Metriche chiave di Morningstar per Palantir Technologies
- Fair Value: USD 135
- Morningstar Rating: ★
- Economic moat: Narrow
- Morningstar Uncertainty Rating: Very High
Palantir PLTR è in calo del 7% nelle contrattazioni pre-market di oggi 4 novembre, nonostante tutte le metriche del terzo trimestre abbiano superato le previsioni del management. La regola del 40, ovvero la somma della crescita dei ricavi e dei margini operativi, ha raggiunto il 114%, un massimo storico. Le vendite commerciali negli Stati Uniti sono cresciute del 121% su base annua, rispetto al 92% del trimestre precedente.
Perché è importante: Stiamo osservando una nuova tendenza in cui il multiplo di valutazione di Palantir limita l’entusiasmo del mercato, nonostante la rapida traiettoria di crescita dell’azienda. Riteniamo che Palantir sia leader nel settore dell’intelligenza artificiale, ma la società soffre un problema legato alla sua valutazione.
- Palantir viene scambiata a circa 120 volte il fatturato, un premio del 350% rispetto ad altre società di IA. Riteniamo che Palantir necessiti di una graduale compressione del multiplo e di un tasso di crescita medio annuo del 45% (90° percentile o superiore per l’universo del software) nell’arco di cinque anni per giustificare un investimento a questi livelli. Il rapporto rischio/rendimento, al momento, è basso.
- La nostra analisi degli innovatori del settore tecnologia negli anni ’70 mostra come sia difficile che una società possa sostenere queste valutazioni. Palantir potrebbe riuscirci, ma deve crescere (e non poco) perché gli investitori possano ottenere un rendimento dai prezzi attuali.
Le stime degli analisti: Abbiamo confermato un economic moat pari a narrow e abbiamo aumentato la stima del fair value a USD 135 da USD 115, in seguito al più grande aumento delle guidance mai registrato nella storia di Palantir e alla nostra crescente fiducia che il suo framework ontologico - framework di apprendimento automatico che identifica relazioni opache ma significative nei dati e traduce le soluzioni per l’utente finale - non abbia forti competitor.
- Riteniamo che Palantir sia il software migliore per l’operatività dell’IA, ma inseguire lo slancio del titolo è rischioso. Il prezzo attuale non lascia spazio a errori.
Statistiche chiave: La crescita commerciale di Palantir negli Stati Uniti ha superato di gran lunga quella dei segmenti governativo (52%) e internazionale (32%). La sua retention netta in dollari, che include le espansioni e gli upselling dei clienti, è del 134%, la migliore del nostro universo software.
