Nelle prime contrattazioni dell’8 gennaio, dopo che il presidente Donald Trump ha dichiarato che avrebbe richiesto un bilancio della difesa di 1,5 trilioni di dollari per l’anno fiscale 2027, le azioni delle società appaltatrici della difesa statunitensi hanno registrato un aumento fino al 5%.
Commento: mentre un aumento generalizzato della spesa per gli appalti militari andrebbe probabilmente a vantaggio sia degli attuali che dei nuovi appaltatori della difesa, quelli più in linea con le priorità dell’amministrazione, come la cantieristica navale e l’espansione dei sistemi di difesa missilistica nello spazio, potrebbero registrare un aumento significativo dei loro ordini e, potenzialmente, dei loro profitti.
- Riteniamo che un bilancio della difesa pari a 1,5 trilioni di dollari sia uno scenario potenziale in questo momento. È un’ipotesi da prendere in considerazione, ma è tutt’altro che scontata.
- Inoltre, sulla scia del decreto presidenziale che vieta agli appaltatori della difesa di distribuire dividendi o riacquistare azioni qualora non rispettino i contratti militari e gli investimenti in capacità, prevediamo che la spesa futura sarà soggetta a nuove condizioni.
Conclusione: al momento non modifichiamo le nostre previsioni, che includono aumenti consistenti per i programmi esistenti e prioritari. Le nostre stime del fair value per gli appaltatori della difesa statunitensi rimangono invariate.
- Secondo le nostre stime, dopo due giorni di forti oscillazioni, i titoli delle società statunitensi che operano nel settore della difesa rimangono per lo più in linea con il fair value, con variazioni che vanno dal 94% del fair value per Northrop Grumman al 111% per RTX.
