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Queste 16 azioni europee distribuiranno dividendi a settembre

Per chi sta cercando titoli che staccano dividendi, tra i nomi europei ci sono AstraZeneca, HSBC e Shell.

Illustrazione in tecnica collage che ti mostra la sede dell’azienda, con immagini relative alle quotazioni azionarie e all’andamento del mercato sullo sfondo

Dopo un mese di agosto piuttosto fiacco in termini di pagamenti dei dividendi da parte delle maggiori società europee, settembre si preannuncia più interessante per chi detiene titoli che distribuiscono cedole.

Ogni mese esaminiamo le 100 maggiori società europee per capitalizzazione di mercato presenti nell’indice Morningstar Europe per individuare quelle che stanno per distribuire un dividendo. Questa volta, l’elenco è dominato dalle società britanniche. Delle 16 società che abbiamo individuato e che distribuiranno un dividendo il mese prossimo, 14 sono britanniche.

Indicatori chiave di Morningstar per AstraZeneca AZN

Karen Andersen, analista azionaria di Morningstar, afferma: “Riteniamo che i dividendi e i riacquisti di azioni di Astra siano adeguati. Nonostante stia affrontando un difficile periodo di scogliera brevettuale, la società ha mantenuto il proprio dividendo anche se il rapporto di pagamento (payout ratio) è salito al di sopra della media del settore, pari a circa il 50%”. Poiché gli utili sono cresciuti rapidamente negli ultimi due anni, il rapporto di pagamento è tornato vicino alla media del settore, pari a circa il 50%, il che dovrebbe consentire all’azienda di mantenere liquidità sufficiente a sostenere ingenti investimenti in R&S e a finanziare acquisizioni volte a potenziare lo sviluppo della propria Pipeline di sviluppo interna.”

Indicatori chiave di Morningstar per RELX REL

Rob Hales, analista azionario di Morningstar, afferma: “RELX restituisce capitale agli azionisti attraverso una combinazione di dividendi e riacquisti di azioni proprie, strategia che riteniamo appropriata alla luce dei fondamentali aziendali e dei mercati finali relativamente maturi. I riacquisti di azioni proprie sono regolari, non opportunistici. Data la relativa stabilità dell’attività e il basso livello di incertezza, riteniamo che la maggior parte dei riacquisti sarà effettuata a un prezzo prossimo al valore equo e che, pertanto, non avrà un impatto significativo sulla valutazione”.

Indicatori chiave di Morningstar per Lloyds Banking Group LLOY

Niklas Kammer, analista azionario di Morningstar, afferma: “Il rating Morningstar relativo all’allocazione del capitale assegnato a Lloyds è “Standard”. La banca presenta un coefficiente di capitale proprio di classe 1 (CET1) adeguato e riteniamo che stia attuando una politica di distribuzione agli azionisti solida”.

Principali indicatori Morningstar per Barclays BARC

Niklas Kammer, analista azionario di Morningstar, afferma: “Assegniamo a Barclays un rating “Standard” nel Morningstar Capital Allocation Rating. La banca presenta un coefficiente di capitale proprio di classe 1 (CET1) adeguato e un bilancio solido. Riteniamo positiva la decisione di Barclays di restituire il capitale in eccesso agli azionisti sotto forma di Share Buybacks. In generale, valutiamo favorevolmente il fatto che il management sia aperto a un approccio flessibile alla distribuzione del capitale”.

Indicatori chiave di Morningstar per London Stock Exchange LSEG

Niklas Kammer, analista azionario di Morningstar, afferma: “Il rating Morningstar Capital Allocation assegnato a LSEG è esemplare. Il rating riflette la nostra valutazione della solidità del suo bilancio, degli investimenti eccezionali e delle distribuzioni adeguate agli azionisti”.

Indicatori chiave di Morningstar per Unilever ULVR

Diana Radu, analista azionaria di Morningstar, afferma: “Riteniamo che le distribuzioni agli azionisti siano adeguate. I dividendi sono stati lo strumento preferito per restituire capitale agli azionisti e, nell’ultimo decennio, Unilever ha registrato rapporti di pagamento leggermente superiori alla media del settore, pari a circa il 60%. Anche i riacquisti di azioni proprie hanno rappresentato un importante impiego della liquidità in eccesso, soprattutto a seguito di cessioni di attività di entità più consistente, e riteniamo che siano stati generalmente effettuati a un livello tale da creare valore per gli azionisti. Prevediamo che l’azienda mantenga il proprio elevato payout ratio dei dividendi e agisca in modo opportunistico per quanto riguarda i riacquisti di azioni proprie. Tuttavia, le acquisizioni complementari rimarranno probabilmente una priorità maggiore, in particolare nel settore della bellezza e del benessere. Acquisizioni di maggiore entità e di carattere trasformativo sono fuori discussione.”

