Punti chiave
- Venerdì il titolo easyJet ha registrato un rialzo del 15% e si avvia a chiudere la giornata con il miglior risultato dal 2020, sulla scia della notizia di un’offerta concorrente a quella di Castlelake da parte della società di private equity statunitense Apollo per la compagnia aerea low-cost britannica.
- L’offerta concorrente è superiore di 25 pence per azione rispetto alla precedente offerta di Castlelake, che easyJet aveva pubblicamente accettato, in attesa delle approvazioni normative.
- Gli esperti ritengono che la notizia sia positiva per gli azionisti di easyJet, poiché l’offerta di Apollo potrebbe segnare l’inizio dell’asta per aggiudicarsi la compagnia aerea.
Le azioni easyJet EZJ hanno registrato il rialzo giornaliero più consistente degli ultimi sei anni circa, dopo che la società statunitense di private equity Apollo APO ha presentato un’offerta concorrente a sorpresa per l’acquisizione della più grande compagnia aerea low-cost del Regno Unito. Ciò avviene a pochi giorni dall’accettazione, da parte di easyJet, di un’offerta di massima da parte della società statunitense di investimenti alternativi Castlelake.
A Londra, il prezzo delle azioni di easyJet è salito del 15% alla notizia che Apollo, che in passato ha acquisito tra l’altro l’azienda di consegne Evri e la società di media Yahoo, ha presentato un’offerta di 7,15 sterline per azione. Tale offerta ha superato quella di Castlelake, pari a 6,90 sterline, e rappresenta un premio di circa il 22% rispetto al prezzo di chiusura di easyJet di giovedì. L’offerta valuta easyJet 5,7 miliardi di sterline.
Da inizio anno, il titolo easyJet ha registrato un rialzo di quasi il 32% fino al 10 luglio, ponendosi così sulla buona strada per ottenere il miglior rendimento annuale dal 2023, anno in cui aveva registrato un rialzo del 57%. A seguito dell’offerta, easyJet non figura più tra i titoli più oggetto di vendite allo scoperto nel Regno Unito. Precedentemente alla prima offerta di Castlelake per easyJet, presentata il 12 giugno, il prezzo delle azioni easyJet aveva registrato un calo di circa il 2% dall’inizio dell’anno.
«Il Consiglio di amministrazione di easyJet ha esaminato la proposta ed è propenso a raccomandarne l’accettazione, ritenendo che le condizioni finanziarie siano migliori rispetto a quelle della precedente offerta da parte di Castlelake», ha dichiarato easyJet in un comunicato diffuso venerdì mattina.
Gli analisti ritengono che all’offerta di Apollo potrebbero seguire ulteriori offerte concorrenti da parte di Castlelake. «La contesa per easyJet si riduce ora a una questione di prezzo», afferma Dan Coatsworth, responsabile dei mercati di AJ Bell. Castlelake ha già dimostrato «la determinazione a ottenere ciò che vuole», aggiunge.
«L’attenzione torna ora sul pretendente originario, per vedere se sarà disposto ad andare ancora oltre per battere Apollo. Gli azionisti se ne staranno tranquilli a godersi lo spettacolo», afferma Coatsworth.
Perché Apollo sta facendo un’offerta contro Castlelake per easyJet?
L’offerta concorrente di Apollo per easyJet potrebbe rappresentare una buona notizia per gli azionisti, ma sottolinea anche quanto le aziende britanniche in difficoltà siano diventate appetibili per gli acquirenti privati.
Come tutte le compagnie aeree, negli ultimi anni easyJet ha dovuto affrontare la triplice sfida rappresentata dalle perturbazioni causate dalla pandemia, dall’incertezza geopolitica e dall’inflazione, in un contesto caratterizzato da una scarsa fiducia dei consumatori e da piani aziendali che faticano a raggiungere la scala prevista a causa del forte aumento dei costi del carburante.
Inoltre, come sottolineano gli analisti di Morningstar, la carenza di personale ha impedito a easyJet di adattarsi con agilità ai cambiamenti, mentre i ritardi nel rinnovo della flotta hanno frenato la crescita della compagnia. Per la prima metà dell’esercizio 2026, easyJet ha registrato un aumento delle perdite ante imposte, pari a 552 milioni di sterline.
A giugno, prima dell’offerta concorrente presentata da Apollo, l’analista azionaria di Morningstar Loredana Muharremi aveva definito “allettante” l’offerta di Castlelake pari a 6,90 sterline per azione, aggiungendo che l’operazione avrebbe probabilmente avuto esito positivo. Tuttavia, aveva segnalato la presenza di notevoli difficoltà per la società.
«La capacità sui voli a corto raggio in Europa rimane al 90%-95% dei livelli pre-pandemia, con molte compagnie aeree che faticano ad aumentare la propria capacità a causa dei ritardi nelle consegne da parte di Boeing e Airbus», ha affermato.
Secondo Muharremi, il settore conserva ancora un enorme potenziale. Si prevede che il dato relativo ai passeggeri-chilometri di EasyJet aumenti man mano che la compagnia aerea si espande verso nuove destinazioni. Tra queste figurano “destinazioni ad alto rendimento” quali Milano Linate, Roma Fiumicino, Southend e Newcastle. Anche il settore vacanze di EasyJet ha registrato i primi successi, afferma la Muharremi.
