Metriche chiave di Morningstar per Apple Inc.
- Fair Value: USD 210
- Morningstar Rating: ★★
- Economic Moat: : Wide
- Morningstar Uncertainty Rating: Medium
Martedì 9 settembre Apple AAPL ha presentato la nuova linea di iPhone 17, tra cui un nuovo iPhone Air ultrasottile. Il management ha inoltre annunciato gli aggiornamenti apportati ai modelli di Apple Watch, tra cui la Serie 11 e l’Ultra 3, e gli AirPods Pro 3.
Perché è importante: La famiglia iPhone 17 ha soddisfatto le nostre aspettative e mostra una continua evoluzione del prodotto di punta di Apple. Riteniamo interessante il nuovo modello Air, ma non ci aspettiamo che possa stimolare in maniera significativa la crescita delle vendite per l’azienda.
- Apple ha enfatizzato il suo set di funzioni di intelligenza artificiale esistenti, tra cui la traduzione dal vivo e le funzioni di intelligenza visiva. Le funzioni di IA di Apple sono interessanti, ma le consideriamo marginali. Ci aspettiamo una revisione più ampia di Siri e una potenziale partnership con Google Gemini per stimolare una significativa crescita delle vendite.
- Continuiamo a ritenere che il design hardware e software di Apple non sia secondo a nessuno. Consideriamo la famiglia iPhone 17 come ampiamente evolutiva e riteniamo che sia in grado di rafforzare l’irresistibile ecosistema iOS di Apple che guida il suo economic moat.
Le stime degli analisti: Manteniamo la nostra stima del fair value a USD 210 per Apple. Continuiamo a vedere un rallentamento della crescita delle unità di iPhone nel lungo periodo e non vediamo il nuovo modello Air come un forte catalizzatore della crescita. Le azioni hanno chiuso la seduta del 9 settembre in calo dell’1,5% in seguito al comunicato e al momento ci sembrano moderatamente sopravvalutate.
- Relativamente all’andamento delle vendite dell’iPhone fino al 2029, abbiamo ipotizzato una crescita media annua del 5%, a fronte di un tasso di crescita storico del 7% negli ultimi 10 anni. Ciò è dovuto al rallentamento delle vendite in Cina, nonché ai cicli di sostituzione dei modelli da parte dei consumatori a livello globale.
Cosa aspettarsi in futuro: Tutti i nuovi prodotti vengono lanciati il 19 settembre. Prevediamo che gli ultimi lanci determineranno la tipica crescita stagionale dei ricavi di Apple. Prevediamo un leggero aumento sequenziale nel trimestre di settembre, con 12 giorni di vendite di nuovi prodotti e una crescita sequenziale significativa nel trimestre di dicembre.
