Punti chiave
- La maggior parte dei titoli azionari che nei prossimi cinque anni potrebbero generare i propri ricavi grazie all’IA risultano sottovalutati.
- Alcuni dei titoli che gli analisti di Morningstar segnalano come dotati di un elevato potenziale di crescita futura sono meno noti agli investitori.
- Molte società di consulenza operanti nel settore IT avranno un coinvolgimento significativo nell’ambito dell’IA nei prossimi anni.
Le società operanti nel settore dell’IA hanno registrato un andamento straordinario dal lancio di ChatGPT 3.5 alla fine del 2022, ma permane una certa confusione su cosa caratterizzi un titolo legato all’IA e se gli investitori stiano puntando sui probabili vincitori futuri di questo settore.
Morningstar ha condotto un’analisi bottom-up che evidenzia quali titoli siano i più esposti al tema dell’IA, non solo attualmente, ma anche nei prossimi cinque anni.
Agli analisti è stato chiesto di quantificare con dati concreti le proprie previsioni, di analizzare quale sia il ruolo dell’azienda nella catena di approvvigionamento, nonché di chiarire se, entro cinque anni, il 50% o più dei loro ricavi deriverà dall’IA. Meno di 20 titoli hanno ottenuto un punteggio sufficientemente alto da essere considerati titoli puramente legati all’IA.
Il quadro diventa ancora più interessante quando questi punteggi relativi all’IA vengono messi a confronto con le stime di valutazione. Ciò dimostra che più alto è il punteggio relativo all’IA, più interessante risulta la valutazione: tra le aziende che genereranno più della metà dei propri ricavi futuri grazie all’IA, una percentuale compresa tra l’80% e il 100% risulta sottovalutata dal mercato.
Perché molti titoli legati all’IA sono ancora sottovalutati?
La maggior parte delle aziende che hanno ottenuto i punteggi più alti in questa analisi operano già nel settore tecnologico. L’IA sta trasformando i modelli di business: negli ultimi anni, aziende operanti in settori quali la consulenza gestionale e persino la ristorazione veloce hanno affermato che essa avrebbe rivoluzionato i loro modelli di business. Tuttavia, per quanto riguarda le aziende che genereranno effettivamente ricavi direttamente dall’IA, si tratta in gran parte di nomi già noti agli investitori, come Nvidia NVDA e Microsoft MSFT.
In cima alla lista figurano giganti dell’IT come Oracle ORCL e Snowflake SNOW, entrambi produttori effettivi di tecnologia IA e titoli a 4 stelle. A questi nomi seguono da vicino aziende come AMD AMD e Broadcom AVGO, fornitori di soluzioni IA e anch’essi titoli a 4 stelle.
Quali sono i titoli del settore dell’IA meglio posizionati per una crescita futura?
Gli investitori sono consapevoli del potenziale dell’IA e hanno constatato che i fondi tematici dedicati all’IA hanno registrato performance nettamente superiori a quelle del mercato. Tuttavia, sono anche consapevoli dei rischi. Alla fine del 2025 si è verificata una forte ondata di vendite sui titoli legati alle infrastrutture dell’IA e molti di essi non si sono ancora ripresi completamente. Gli investitori sono preoccupati dall’entità della scommessa che queste società stanno facendo sull’IA, nonostante i potenziali benefici, e di conseguenza stanno scontando i prezzi delle azioni.
Alcuni dei nomi che gli analisti segnalano come dotati di un elevato potenziale futuro sono meno noti agli investitori e persino ai gestori di fondi tematici che investono nell’IA: le società di consulenza operanti nel settore IT — si pensi a Globant GLOB, CGI GIB.A o Tata TCS— avranno un’esposizione significativa all’IA nei prossimi anni. Eppure, meno del 2% dei gestori di fondi dedicati all’IA detiene attualmente questi titoli. Inoltre, queste tre società presentano tutte valutazioni interessanti in questo momento. Perle nascoste come queste sono pronte per essere sfruttate da investitori accorti.
Questo articolo è tratto dal report «Opportunities in Artificial Intelligence», pubblicato a maggio e redatto da Michael Field e Kenneth Lamont.
