Pour les investisseurs désireux de soutenir la lutte contre le changement climatique, les technologies visant à éliminer le dioxyde de carbone des processus de fabrication ou de l’atmosphère sont prometteuses. Cependant, les options d’investissement peuvent être difficiles à trouver, même si la demande croissante en électricité due à l’engouement pour l’intelligence artificielle stimule le besoin d’éliminer le carbone et favorise la croissance des solutions, menées par Microsoft MSFT.
La suppression du carbone est un domaine complexe pour les investisseurs. De nombreuses entreprises sont jeunes et risquées, tandis que d’autres ne sont accessibles que par le biais des marchés privés. Cependant, il existe quelques actions et fonds négociés en bourse qui peuvent offrir un moyen de soutenir ces technologies et, éventuellement, de générer une profitabilité.
Techniques d’élimination du carbone
La réduction des émissions est considérée comme l’approche la plus efficace pour lutter contre le réchauffement climatique. « Il est plus économique de réduire les émissions qui contribuent au réchauffement climatique que d’inventer une meilleure solution pour enrayer ce phénomène », explique Zach Stein, cofondateur de Carbon Collective, une plateforme d’investissement dédiée aux solutions climatiques.
Cependant, les climatologues affirment que des efforts supplémentaires sont nécessaires. Selon le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat, afin de limiter le réchauffement climatique à 1,5 °C par rapport aux niveaux préindustriels, il faudrait éliminer environ 10 milliards de tonnes de CO₂ de l’atmosphère chaque année d’ici 2050. Le marché mondial de l’élimination du carbone devrait atteindre 100 milliards de dollars d’ici 2030.
De manière générale, il existe deux approches pour éliminer le carbone : les approches fondées sur la nature et celles fondées sur l’ingénierie. L’organisation à but non lucratif Rocky Mountain Institute répertorie 32 méthodes différentes. « Nous aurons probablement besoin de formes évolutives de toutes ces technologies pour être prêts », déclare M. Stein.
Solutions de séquestration du carbone basées sur la nature
Ces méthodes impliquent la conservation, la restauration et la gestion des écosystèmes afin d’éliminer le CO₂ de l’atmosphère. Le carbone est essentiel à la croissance des plantes, par exemple. Soutenir ces écosystèmes contribue à réduire les effets du changement climatique en capturant le CO₂ et en le séquestrant dans les plantes, le sol et les sédiments.
Séquestration du carbone dans le sol
Cette stratégie utilise des pratiques agricoles régénératrices, telles que les cultures de couverture, le pâturage tournant et le labour réduit, afin d’extraire le carbone de l’atmosphère et de le stocker dans le sol. Plus le sol est sain et riche en nutriments, plus il est efficace pour capturer et retenir le carbone.
« Près de la moitié des terres habitables de la planète sont utilisées pour l’agriculture », explique Stephen Hester, vice-président des investissements chez CommonGood Capital, qui parraine l’Agriculture Capital Carbon Farmland Fund. Ce fonds acquiert des terres agricoles et les loue à des agriculteurs pratiquant l’agriculture régénérative. « L’objectif est de faire évoluer autant de terres que possible vers un état plus sain et plus résilient. » Des entreprises telles que CommonGood Capital peuvent mesurer la quantité de carbone dans le sol, qui peut être monétisée sous forme de crédits carbone.
Forêts
Deux autres solutions fondées sur la nature consistent à planter des forêts là où none n’y en avait pas auparavant (boisement) ou à replanter des arbres dans des zones qui ont été défrichées ou dégradées par l’activité humaine, comme l’exploitation forestière (reboisement).
Le reboisement peut restaurer les écosystèmes endommagés et joue un rôle crucial dans l’élimination du carbone de l’atmosphère. Ajoutez à cela les crédits carbone et le marché du carbone, et vous obtenez de nombreuses façons de générer des revenus. Cela ressemble beaucoup à ce qui s’est produit dans les années 1990, lorsque des investisseurs ont acquis des aéroports pour les redevances d’atterrissage, mais ont réalisé qu’ils pouvaient y ajouter des boutiques Louis Vuitton et augmenter ainsi la valeur de leurs actifs.
