Metriche chiave di Morningstar per Ørsted
- Fair Value Estimate: DKK 160,00
- Morningstar Rating: ★★★
- Economic Moat: Assente
- Morningstar Uncertainty Rating: Alto
Orsted ha accettato di vendere le sua attività onshore europee per 1,44 miliardi di euro (10,7 miliardi di corone danesi) alla Copenhagen Infrastructure Partners. Il gruppo ha messo in vendita le attività nell’agosto 2025 nell’ambito di una strategia di rifocalizzazione sull’eolico offshore nei suoi mercati europei principali.
Perché è importante: al completamento della transazione, previsto per il secondo trimestre del 2026, Orsted avrà ceduto asset per 46 miliardi di corone danesi nel periodo 2025-26, superando il suo obiettivo di 35 miliardi di corone danesi.
- Il prezzo della transazione implica una valutazione interessante di 2,64 milioni di euro per megawatt di capacità installata.
Le stime degli analisti: il valore creato dall’operazione è di circa 4,00 DKK per azione, ovvero il 2,5% della nostra stima del fair value. Pertanto, confermiamo la nostra stima del fair value di DKK 160,00.
- Le azioni sono valutate con un Morningstar Rating di 3 stelle, il che significa che non c’è un margine di sicurezza sufficiente per acquistarle.
Statistiche: il business eolico onshore europeo consiste in 545 MW di capacità prevalentemente eolica, che rappresenta il 10% del totale delle attività onshore.
Conclusione: Orsted ha costruito il suo mercato eolico onshore europeo attraverso acquisizioni nel periodo 2021-22, nell’ambito di uno sforzo di diversificazione rispetto all’eolico offshore.
- La conseguente pressione sul bilancio, determinata dalle battute d’arresto dell’eolico offshore statunitense e dall’aumento significativo dei tassi di interesse, ha spinto il gruppo a concentrarsi nuovamente sul suo core business dell’eolico offshore europeo.
