Tesla pubblicherà i conti del secondo trimestre il prossimo 22 luglio 2026. Ecco il punto di vista di Morningstar su quali aspetti tenere in considerazione nei risultati finanziari di Tesla e sulle prospettive del titolo.
Metriche chiave di Morningstar per Tesla.
- : USD 450,00Fair value estimate
- : ★★★Morningstar Rating
- : RistrettoEconomic Moat
- : Molto altoMorningstar Uncertainty Rating
Il focus sulla trimestrale di Tesla
- Sappiamo che Tesla ha registrato una forte crescita delle consegne nel secondo trimestre, in seguito al report pubblicato all’inizio di luglio e cercheremo di valutare l’impatto finanziario di tale andamento.
- Presteremo particolare attenzione agli indicatori relativi al free cash flow di Tesla, ora che l’azienda sta avviando un ciclo di ingenti investimenti per realizzare le infrastrutture necessarie ai propri prodotti di intelligenza artificiale destinati all’uso nel mondo reale.
- Chiederemo aggiornamenti sui piani di Tesla relativi all’introduzione dei robotaxi. Cercheremo di ottenere informazioni sui piani di espansione del management, nonché aggiornamenti sul Cybercab, il modello dedicato ai robotaxi, che è entrato in produzione.
- In tal senso, ci aspettiamo di ricevere aggiornamenti sulla data di rilascio della versione 15 del sistema di guida autonoma completa (FSD), poiché il software FSD di Tesla potrebbe consentire all’azienda di espandere rapidamente la propria flotta di robotaxi.
- Infine, cercheremo aggiornamenti sul progetto del robot umanoide Optimus. Riteniamo che tale progetto rappresenti un importante motore di crescita a lungo termine per Tesla, poiché potrebbe, in futuro, svolgere numerose mansioni ed essere acquistato sia dalle aziende che dai consumatori.
Il fair value di Tesla
Con il suo Star Rating di 3 stelle, riteniamo che il titolo Tesla sia scambiato in linea con il fair value di 450 dollari per azione. Abbiamo recentemente rivisto al rialzo il nostro fair value da 425 dollari alla luce delle previsioni relative a un volume di consegne nel 2026 superiore a quanto precedentemente previsto, il che determinerà anche un aumento dei margini lordi nel settore automobilistico.
Prevediamo che nel 2026 le consegne aumenteranno di circa il 10%, raggiungendo quasi 1,8 milioni, rispetto agli 1,64 milioni del 2025. Prevediamo un calo delle consegne negli Stati Uniti nei primi tre trimestri a causa della scadenza del credito d’imposta statunitense sui veicoli elettrici, prevista per settembre 2025. Man mano che Tesla aumenterà la produzione dei suoi nuovi modelli Model Y e Model 3, dal prezzo più contenuto, prevediamo che i margini lordi del settore automobilistico, esclusi i crediti d’imposta, si attesteranno sopra il 17%, leggermente al di sotto dell’obiettivo a lungo termine del 20% fissato dal management. Nel lungo termine, ipotizziamo che Tesla consegnerà circa 2,8 milioni di veicoli all’anno entro il 2030, grazie all’adozione del software per la guida completamente autonoma e alle versioni più accessibili dei modelli Model Y e Model 3.
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Il presente articolo è stato redatto da Irza Waraich.
