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Coma hanno performanto nel 2025 i migliori titoli europei da dividendo?

I titoli britannici e svizzeri dominano la classifica dei migliori rendimenti da dividendi finora quest'anno.

Illustrazione sotto forma di collage con una moneta euro, un quadro che mostra un andamento positivo del mercato e un edificio per i dipendenti.

Punti chiave

  • L’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus ha sovraperformato l’indice Morningstar Europe dall’inizio dell’anno.
  • Lloyds Banking Group e British American Tobacco sono stati i titoli large cap con le performance migliori all’interno dell’indice.
  • Unilever e Deutsche Telekom sono stati i titoli con le performance peggiori nella top 10 dell’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus.

I titoli large cap europei da dividendo hanno registrato un andamento positivo nel 2025. L’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus è salito del 17% al 17 novembre, rispetto al 15% dell’indice Morningstar Europe. Questo risultato è in contrasto con le tendenze di lungo termine: in tre anni, ad esempio, l’indice dei titoli da dividendo ha ottenuto un rendimento annualizzato del 12,4%, rispetto al 12,9% del benchmark.

I titoli europei da dividendo con le migliori performance

British American Tobacco BATS, il titolo con il peso maggiore all’interno dell’indice, è salito del 41,5% da inizio anno. Il prezzo delle azioni ha beneficiato delle notizie positive relative alla remunerazione degli azionisti, nonché di una rivalutazione dei titoli value britannici. Nella sua relazione semestrale, l’azienda ha annunciato un aumento significativo del suo programma di riacquisto di azioni proprie, aggiungendo 200 milioni di sterline per portare il totale a 1,1 miliardi di sterline per il 2025.

Il titolo della società farmaceutica svizzera Novartis NOVN, al secondo posto per capitalizzazione di mercato all’interno dell’indice, ha registrato anch’esso un rendimento positivo del 25,3%, mentre la concorrente Roche ROG ha guadagnato il 18,2% in franchi svizzeri.

Lloyds Banking Group LLOY è stato il titolo con la migliore performance nel 2025 tra i primi 10 dell’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus, che ha registrato un guadagno del 61,5% in euro. La società ha rivisto al rialzo le previsioni di redditività per il 2025 grazie alla riduzione delle perdite attese sui crediti e all’aumento degli interessi netti. Un taglio dei tassi d’interesse più lento del previsto ha sostenuto i titoli finanziari britannici.

I titoli europei da dividendo con le peggiori performance

Le perdite più significative nella top 10 dell’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus sono state registrate da Unilever ULVR, che è sceso del 4,6%, e da Deutsche Telekom DTE, che ha perso il 2,6% al 17 novembre.

Quest’anno, Unilever è in ritardo rispetto al mercato azionario europeo nel suo complesso. Secondo Diana Radu, analista azionaria di Morningstar, nonostante i chiari progressi nella sua ripresa e la forte performance in Nord America, la crescita complessiva dei volumi di Unilever rimane modesta e al di sotto dei propri obiettivi, riflettendo un contesto di consumo ancora moderato.

Javier Correonero, analista azionario di Morningstar, afferma che, nonostante la solida posizione strategica di Deutsche Telekom in Germania e negli Stati Uniti, il sentiment degli investitori è stato moderato dalla crescita lenta del settore telecom in Europa, dalla continua incertezza normativa e dagli elevati requisiti di capitale necessari per l’implementazione della banda larga in fibra ottica.

Che cos’è l’indice Morningstar Europe Dividend Focus?

L’indice più ampio Morningstar Europe misura la performance dei titoli a grande, media e piccola capitalizzazione nei mercati europei sviluppati ed emergenti, rappresentando il 97% dell’universo investibile in termini di capitalizzazione di mercato. L’indice Morningstar Europe Dividend Yield Focus è invece concepito per offrire esposizione ai titoli dell’indice Morningstar Europe Large-Mid Cap con un dividend yield interessante e una elevata qualità finanziaria. I costituenti dell’indice sono ponderati in proporzione al valore della loro cedola.

Metriche chiave di Morningstar per i migliori titoli azionari europei da dividendo

British American Tobacco BATS

Analista: Kristoffer Inton

Novartis NOVN

Analista: Jay Lee

Roche ROG

Analista: Karen Andersen, CFA

Sanofi SAN

Analista: Jay Lee

Zurich Insurance Group ZURN

Analista: Henry Heathfield, CFA

Unilever ULVR

Analista: Diana Radu, CFA

Nestlé NESN

Analista: Diana Radu, CFA

Lloyds Banking Group LLOY

Analista: Niklas Kammer, CFA

Deutsche Telekom DTE

Analista: Javier Correonero

Vinci DG

Analista: Matthew Donen, CFA

L'autore o gli autori non possiedono posizioni nei titoli menzionati in questo articolo. Leggi la Policy editoriale di Morningstar.

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