSCI EMU CTB Enhanced ESG UCITS.
JPM Eurozona Research Enhanced Index Azioni Active UCITS ETF
- Fund Size: 583,5 milioni di euro
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Morningstar Rating™: ★★★★
- Ongoing charge: 0,25%
Il fondo ha registrato un rendimento del 24,57% negli ultimi 12 mesi, mentre il rendimento medio dei fondi della sua categoria è stato del 19,96%. Il fondo JPMorgan, lanciato nell’aprile 2022, ha registrato un rendimento del 17,76% negli ultimi tre anni.
Un gestore di portafoglio competente, supportato dalla potenza analitica di J.P. Morgan e da un approccio ben strutturato, conferisce all’ETF JPMorgan Eurozone Research Enhanced Index Equity Active UCITS un vantaggio competitivo nonostante i rigidi vincoli. Assegniamo a questo comparto un rating “Above Average” sia alla componente “Persone” che a quella “Processi”.
Piera Elisa Grassi è alla guida della strategia sin dal suo lancio nell’aprile 2022. Ha supervisionato la versione globale della gamma di Exchange-Traded Funds (ETF) attivi basati su indici e potenziati dalla ricerca di J.P. Morgan sin dal suo avvio nell’ottobre 2018, nonché la versione dedicata all’eurozona sin dal suo lancio nell’aprile 2022. Grassi è entrata a far parte di J.P. Morgan nel 2004, ha iniziato a gestire il patrimonio nel 2007 e dal 2014 è a capo del team globale REI. È affiancata da un team di sette gestori che vantano una forte esperienza nel settore e una lunga permanenza presso la società. La solida piattaforma di ricerca fondamentale di J.P. Morgan è cruciale per il successo della strategia, e Grassi sfrutta queste intuizioni all’interno di un quadro altamente sistematico. Il suo solido background nell’analisi quantitativa e nella gestione del rischio è alla base della costruzione del portafoglio. In particolare, i membri del team globale REI investono nelle strategie che gestiscono, allineando i propri interessi a quelli degli investitori.
L’approccio, ben strutturato e attuato con coerenza, combina elementi di replica dell’indice con una gestione attiva quantitativa, al fine di migliorare i rendimenti rispetto a una strategia passiva, mantenendo al contempo rigorosi controlli sul rischio. Le analisi degli esperti vengono integrate attraverso modeste posizioni di sovrappeso e sottopeso a livello di singoli titoli rispetto all’indice MSCI EMU, pur mantenendo la neutralità a livello di regione, settore e stile. Di conseguenza, la selezione dei titoli rappresenta il fattore principale alla base dei rendimenti relativi. La strategia mira a un tracking error contenuto, da 0,75% a 1,50% rispetto all’indice. Il portafoglio è ampiamente diversificato su circa 100 holdings, con un’active share che si attesta in generale intorno al 20%-25%.
Dal suo lancio, nell’aprile 2022, fino a maggio 2026 la strategia ha sovraperformato il proprio indice nonostante tali vincoli, generando un information ratio interessante. Ha superato in modo significativo i fondi omologhi specializzati in titoli a grande capitalizzazione dell’eurozona. Ciò è stato ottenuto con una volatilità simile, determinando rendimenti corretti per il rischio superiori, misurati tramite l’indice di Sharpe. Inoltre, la strategia beneficia di commissioni significativamente inferiori rispetto alla maggior parte dei fondi attivi omologhi.
Natalia Wolfstetter, senior principal
Leggi il report completo di Morningstar sull’ETF JPM Eurozone Research Enhanced Index Equity Active UCITS.
