Les entreprises dotées d’un rempart concurrentiel étendu sont difficiles à concurrencer. Cet avantage est particulièrement intéressant lorsqu’il est associé à une gestion solide des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance.
En d’autres termes, la durabilité et la soutenabilité, également appelées ESG, sont des partenaires naturels. L’ESG surveille de près les risques à long terme qui ne sont pas pris en compte par la finance traditionnelle.
Toutes les entreprises sont confrontées à un certain risque en matière de durabilité, notamment en raison des secteurs dans lesquels elles opèrent. Par exemple, une entreprise pétrolière et gazière sera très exposée à des problèmes environnementaux potentiels, tandis qu’une entreprise de technologie grand public sera exposée à des risques sociaux tels que la violation de la confidentialité des données.
En effet, l’étude de Morningstar montre que le risque ESG le plus important se situe dans les secteurs de l’énergie et des services publics, et le moins important dans les secteurs de la technologie et de l’immobilier.
L’approche d’une entreprise en matière de durabilité montre comment elle anticipe et traite ces risques à long terme. Les entreprises qui gèrent mal les questions ESG pourraient subir des coûts économiques importants qui compromettraient leur capacité à réaliser des profits durables à long terme.
Morningstar Sustainalytics mesure ce risque avec la note Sustainalytics ESG Risk Rating. Il prend en compte deux facteurs principaux - l’exposition, ou la vulnérabilité d’une entreprise aux risques ESG, et la gestion, qui décrit les mesures prises par une entreprise pour gérer un problème ESG particulier - et les fusionne en une seule note. Plus la note est basse, plus le risque est faible.
Dans le tableau ci-dessous, nous avons affiné notre liste des meilleures entreprises à détenir en 2025 pour mettre en évidence celles dont la note Morningstar d’évaluation du risque ESG est négligeable ou faible. Cette note est basée sur la notation du risque ESG de Sustainalytics.
Nous n’avons pas inclus les évaluations de ces entreprises. Nous nous sommes plutôt concentrés sur les critères qui permettent à une entreprise de réussir à long terme. Ainsi, même si tous ces noms ne peuvent pas être considérés comme des achats aujourd’hui, ils peuvent constituer une excellente liste de surveillance.
Voici les 78 entreprises retenues, classées en fonction de leur note de risque ESG. Une note de 0,00 à 9,99 est négligeable ; une note de 10,00 à 19,99 est faible.
Les meilleures entreprises durables à posséder
Vous pouvez consulter la note ESG de chaque société couverte par Morningstar dans l’onglet “durabilité” de sa page de cotation sur Morningstar.com.
RELX RELX
RELX, dont le siège est au Royaume-Uni, est un fournisseur mondial d’informations commerciales, d’analyses et d’outils de prise de décision pour les professionnels de tous les secteurs. L’entreprise génère des revenus principalement en créant et en vendant l’accès à des bases de données d’information, à des analyses et à des journaux. Rob Hales, analyste principal des actions chez Morningstar, attribue à RELX une note Morningstar étendue de rempart concurrentiel basée sur les actifs incorporels, les coûts de changement et l’avantage en termes de coûts.
Sustainalytics attribue à RELX la note Strong pour la gestion des risques ESG. Le PDG de l’entreprise a la responsabilité de fournir des mises à jour au conseil d’administration pour la stratégie ESG de l’entreprise et s’engage avec les cadres supérieurs sur les questions ESG clés. Le comité d’audit du conseil d’administration de RELX examine régulièrement les questions d’éthique, ainsi que les systèmes et les contrôles visant à prévenir et à détecter les pots-de-vin, la fraude et la corruption.
Étant donné que les revenus de RELX proviennent principalement de produits et de services sous forme électronique, l’un de ses principaux risques est l’exposition à des risques élevés en matière de confidentialité et de sécurité des données. Le non-respect des lois et réglementations relatives à la confidentialité des données, telles que le règlement général sur la protection des données de l’UE, pourrait donner lieu à des litiges et à des amendes réglementaires. En outre, les cyberattaques pourraient entraîner des perturbations opérationnelles et des coûts de remédiation substantiels.
