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Come hanno performato i titoli europei ad alto dividendo a novembre?

I titoli britannici e svizzeri hanno contribuito in maniera determinante al rendimento dell’indice europeo delle azioni high yield.

Illustrazione collage raffigurante una moneta euro, un grattacielo urbano ed elementi grafici astratti.

Punti chiave

  • L’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus ha sovraperformato l’indice Morningstar Europe dall’inizio dell’anno.
  • Roche, British American Tobacco e Lloyds Banking Group hanno registrato le migliori performance nel mese di novembre.
  • Sanofi è stato l’unico titolo tra i primi 10 più rilevanti dell’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus a registrare un rendimento negativo nel corso del mese.

L’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus ha registrato un aumento del 3,09% in euro nel mese di novembre, superando significativamente l’incremento dello 0,89% del più ampio indice Morningstar Europe, sottolineando la resilienza delle strategie ad alto dividendo durante il mese.

A livello nazionale, nel mese di novembre il Regno Unito e la Svizzera hanno dominato il panorama delle società europee ad alto yield, una tendenza che si è protratta per tutto il 2025. I titoli svizzeri rappresentano il 28,4% dell’indice, ma hanno contribuito per il 52,5% al suo rendimento, mentre i titoli britannici, che rappresentano il 24,5% dell’indice, hanno contribuito per il 30,0% del suo rendimento.

Relativamente ai settore, quelli che hanno contribuito maggiormente alla performance del benchmark sono stati quello salute e dei beni di consumo difensivi.

Vincitori e vinti tra i leader europei dei dividendi

Il mese scorso, la performance delle prime 10 società europee con i dividendi più elevati ha registrato notevoli variazioni, influenzata dall’evoluzione del sentiment degli investitori.

Le società operanti nel settore salute hanno registrato performance eccezionali, beneficiando della rinnovata preferenza degli investitori per i settori difensivi. Anche il comparto finanziario, in particolare nel Regno Unito, ha registrato buoni risultati grazie alle aspettative di un moderato taglio dei tassi di interesse. Al contrario, alcune società orientate ai consumi hanno continuato a registrare difficoltà a causa della debolezza della domanda.

Roche ROG è stata la società con la migliore performance tra quelle che compongono l’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus, con un aumento del 18% nel corso del mese. Secondo Karen Andersen, analista azionaria di Morningstar, la ragione di questa forte performance è legata ai risultati del suo farmaco candidato per il cancro al seno, il giredestrant.

Anche British American Tobacco BATS ha registrato un solido rendimento di quasi il 14%. La forte performance di BAT nel novembre 2025 è stata sostenuta dal rinnovato interesse degli investitori a seguito della fiducia nei solidi flussi di cassa dell’azienda e nell’elevato dividend yield.

Lloyds Banking Group LLOY ha proseguito la sua solida performance con un guadagno dell’8% a novembre. Il mercato ha reagito positivamente al miglioramento delle previsioni, in particolare per quanto riguarda il margine di interesse netto e le aspettative relative alle perdite su crediti. Il ritmo di allentamento monetario più lento del previsto da parte della Bank of England ha sostenuto la redditività nel settore bancario, mentre i riacquisti di azioni proprie hanno continuato a rafforzare la fiducia degli investitori. A novembre Lloyds ha riacquistato oltre 10 milioni di azioni proprie nell’ambito del suo programma di buyback da 1,7 miliardi di sterline, come parte di un più ampio sforzo per restituire il capitale in eccesso agli azionisti.

Novartis NOVN ha registrato un aumento di quasi il 5% grazie al continuo successo dei nuovi prodotti lanciati nel campo dell’immunologia e in altre aree terapeutiche. Jay Lee, analista di Morningstar, afferma: “Il rallentamento della crescita dei ricavi rispetto alla prima metà del 2025 è in linea con la nostra previsione, data la concorrenza dei farmaci generici. Oltre all’acquisizione di Avidity, Novartis ha registrato diversi sviluppi positivi nella sua pipeline che possono sostenere il suo nuovo obiettivo di crescita dei ricavi a cinque anni”.

Tuttavia, non tutte le società europee del settore salute hanno registrato buoni risultati nel mese di novembre. Sanofi SAN è stato l’unico titolo tra i primi 10 che compongono l’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus a registrare un rendimento negativo nel mese. La società ha seguito un andamento contrario alla tendenza generale, registrando un calo del 2,1%, mentre il settore healthcare in Europa ha guadagnato il 4,9%, lasciando la società in netto ritardo rispetto ai suoi concorrenti.

Metriche chiave di Morningstar per i migliori titoli azionari europei con dividendo

British American Tobacco BATS

Analista: Kristoffer Inton

Roche ROG

Analista: Karen Andersen, CFA

Novartis NOVN

Analista: Jay Lee

Zurich Insurance Group ZURN

Analista: Henry Heathfield, CFA

Sanofi SAN

Analista: Jay Lee

Nestlé NESN

Analista: Diana Radu, CFA

Unilever ULVR

Analista: Diana Radu, CFA

Lloyds Banking Group LLOY

Analista: Niklas Kammer, CFA

Deutsche Telekom DTE

Analista: Javier Correonero

Vinci DG

Analista: Matthew Donen, CFA

I rendimenti a lungo termine dei titoli europei che distribuiscono dividendi

La tabella seguente mostra i rendimenti a uno, tre e cinque anni delle principali posizioni dell’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus. Nel valutare i titoli azionari, gli investitori dovrebbero concentrarsi sui rendimenti a lungo termine su diversi anni e cicli di mercato. Tuttavia, anche i rendimenti a breve termine possono fornire informazioni preziose.

L'autore o gli autori non possiedono posizioni nei titoli menzionati in questo articolo. Leggi la Policy editoriale di Morningstar.

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