Indicatori chiave di Morningstar per Rolls-Royce Holdings RR.

Loredana Muharremi, analista azionaria di Morningstar, afferma: “Con un flusso di cassa libero ora strutturalmente più elevato, la società è passata a un modello di distribuzione agli azionisti più regolare. Dopo aver ripreso a distribuire dividendi nel 2024, Rolls-Royce ha erogato nel 2025 un dividendo di 9,5 pence per azione e ha ribadito un obiettivo di rapporto di pagamento compreso tra il 30% e il 40% dell’utile sottostante. Inoltre, nel 2025 ha completato un programma di riacquisto di azioni proprie del valore di 1 miliardo GBP e si è impegnata a realizzare un programma pluriennale di riacquisto compreso tra 7 e 9 miliardi GBP nel periodo dal 2026 al 2028, che si prevede sarà finanziato dal flusso di cassa libero. Considerato l’aumento del flusso di cassa libero già realizzato e le previsioni a medio termine riviste al rialzo, che indicano un valore compreso tra 5,0 e 5,3 miliardi GBP all’anno entro il 2028, riteniamo che il programma di riacquisto pianificato sia realizzabile senza compromettere la solidità del bilancio.”

Indicatori chiave di Morningstar per BP BP.

Allen Good, analista azionario di Morningstar, afferma: “Riteniamo che la precedente politica di distribuzione agli azionisti di BP fosse adeguata. Il modello di rendimento variabile per gli azionisti si adatta meglio alla nuova strategia di BP e alla potenziale volatilità dei prezzi delle materie prime. Non è chiaro quali saranno i suoi piani futuri una volta raggiunti i livelli di indebitamento previsti, ma prevediamo l’adozione di un altro schema di distribuzione variabile in linea con quello delle società del settore. Ciò garantirebbe la sicurezza del dividendo anche in presenza di prezzi del petrolio più bassi, definendo al contempo le aspettative degli investitori in termini di rendimenti in caso di prezzi più elevati, quando BP sarà probabilmente in grado di generare una maggiore liquidità in eccesso. Includendo la resilienza nel proprio quadro di riferimento per i dividendi, BP dovrebbe evitare la situazione che ha affrontato in passato, in cui la distribuzione è cresciuta nel tempo fino a raggiungere livelli insostenibili».

Indicatori chiave di Morningstar per NatWest Group NWG

Niklas Kammer, analista azionario di Morningstar, afferma: “Il Morningstar Capital Allocation Rating di NatWest è “Standard”. Riteniamo che NatWest abbia adeguatamente ridotto i rischi e snellito il proprio bilancio. Di conseguenza, la banca è stata in grado di restituire agli azionisti una parte significativa del proprio capitale che in precedenza era stato impiegato in modo poco efficiente. Riteniamo che la politica di distribuzione di NatWest, caratterizzata da un chiaro rapporto di pagamento dei dividendi pari al 50%, unita ai Share Buybacks mediante l’utilizzo del capitale in eccesso, sia prudente.”

Indicatori chiave di Morningstar per Glencore GLEN

Jon Mills, analista azionario di Morningstar, afferma: “Considerata la buona situazione patrimoniale, prevediamo che una quota maggiore del flusso di cassa libero venga destinata agli azionisti. Riteniamo appropriata la politica aziendale che prevede il pagamento di una distribuzione di base calcolata sui flussi di cassa dell’anno precedente, a cui si aggiungono potenziali redditività aggiuntive (o integrative) per gli azionisti (compresi riacquisti di azioni e/o ulteriori distribuzioni), a condizione che l’indebitamento netto non superi l’obiettivo fissato a 10 miliardi di dollari».

