Metriche chiave di Morningstar per Palantir Technologies
- Fair Value: USD 115
- Morningstar Rating: ★★
- Economic Moat: : Narrow
- Morningstar Uncertainty Rating: Very high
Il commento sulla trimestrale di Palantir
Il mercato ha reagito bene alla trimestrale di Palantir PLTR‚ ma forse non come ci si aspettava data la portata dei risultati, con il titolo che ieri ha chiuso la seduta di Borsa in rialzo di oltre il 7%. L’azienda americana ha infatti registrato una crescita dei ricavi del 48%, il dato più alto negli ultimi quattro anni. Inoltre, la regola del 40, ovvero della somma del tasso di crescita dei ricavi e del margine operativo, è stata largamente superata raggiungendo un impressionante 94%. Il settore commerciale negli USA è cresciuto del 92% rispetto all’anno precedente.
Perché è importante: Palantir è un barometro del sentiment sul futuro dell’intelligenza artificiale e i numeri di questo trimestre mantengono intatto l’entusiasmo per questo megatrend. Il nostro giudizio sull’azienda è molto buono, ma riteniamo che le valutazioni di mercato siano un grosso ostacolo per il futuro.
- Palantir viene scambiata a circa 100 volte il fatturato per azione, un premio di circa il 500% rispetto ad altre società orientate all’IA. Nonostante l’azienda abbia solidi vantaggi competitivi legati alla sua sofisticata ontologia, riteniamo che le attuali valutazioni siano difficili da giustificare.
- Il segmento commerciale negli USA, che comprende il business non legato alle entità governative, sta riscuotendo un enorme successo. Stiamo assistendo a una rapida adozione del software Palantir grazie a casi d’uso diversificati e orientati all’efficienza. Prevediamo una continua penetrazione in questo mercato.
La stima degli analisti: Manteniamo il nostro moat rating di narrow (ristretto) e aumentiamo la nostra stima del fair value a USD 115 da USD 100 in seguito al più grande aumento sequenziale delle guidance nella storia di Palantir.
- Le nostre attuali previsioni si stanno spingendo oltre i limiti della razionalità. Prevediamo una crescita media annua del 40% nei prossimi cinque anni, con ricavi che saliranno a 21 miliardi di dollari da 4,2 miliardi.
- Pur ritenendo che il prezzo di mercato sia lontano dalla nostra stima del fair value, riconosciamo che il momentum potrebbe continuare ad alimentare il rialzo delle azioni Palantir. Inseguire il momentum è rischioso: qualsiasi rallentamento potrebbe comportare una compressione dei multipli che azzererebbe i rendimenti.
