Points à retenir
- Le FTSE 100 a franchi la barre des 10 000 points pour la première fois en janvier, mais les experts prévoient que le chemin vers les 11 000 points pourrait être plus difficile en 2026.
- L’inflation, les taux d’intérêt et la performance de la devise britannique sont considérés comme des obstacles que l’indice phare du Royaume-Uni doit surmonter.
- La surperformance des actions liées à l’intelligence artificielle aux États-Unis pourrait également constituer un obstacle pour les investisseurs britanniques.
Après une année 2025 record, au cours de laquelle le FTSE 100 a atteint des sommets historiques à plusieurs reprises, surpassant même le S&P 500 américain en monnaie locale, pour clôturer au-dessus de la barre des 10 000 points pour la première fois de son histoire début 2026, l’indice britannique semble en passe de connaître une année encore meilleure. De nombreux obstacles pourraient toutefois l’en empêcher, les experts s’attendant à un parcours plus incertain vers les 11 000 points.
Bien qu’il soit considéré comme un indicateur de la santé financière du marché boursier britannique, le FTSE 100 présente une exposition internationale significative, avec jusqu’à 80 % des revenus de ses composants provenant d’activités à l’étranger.
Ce facteur international a déjà entraîné une hausse de l’indice en janvier, dans un contexte de discussions concernant un nouveau supercycle des matières premières. les discussions sur un nouveau supercycle des matières premières, qui a profité aux actions minières cotées à Londres. De plus, les turbulences géopolitiques ont entraîné une hausse des actions du secteur de la défense. Les actions des services financiers ont bénéficié de la hausse des taux d’intérêt, tandis que l’avantage concurrentiel du Royaume-Uni dans le secteur pharmaceutique a également contribué à cette progression : la deuxième plus grande action britannique, AstraZeneca AZN, a augmenté de plus de 12 % depuis le début de l’année.
Il ne s’agit pas uniquement d’un sentiment positif et de tendances favorables ; ces entreprises ont également publié des résultats solides.
« Cette solide performance s’est généralement accompagnée d’une bonne performance opérationnelle et d’une dynamique bénéficiaire dans ces secteurs », explique Matt Bennison, responsable des actions britanniques actives chez Aviva Investors.
« Nous ne serions pas surpris si le FTSE 100 affichait à nouveau une performance de 7 % cette année, soit le niveau requis pour que l’indice franchisse la barre des 11 000 points », ajoute-t-il.
Le FTSE 100 en bref
- Current level: Just above 10,000
- Gain needed to hit 11,000: +7%
- Year-to-date return: +5% (GBP)
- 2025 performance: +21.51%, beating the S&P 500 in local currency terms
- Overseas revenue exposure: ~80%
Prévisions pour le FTSE 100 en 2026 : les attentes des analystes
Les analystes prévoient que le FTSE devrait continuer à progresser en 2026, bien que l’incertitude qui règne sur les marchés mondiaux et les fluctuations monétaires puissent influencer sa trajectoire.
Depuis le début de l’année, le FTSE a progressé de près de 5 % en livres sterling, ce qui le place en position de réaliser sa meilleure performance annuelle depuis 2025, année où il avait progressé de 21,51 %. Au Royaume-Uni, c’est une bonne nouvelle pour les investisseurs, qui s’intéressent également au FTSE pour ses « aristocrates des dividendes » qui leur assurent des revenus fiables.
L’indice britannique a également été soutenu par les marchés mondiaux, selon Michael Field, stratège en chef pour les marchés européens chez Morningstar.
« Nous aimerions tous croire à l’exceptionnalisme britannique, mais dans une certaine mesure, les marchés mondiaux ont connu une tendance à la hausse en Europe et aux États-Unis. Le Royaume-Uni a suivi cette tendance », explique-t-il.
