Meta Platforms pubblicherà i conti del terzo trimestre 2025 il prossimo 29 ottobre. Di seguito è riportata l’analisi di Morningstar su cosa aspettarsi dalla trimestrale di Meta e le prospettive per il titolo.
Metriche chiave di Morningstar per Meta Platforms
- Fair Value: USD 850,00
- Morningstar Rating: ★★★
- Economic moat: Ampio
- Morningstar Uncertainty Rating: Alto
Data di pubblicazione dei conti del terzo trimestre di Meta
- Mercoledì 29 ottobre, dopo la chiusura delle contrattazioni
Sotto la lente degli investitori
- Il miglioramento dei ricavi pubblicitari grazie all’IA costituirà il principale motore la crescita del valore di mercato del titolo.
- L’azienda dispone di nuovi contenitori (WhatsApp, Threads) per gli annunci pubblicitari, e l’aumento del numero di annunci su app popolari come Instagram dovrebbe contribuire a sostenere una crescita in doppia cifra.
- La preoccupazione maggiore per gli investitori potrebbe essere rappresentata dalle previsioni relative alle spese in conto capitale per il 2026, che dovrebbero registrare una crescita significativa. A differenza di Amazon, Microsoft e Alphabet, Meta non dispone di una divisione cloud che consenta di monetizzare direttamente i propri investimenti nell’IA, e gli investitori sono sempre più preoccupati per la strategia dell’azienda in questo settore.
Fair value di Meta Platforms
Con il suo rating a 3 stelle, riteniamo che il titolo Meta sia scambiato in linea con il fair value di USD 850 per azione, che implica un multiplo P/E per il 2025 pari a 31 volte e un multiplo Enterprice Value/EBITDA pari a 16 volte. Prevediamo che le vendite di Meta cresceranno a un tasso di crescita annuale composto del 14% nei prossimi cinque anni, trainate principalmente da un aumento del ricavo medio per utente, con un contributo anche dalla crescita del numero di utenti.
Economic moat
Riconosciamo a Meta un economic moat nella misura di ampio per via delle sue attività immateriali e al potente effetto rete di cui beneficia la sua famiglia di app (FoA). Sebbene il segmento Reality Labs dell’azienda continui a registrare perdite significative, riteniamo che i forti vantaggi competitivi dell’attività FoA di Meta consentiranno all’azienda di generare rendimenti superiori al suo costo del capitale nei prossimi due decenni.
Solidità finanziaria
Riteniamo che la posizione finanziaria di Meta sia estremamente solida. L’azienda ha chiuso l’anno fiscale 2024 con una liquidità pari a 78 miliardi di dollari, più che compensando il proprio debito di 29 miliardi di dollari. Sebbene gli investimenti dell’azienda nell’IA siano destinati ad aumentare considerevolmente le spese in conto capitale nei prossimi anni, l’attività pubblicitaria dell’azienda rimane una fonte di liquidità, generando decine di miliardi di dollari di flussi di cassa su base annuale.
Rischio e incertezza
Assegniamo a Meta un Morningstar Uncertainty Rating di alto. Riteniamo che i suoi investimenti in iniziative non redditizie, come l’IA generativa e Reality Labs, aggiungano un ulteriore livello di incertezza, anche se il suo vasto e stabile business pubblicitario continua a generare flussi di cassa sostanziali nelle nostre previsioni.
Questo articolo è stato redatto da Frank Lee.