Sur les marchés du carbone gérés par les pouvoirs publics, comme ceux d’Australie et de Nouvelle-Zélande, les exploitants forestiers peuvent inscrire leurs propriétés et vendre leurs crédits carbone aux émetteurs. « Vous disposez désormais de terres, d’arbres, d’eau, de droits de propriété, de parcs éoliens, de parcs solaires, soit une multitude d’options », explique David Brand, fondateur de New Forests, une société de gestion d’investissements institutionnels. « Cela conduit à un tout nouveau niveau de sophistication et de granularité dans la manière dont ces actifs sont gérés. » M. Brand collabore avec l’International Sustainable Forestry Coalition, une organisation à but non lucratif regroupant de grandes entreprises forestières qui gèrent 76 millions d’acres de forêts dans 39 pays, afin de soutenir la gestion durable des forêts.
« L’un des aspects souvent négligés dans le débat est que, si cette approche est correctement mise en œuvre, elle pourrait également contribuer à créer un nouveau marché », explique Steve Liberatore, responsable ESG/Impact pour les titres à revenu fixe mondiaux chez Nuveen.
Élimination du carbone par des moyens techniques
Ces stratégies comprennent des technologies qui extraient le carbone de l’atmosphère, notamment la capture directe dans l’air, la capture et le stockage du carbone, l’altération accélérée des roches et d’autres techniques.
Capture du carbone
Cette approche implique la collecte de dioxyde de carbone. la collecte du dioxyde de carbone auprès d’un émetteur avant qu’il ne soit libéré dans l’atmosphère, puis de le séquestrer. La capture directe dans l’air utilise des machines pour aspirer le carbone de l’air et le stocker sous terre ou l’utiliser dans des produits tels que le béton. Vous pouvez en savoir plus sur la capture du carbone ici. Attention toutefois : les détracteurs considèrent la capture du carbone comme un « permis de polluer ».
Bioénergie avec captage et stockage du carbone
Cela implique de brûler de la biomasse pour produire de l’énergie, de capter le CO₂ issu de la combustion et de le stocker sous terre. Par exemple, la société d’investissement Ballast Rock finance une entreprise de biocarburants et de séquestration du carbone en Louisiane qui transforme les déchets provenant de forêts locales durables en carburant aviation renouvelable et durable et en naphta. Elle capturera et séquestrera les émissions de carbone libérées au cours du processus.
Minéralisation du carbone
Cela accélère un processus géochimique naturel qui transforme le CO₂ gazeux en minéraux solides. L’une de ces entreprises est la société privée Arca, qui recycle les déchets miniers à l’aide de robots industriels alimentés à l’énergie solaire pour brasser les résidus miniers. Elle a récemment accepté de retirer a accepté d’éliminer 300 000 tonnes de carbone pour Microsoft.
Arca rémunère les entreprises pour avoir accès à leurs déchets miniers, aidant ainsi les mineurs à améliorer la rentabilité d’un projet. Le PDG d’Arca, Paul Needham, estime qu’il y a suffisamment de déchets miniers sur Terre pour capturer environ 6,5 gigatonnes de CO₂. Cependant, il est également préférable de réduire les émissions ; l’année dernière, les émissions totales de CO₂ liées à l’énergie ont atteint ont atteint un niveau record de 37,8 gigatonnes.
Quels sont les facteurs qui influencent l’élimination du carbone?
Selon l’Agence internationale de l’énergie, la demande en électricité des centres de données à travers le monde va plus que doubler d’ici 2030, l’intelligence artificielle étant le principal moteur de cette augmentation. La demande en électricité des centres de données IA est devrait de plus que quadrupler d’ici 2030.
Microsoft domine le marché de l’élimination du carbone, représentant environ 8 milliards de dollars sur un marché total de 9,5 milliards de dollars. En termes simples, ces entreprises peuvent vendre des certificats qui donnent à leurs détenteurs le droit d’émettre une quantité déterminée de crédits de dioxyde de carbone ou une quantité équivalente de gaz à effet de serre.