« En fin de compte, les conditions macroéconomiques mondiales ont été plus favorables que par le passé. Les perspectives pour les entreprises à l’échelle mondiale, en particulier dans des secteurs tels que la consommation et l’industrie, se sont également améliorées de manière constante. Cela contribue dans une large mesure à la progression du FTSE 100 », ajoute-t-il.
Comment les taux d’intérêt pourraient faire progresser le FTSE
La baisse des taux d’intérêt favorise généralement la bonne performance des marchés boursiers. Lors de sa réunion de février, la Banque d’Angleterre a décidé de maintenir ses taux d’intérêt à 3,75 %, mais cette décision a été accompagnée d’une conférence de presse au cours de laquelle le gouverneur Andrew Bailey s’est montré plus optimiste qu’il ne l’avait été depuis plusieurs mois quant à l’évolution de l’inflation au Royaume-Uni. Il prévoit une « baisse assez forte » dans les mois à venir, qui devrait ramener l’IPC britannique à l’objectif d’inflation annuel de 2 % fixé par la Banque. Cette prévision fait suite à une période de 12 mois au cours de laquelle l’IPC a temporairement augmenté en 2025, les les prix de l’énergie, des denrées alimentaires et des transports ont tous contribué à la hausse de cet indice.
Une inflation plus faible et, par conséquent, des taux plus bas créent généralement un environnement commercial plus favorable pour de nombreuses actions, car un endettement moins coûteux favorise les investissements en capital dans l’économie réelle, la baisse des taux hypothécaires et une augmentation des dépenses. La baisse des taux pourrait également donner un coup de pouce aux actions immobilières britanniques, qui sont actuellement peu prisées. Alors que la Banque approche de son « taux terminal », dernière étape du dernier cycle d’assouplissement, les économistes se concentreront en particulier sur les données relatives à la hausse du chômage et à la croissance des salaires, qui sont des indicateurs du « ralentissement » de l’économie.
« À partir de là, l’évolution de la croissance des salaires sera cruciale, car le ralentissement de l’inflation dans le secteur des services qui en résulterait contribuerait à résoudre la dernière étape persistante de la désinflation, ce qu’on appelle le « dernier kilomètre », explique Richard Potts, économiste chez Bondford, une société de change.
La disruption liée à l’IA aura-t-elle un impact négatif sur les actions britanniques ?
Les investisseurs internationaux ont déjà été surpris par la volatilité en 2026 des matières premières clés telles que l’or, l’argent, le cuivre et le pétrole. Chacune d’entre elles est représentée de manière significative dans l’indice FTSE 100 par une série de grandes multinationales pétrolières et minières, notamment Shell. SHEL, BP BP. et Rio Tinto RIO, Glencore GLEN, Anglo-American AAL et Fresnillo FRES. L’impact des événements sur les cours boursiers pourrait être un facteur clé de performance, au même titre que la défense en tant que thème.
Avec l’essor de l’intelligence artificielle qui provoque une certaine volatilité sur le marché boursier américain (les actions de Nvidia NVDA sont en baisse depuis le début de l’année), les investisseurs pourraient considérer les secteurs britanniques moins prisés et plus traditionnels comme une opportunité de diversification intéressante. Toutefois, ce scénario pourrait nuire au FTSE 100 au cours des derniers mois de l’année si les investisseurs américains surmontent leurs inquiétudes concernant les dépenses d’investissement considérables des géants technologiques américains et si les promesses audacieuses de l’IA commencent à porter leurs fruits.
Cela pourrait désavantager certaines entreprises britanniques, en particulier celles considérées comme à la traîne.
« En fin de compte, si un secteur de l’économie ou un segment du marché boursier est perçu comme susceptible de subir des perturbations importantes, cette crainte pourrait se propager », explique M. Field de Morningstar.
« Cela pourrait constituer l’un des risques susceptibles de faire baisser le FTSE ou de l’empêcher de progresser. Il s’agit d’un des chocs exogènes potentiels. »
Cela représente finalement un défi pour les investisseurs qui cherchent à évaluer correctement l’ensemble du marché boursier britannique.