Indicatori chiave di Morningstar per Shell SHEL

Allen Good, analista azionario di Morningstar, afferma: “Riteniamo che la politica di distribuzione agli azionisti di Shell sia adeguata. Dopo aver ridotto il dividendo nel 2020, il management ha introdotto un modello variabile di redditività per gli azionisti, che si adatta meglio alla sua nuova strategia nonché alla potenziale volatilità dei prezzi delle materie prime. Shell restituirà agli azionisti dal 40% al 50% del flusso di cassa operativo tramite dividendi, compresa una crescita annua del 4%, e riacquisti di azioni proprie. Ciò dovrebbe garantire che il dividendo rimanga sicuro anche in presenza di prezzi del petrolio più bassi, definendo al contempo le aspettative degli investitori in termini di rendimenti a prezzi più elevati, quando Shell sarà probabilmente in grado di generare maggiori flussi di cassa operativi. Sebbene Shell stia aumentando costantemente i propri dividendi, lo fa a un livello notevolmente ridotto. Pertanto, non riteniamo che Shell possa ripetere la situazione che ha affrontato in passato, in cui il payout era cresciuto nel tempo fino a raggiungere livelli insostenibili.»

Indicatori chiave di Morningstar per Reckitt Benckiser RKT

Diana Radu, analista azionaria di Morningstar, afferma: “L’approccio di Reckitt in materia di distribuzioni agli azionisti è adeguato. Reckitt adotta una politica dei dividendi progressiva e negli ultimi due anni ha aumentato i dividendi del 5% all’anno, tendenza che prevediamo proseguirà nel medio termine. A partire da ottobre 2023, la società ha avviato due programmi di riacquisto di azioni proprie per un importo di 1 miliardo di sterline ciascuno. L’ultimo programma di riacquisto, del valore di circa 1 miliardo, è stato annunciato all’inizio del 2026. Riteniamo che tali decisioni siano state tempestive, alla luce della marcata debolezza del prezzo delle azioni registrata negli ultimi anni.»

Indicatori chiave di Morningstar per Rio Tinto RIO

Jon Mills, analista azionario di Morningstar, afferma: “Il bilancio di Rio Tinto è solido, con un indebitamento netto contenuto alla fine di giugno 2026, e prevediamo che la società mantenga una gestione finanziaria relativamente prudente nel prossimo futuro. Ciò riflette le dure lezioni apprese dalla crisi finanziaria globale, quando la società aveva effettuato un’emissione azionaria scontata, che aveva comportato una perdita di valore, dopo essersi indebitata eccessivamente per finanziare acquisizioni durante il boom precedente. Apprezziamo l’attenzione rivolta alla restituzione della liquidità in eccesso agli azionisti e riteniamo che l’approccio della società in materia di distribuzioni agli azionisti sia appropriato».

Indicatori chiave di Morningstar per HSBC HSBA

Kathy Chan, analista azionaria di Morningstar, afferma: “Negli ultimi anni, grazie al miglioramento dei propri utili, HSBC ha effettuato distribuzioni più consistenti agli azionisti attraverso riacquisti di azioni proprie e dividendi, cosa che riteniamo appropriata”.

Indicatori chiave di Morningstar per Financière Richemont CFR

Jelena Sokolova, analista azionaria di Morningstar, afferma: «Riteniamo che il track record della società in materia di allocazione del capitale a lungo termine sia solido. Richemont ha costituito un portafoglio di marchi molto solido negli anni Novanta e nei primi anni Duemila, quando sono stati acquisiti la maggior parte dei marchi orologieri e Van Cleef & Arpels (a un prezzo ben al di sotto della nostra stima del fair value nel caso di Van Cleef, ad esempio), e ha consolidato la presenza globale dei propri marchi».

Indicatori chiave di Morningstar per Eni ENI

Allen Good, analista azionario di Morningstar, afferma: «Riteniamo che la politica di distribuzione agli azionisti di Eni sia adeguata, vista l’introduzione di un programma flessibile di distribuzioni, tra dividendi e riacquisti, legato al flusso di cassa. Legando le distribuzioni al flusso di cassa, il piano garantisce flessibilità in caso di prezzi bassi, riducendo la probabilità che Eni debba tagliare il dividendo come è avvenuto in passato. Inoltre, comunica aspettative chiare agli investitori».

L'autore o gli autori non possiedono posizioni nei titoli menzionati in questo articolo. Leggi la Policy editoriale di Morningstar.

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