Danaher DHR
Danaher se concentre principalement sur la fabrication d’instruments scientifiques et de consommables dans les secteurs des sciences de la vie et du diagnostic. La société vise à accélérer la croissance des entreprises acquises, y compris Cytiva (anciennement GE Biopharma), en réalisant des investissements dans la recherche et le développement ainsi que dans le marketing. Julie Utterback , analyste principale des actions chez Morningstar, attribue à Danaher un rempart concurrentiel économique étendu, avec “des actifs incorporels et des coûts de commutation comme sources de rempart”.
Sustainalytics attribue à Danaher la note Strong pour la gestion des risques ESG, en raison de la surveillance des questions ESG par le conseil d’administration, “suggérant que ces questions sont intégrées dans la stratégie commerciale de base de l’entreprise.” Danaher dispose également d’un solide programme de sécurité des produits et des services, qui exige de tous les employés qu’ils suivent une formation régulière sur les pratiques de fabrication.
Le plus grand risque ESG de Danaher se situe dans le domaine de la gouvernance d’entreprise, bien qu’il soit similaire à l’exposition moyenne des entreprises du sous-secteur de l’équipement et des services de laboratoire.
Cette sous-industrie est également exposée aux émissions, aux effluents et aux déchets par le biais des rejets d’eaux usées et des émissions atmosphériques dangereuses au cours du processus de fabrication. La plus grande controverse ESG de Danaher s’est produite dans ce domaine, concernant la pollution de l’usine d’une filiale qui a contaminé les eaux souterraines locales.
Keysight Technologies KEYS
Keysight Technologies est le leader des solutions de test et de mesure des communications. Nous pensons qu’elle dispose des capacités de test des communications les plus solides et les plus étendues du marché en matière de matériel, de logiciels et de services. Selon William Kerwin, analyste en actions chez Morningstar, sa note de rempart étendue est due à “des actifs incorporels dans la conception d’équipements de test et de mesure et de logiciels, ainsi qu’à des coûts de commutation pour son portefeuille de solutions.”
En raison de la qualité des rapports ESG de Keysight et de la supervision des questions ESG, Sustainalytics attribue à l’entreprise une note de gestion des risques ESG forte. Sustainalytics note que l’entreprise a mis en place un solide programme de dénonciation et une politique régissant les questions environnementales, et qu’elle utilise des normes sociales solides pour la chaîne d’approvisionnement.
Le problème ESG le plus important de Keysight se situe dans le domaine de la gouvernance d’entreprise, même si nous pensons que son exposition à ce problème est assez proche de celle des autres entreprises de son sous-secteur.
Les entreprises durables peuvent encore connaître des controverses
Une place sur cette liste ne signifie pas que les efforts d’une entreprise en matière de durabilité sont irréprochables.
Par exemple, bien que Sustainalytics ait attribué à Experian EXPGY une note globale de risque ESG faible, de multiples incidents liés à la sécurité des données aux États-Unis et dans les filiales internationales d’Experian ont donné lieu à une note de controverse Sustainalytics de Significant. La fréquence de ces incidents a contribué au risque opérationnel et de réputation, les actionnaires et les clients pouvant perdre confiance dans la gestion de l’entreprise.
Malgré cela, Experian occupe une place dans notre catalogue d’entreprises durables car elle est sur la bonne voie pour améliorer les programmes de confidentialité des données et de cybersécurité. L’entreprise a commencé à rendre compte au Conseil des normes comptables de durabilité, ce qui est une pratique exemplaire, et a amélioré son système de gestion de la qualité pour garantir une gestion sécurisée des données. Elle a également des notes de risque négligeables dans les domaines de l’éthique des affaires et de la gouvernance des produits.
Les entreprises durables continueront à être durables
N’oubliez pas que cette liste porte sur la durabilité à long terme et non sur les valorisations. Pour obtenir des conseils dans ce domaine, vous pouvez consulter l’indice Morningstar US Sustainability rempart concurrentiel.
De ce point de vue, tous les noms de ce catalogue d’entreprises à faible risque ESG et aux Taux concurrentiels étendus ne peuvent pas être considérés comme des achats à l’heure actuelle. Néanmoins, pour les investisseurs intéressés par la gestion des risques ESG à long terme, ces entreprises méritent d’être suivies de près.
Cet article est basé sur l’édition 2025 de Morningstar’s Best Companies to Own. Voici la liste complète des entreprises et notre méthodologie de sélection.
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