« Les derniers progrès sont toujours les plus difficiles à réaliser », affirme Field.
« Une nouvelle hausse de 10 % à partir de là entraînerait des valorisations [au Royaume-Uni] bien supérieures à leurs estimations de juste valeur. Cela ne signifie pas que cela ne pourrait pas se produire. Cela s’est déjà produit par le passé et pourrait se reproduire, mais c’est moins probable », ajoute-t-il.
Le marché boursier britannique reste-t-il attractif ?
D’autres sont plus confiants quant à la trajectoire du FTSE 100, d’autant plus qu’il reste moins cher que d’autres marchés en termes de ratio cours/bénéfice.
« Si le FTSE 100 atteint effectivement les 11 000 points, je pense que cela sera dû à la poursuite de la forte dynamique opérationnelle que nous observons dans les grands secteurs du marché tels que les services financiers, les matières premières, les produits pharmaceutiques et les biens de consommation », déclare M. Bennison d’Aviva Investors.
Cela pourrait s’accompagner d’une « réévaluation » continue de la valorisation du marché, qui, à première vue, semble toujours attrayante par rapport à de nombreux autres marchés mondiaux comparables.
Nicolo Bragazza, gestionnaire de portefeuille associé chez Morningstar Wealth, indique que ses collègues ont une vision « constructive » des actions britanniques « car leurs valorisations restent attractives, en particulier par rapport aux actions américaines, et [car leurs] rendements de dividendes sont parmi les plus élevés des marchés développés ».
Comment le taux de change GBP/USD pourrait déterminer le prochain record du FTSE 100
Avec une inflation plus faible et des baisses susceptibles de soutenir la performance des marchés boursiers, les analystes, les gestionnaires de fonds et les économistes se concentrent également sur la performance de la livre sterling par rapport au dollar américain. En 2025, la faiblesse du dollar, due en grande partie à l’incertitude liée aux droits de douane, a constitué, selon M. Bennison d’Aviva Investors, un « vent contraire » pour l’indice FTSE 100 britannique, les revenus et les bénéfices en dollars américains ayant été convertis en livres sterling à un taux plus bas.
Malgré cela, le FTSE 100 a réalisé d’excellents résultats en 2025. En 2026, la livre sterling a connu un début d’année solide par rapport au dollar américain, mais cela pourrait changer si les taux d’intérêt britanniques baissent plus rapidement que ne le prévoient actuellement les marchés. Selon les experts, les prochaines décisions de la Banque d’Angleterre seront « cruciales » pour la livre sterling cette année, et la suite des événements aura une dimension internationale supplémentaire, car le président américain Donald Trump continue faire pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle baisse ses taux plus rapidement, ce qui influence les échanges monétaires mondiaux.
« La livre sterling devrait donc rester sensible aux données publiées et à l’évolution relative des politiques monétaires à l’étranger. À l’heure actuelle, la Banque d’Angleterre se trouve dans une position délicate : plus restrictive que la Fed, mais plus accommodante que la Banque centrale européenne », indiquent les analystes de Bondford.
Le fait que la performance de la livre sterling puisse être aussi fortement influencée par des facteurs politiques signifie qu’il est « très difficile » de prédire avec certitude quand la barre des 11 000 sera franchie, explique M. Bragazza de Morningstar.
L’incertitude économique peut peser sur les actifs britanniques, en particulier la livre sterling, ainsi que sur les petites entreprises, car celles-ci sont plus sensibles à la santé de l’économie britannique.
Étapes importantes dans l’histoire du FTSE 100
Les mois suivants représentent des étapes importantes dans le parcours du FTSE 100 vers les 11 000 points :
- Les 6 000 points ont été franchis pour la première fois en avril 1998.
- 7 000 points atteints en mars 2015
- 8 000 points en février 2023
- 9 000 points en juillet 2025
- 10 000 points en janvier 2026
