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Quelles actions européennes verseront des dividendes en novembre 2025 ?

ASML Holding, Prosus et Banco Santander figurent parmi les actions qui distribuent des dividendes ce mois-ci.

Collage comprenant un portefeuille, des coupures de journaux sur les actions de distribution et des éléments graphiques.

Chaque mois, nous examinons les 100 plus grandes entreprises européennes en termes de capitalisation boursière dans l’indice Morningstar Europe afin de déterminer celles qui verseront un dividende. Dans cette liste, neuf entreprises verseront un dividende le mois prochain.

Principaux indicateurs clefs de Morningstar

Banque Santander SAN

Au sujet des performances insuffisantes des activités de Santander aux États-Unis et au Royaume-Uni, Johann Scholtz, analyste financier chez Morningstar, déclare :

Nous estimons qu’il aurait dû réaffecter ses capitaux hors de ses activités aux États-Unis et au Royaume-Uni. Nous ne pensons pas que Santander dispose d’avantages concurrentiels dans ses activités bancaires de détail aux États-Unis ou au Royaume-Uni. Ces deux activités ont historiquement généré des performances nettement inférieures à leur coût du capital. Cependant, Santander considère ces activités comme essentielles à ses opérations et nous ne pensons pas que Santander s’en séparera dans un avenir proche.

La cession de ces activités pourrait également libérer des capitaux afin de renforcer le bilan fragile de Santander et permettre à la banque de réaliser une performance plus importante de ses flux de trésorerie disponibles à ses actionnaires. La politique de distribution aux actionnaires de Santander est appropriée.

Industrie du design textile ITX

Jelena Sokolova, analyste financière chez Morningstar, déclare :

« Inditex a su trouver un bon équilibre entre réinvestir dans l’entreprise et réaliser une performance en faveur des actionnaires. »

ASML Holding ASML

Javier Correonero, analyste financier chez Morningstar, déclare :

Du point de vue de la distribution aux actionnaires, ASML équilibre les versements de dividendes et les rachats d’actions. La principale façon de récompenser les actionnaires consiste à racheter des actions ; la société a réduit le nombre d’actions en circulation de 10 % depuis 2013. ASML adopte une approche systématique en matière de rachats d’actions, ce qui signifie qu’elle ne rachète pas toujours lorsque le cours de l’action est au plus bas. Nous souhaiterions voir une approche plus opportuniste lorsque les actions sont sous-évaluées pendant les fluctuations cycliques.

En novembre 2022, la société a annoncé un nouveau programme de rachat d’actions d’un montant maximal de 12 milliards d’euros, qui sera mis en œuvre d’ici la fin de l’année 2025. ASML verse des dividendes depuis 2008, dont le montant varie chaque année en fonction des besoins de la société. Le dividende d’ASML pour l’exercice 2024 s’élevait à 6,40 euros par action. Nous prévoyons que la société maintiendra une politique de taux de distribution de 30 %. »

Banque Bilbao Vizcaya Argentaria BBVA

Johann Scholtz, analyste financier chez Morningstar, déclare :

Nous considérons favorablement les entreprises qui se séparent de leurs activités non rentables ou non stratégiques. Les activités bancaires de détail de BBVA aux États-Unis ont généré une profitabilité inférieure à la moyenne pendant une longue période. Leur adéquation stratégique avec la présence principalement hispanophone ou axée sur les marchés émergents de BBVA n’était pas évidente. BBVA a obtenu un excellent prix pour cette activité, faisant preuve de patience afin d’en tirer la valeur maximale pour ses actionnaires.

Nous sommes satisfaits de la politique de dividendes et de la performance du capital de BBVA.

British American Tobacco ( BATS)

Kristoffer Inton, analyste financier chez Morningstar, déclare :

Nous donnons une note de « appropriée » aux distributions aux actionnaires de British American Tobacco. La société a continué d’augmenter ses dividendes tout en donnant la priorité à la réduction de son endettement après l’acquisition de Reynolds. Nous estimons que la société peut continuer à augmenter ses dividendes de près de 4 % par an, tout en conservant 3 milliards de livres sterling pour le rachat annuel d’actions ou la réduction de la dette. Historiquement, la société a ralenti ses rachats après l’acquisition, ce qui était logique. Elle a racheté 2 milliards de livres sterling en 2022 grâce à l’amélioration de son endettement, ce qui, selon nous, a créé de la valeur, car nous considérons que ces rachats ont été effectués à un prix inférieur à notre estimation de juste valeur.

Prosus PRX

Verushka Shetty, analyste financière chez Morningstar, déclare :

Nous attribuons à Prosus une note « Standard » en matière d’allocation du capital, en raison de son bilan solide, de ses investissements équitables et de ses distributions appropriées.

Eni ENI

Allen Good, analyste financier chez Morningstar, déclare :

Nous donnons à la politique de distribution aux actionnaires d’Eni la note appropriée, compte tenu de la mise en place d’un programme flexible de versement de dividendes et de rachats lié aux flux de trésorerie. En liant les versements aux flux de trésorerie, le plan offre une certaine flexibilité lorsque les prix sont bas, réduisant ainsi le risque qu’Eni doive réduire ses dividendes comme cela a été le cas par le passé. Il communique également des attentes claires aux investisseurs.

UniCredit UCG

Johann Scholtz, analyste financier chez Morningstar, déclare :

« L’allocation du capital est un facteur fondamental de la performance à long terme pour les actionnaires. Nous évaluons l’allocation du capital selon trois critères : la solidité du bilan, l’impact des investissements et le caractère approprié des distributions aux actionnaires. UniCredit est désormais très bien capitalisée après avoir levé des fonds, cédé des actifs et conservé ses bénéfices. »

Equinor EQNR

Allen Good, analyste financier chez Morningstar, déclare :

« Après une réduction de 67 % en réponse à la forte baisse des prix du pétrole en 2020, Equinor a progressivement augmenté son dividende ordinaire, qui devrait atteindre 0,37 dollar par action en 2025. Le plan actuel de la société consiste à augmenter le dividende de 0,02 dollar par an sur le long terme. En outre, Equinor continuera à restituer du capital par le biais de rachats d’actions, tandis que l’ampleur et l’inclusion éventuelle de dividendes extraordinaires dépendront des bénéfices, des flux de trésorerie et des considérations relatives aux dépenses d’investissement. »

L'auteur ou les auteurs ne possèdent pas de parts dans les titres mentionnés dans cet article. En savoir plus sur les politiques éditoriales de Morningstar.

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