L’univers mondial des fonds durables a rebondi au deuxième trimestre 2025en enregistrant des entrées nettes de 4,9 milliards de dollars. Il s’agit là d’un net revirement par rapport au niveau record de 11,8 milliards de dollars de rachats retraités au premier trimestre. L’univers comprend des fonds ouverts et des fonds négociés en bourse axés sur la durabilité, l’impact ou les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance.
Les investisseurs européens ont été les moteurs de la reprise, en injectant 8,6 milliards de dollars d’argent frais net dans les fonds ESG au cours des trois derniers mois, après avoir racheté 7,3 milliards de dollars au cours du trimestre précédent.
Malgré un environnement géopolitique complexe qui a contribué à la déprivatisation des questions de durabilité et au déplacement de l’attention vers la croissance économique, la compétitivité et la défense, la situation des fonds ESG s’est améliorée en Europe.
Flux trimestriels des fonds mondiaux durables (milliards d'USD)
L’incertitude des investisseurs européens quant à l’impact des mesures de lutte contre le blanchiment d’argent a commencé à s’atténuer au cours du deuxième trimestre, lorsque les lignes directrices de l’Autorité européenne des marchés financiers relatives à la dénomination des fonds ont été publiées. de l’Autorité européenne des marchés financiers de l’Autorité européenne des marchés financiers approchaient de leur date limite de mise en œuvre.
En outre, les stratégies durables européennes ont suivi le rythme des marchés d’actions et d’obligations plus larges en termes de performance indicielle. Au deuxième trimestre, les indices Morningstar Global Markets Sustainability et Morningstar Global Corporate Bond Sustainability ont progressé respectivement de 12,6 % et de 4,5 %. Ces chiffres sont à comparer aux gains respectifs de 11,5 % et 4,3 % de l’indice Morningstar Global Markets et de l’indice Morningstar Global Corporate Bond.
En outre, les actions liées à l’énergie propre ont surpassé les les secteurs traditionnels de l’énergie. L’indice Morningstar Global Markets Renewable Energy a enregistré une forte hausse de 13,6 % au deuxième trimestre, tandis que l’indice Morningstar Global Energy a chuté de 2,6 %.
Les fonds durables américains perdent des investisseurs au deuxième trimestre
Parallèlement, les fonds durables domiciliés aux États-Unis ont continué à perdre de l’argent pour le 11e trimestre consécutif, bien que la perte ait été moins importante qu’au trimestre précédent, avec des retraits de 5,7 milliards de dollars au deuxième trimestre 2025, contre des sorties de 6,5 milliards de dollars au premier trimestre.
La poursuite des rachats peut s’expliquer en partie par le retour de bâton anti-ESG, qui s’est intensifié sous l’administration du président Donald Trump. Depuis janvier, l’administration a pris plusieurs mesures visant à éliminer ou à affaiblir les initiatives liées au changement climatique et les initiatives ESG. Dans ce contexte, de nombreux gestionnaires d’actifs américains ont revu à la baisse leurs engagements ESG et adopté une approche plus prudente pour promouvoir leurs références en matière de durabilité et leurs produits d’investissement durable.
Les actifs mondiaux en hausse
En juin 2025, les actifs des fonds durables mondiaux ont augmenté de près de 10 % pour atteindre 3,5 billions de dollars, contre 3,2 billions de dollars retraités trois mois plus tôt. La croissance des actifs a été soutenue par l’appréciation des marchés boursiers et obligataires.
Actifs trimestriels des fonds mondiaux durables (milliards d'USD)
L’Europe représente 85 % des actifs mondiaux des fonds durables, suivie par les États-Unis avec 10 % et le reste du monde. Les fonds durables représentent environ 19 % de l’ensemble de l’univers des fonds ouverts et des ETF européens, contre seulement 1 % aux États-Unis.
L’activité de changement de nom en Europe atteint un niveau record
Au cours du deuxième trimestre, les gestionnaires d’actifs se sont efforcés de respecter la date limite de mai pour renommer les fonds conformément à la règle anti-greenwashing de l’ESMA, ce qui a conduit à un nombre record de changements de noms. Près de 600 fonds ont été renommés au cours des trois derniers mois, dont 383 qui ont complètement abandonné leurs termes liés aux ESG, 186 qui ont remplacé un terme lié aux ESG par un autre, et 26 qui ont ajouté des termes liés aux ESG.
Changement de nom du Fonds européen pour le développement durable
Au total, nous estimons qu’au moins 1 346 fonds, soit 24 % de notre univers de fonds européens, représentant environ 1 000 milliards de dollars d’actifs, ont été rebaptisés au cours des 18 derniers mois.
Notamment, la majorité des fonds ont supprimé l’acronyme ESG ou le terme “durable” de leur nom. Cependant, beaucoup ont choisi de les remplacer par “transition” ou par d’autres termes qui signalent toujours la différenciation et, en pratique, la prise en compte continue des facteurs ESG. Ces termes comprennent : screening, select, committed, advanced et tilt. La grande majorité de ces termes ont été ajoutés aux noms des fonds passifs, principalement pour signaler les exclusions basées sur les facteurs ESG, qui continuent d’attirer certains investisseurs.
Lire le rapport complet : Flux mondiaux de fonds durables : Q2 2025 in Review