Les marchés du carbone existent sous deux formes. Les marchés du carbone réglementés sont contrôlés par les gouvernements ; il s’agit de marchés où les permis d’émettre du carbone sont achetés et vendus. Les entités réglementées sur ces marchés, telles que les services publics et les compagnies gazières, sont tenues de remettre des permis pour chaque tonne de carbone qu’elles émettent. Ceux-ci sont négociés dans plusieurs pays à travers le monde, souvent par le biais d’un système de plafonnement et d’échange qui permet de plafonner les émissions et aux marchés d’allouer les émissions selon les besoins. Parallèlement, sur les marchés volontaires du carbone, ce sont des crédits carbone (des projets qui réduisent la quantité de carbone dans le système) qui sont achetés et vendus. L’objectif est de fixer un prix pour les émissions de carbone.
Prenons l’exemple de l’accord de 250 millions de dollars conclu entre la société privée Chestnut Carbon fournira 7 millions de tonnes de crédits de suppression de carbone sur 25 ans à Microsoft en plantant 35 millions d’arbres dans le sud-est des États-Unis. Alphabet, Meta Platforms et Amazon financent également la suppression du carbone. Cette année, Frontier, fondée par Alphabet, Shopify, Meta et d’autres, a signé un accord de 31 millions de dollars permettant à la société canadienne Planetary Technologies de supprimer 115 000 tonnes de carbone en ajoutant des matériaux alcalins à l’eau de mer.
« La réduction des émissions de carbone est au cœur des préoccupations de la plupart des entreprises, en particulier celles du secteur technologique impliquées dans le déploiement et la construction de centres de données », explique M. Liberatore de Nuveen. En effet, la réduction des émissions de carbone figurait dans la déclaration de procuration d’Alphabet. procuration d’Alphabet cette année, Trillium Asset Management ayant demandé à l’entreprise d’estimer, entre autres, le nombre de tonnes métriques de carbone à éliminer pour compenser ses émissions. La proposition plus large a été soutenue par 8 % des actionnaires. « Nous souhaitons vraiment que les entreprises réduisent d’abord leurs émissions, puis qu’elles se tournent vers l’élimination du carbone pour la partie difficile à réduire », explique Andrea Ranger, directrice de la défense des actionnaires chez Trillium.
Comment investir dans l’élimination du carbone
Il est important que les investisseurs comprennent qu’il s’agit de technologies émergentes. technologies naissanteset que certains les considèrent comme risquées. Étant donné le nombre très limité d’entreprises cotées en bourse, il est difficile pour les particuliers d’investir. Pour beaucoup d’entre eux, « la seule façon d’investir, même indirectement, dans les technologies d’élimination du carbone sur les marchés américains est d’investir dans les compagnies pétrolières », explique M. Stein de Carbon Collective.
Par exemple, Occidental Petroleum a investi dans la technologie DAC, mais cela ne représente qu’une part mineure de ses activités. En 2024, le pétrole et le gaz représentaient 81 % des 26,7 milliards de dollars de chiffre d’affaires, les produits chimiques 18,4 % et le midstream et le marketing le reste.
Le captage du carbone est également très coûteux. « Cela le rend plus adapté à l’investissement privé qu’à l’investissement public, pour l’instant », explique Max Jackson, gestionnaire de portefeuille de crédit privé chez Ballast Rock. « De nombreuses petites entreprises sont en train de trouver leurs marques. Elles en sont à un stade plus précoce de leur cycle de vie que les énergies renouvelables conventionnelles », où les entreprises expérimentées sont nombreuses.
Pour l’instant, la plupart des investissements dans l’élimination du carbone sont réalisés via les marchés privés. « Il est nécessaire de réaliser davantage de transactions privées avant de pouvoir constater des résultats concrets et permettre au grand public d’évaluer correctement ces entreprises », explique M. Jackson. Cela pourrait se produire au cours des deux prochaines années, dans un contexte d’activité accrue dans le domaine de l’élimination du carbone.
Jackson évoque le parallèle avec la persistance des énergies renouvelables, qui étaient autrefois considérées avec scepticisme. Malgré les changements politiques opérés par l’administration présidentielle actuelle, les énergies renouvelables devraient encore représenter 80 % de la nouvelle production ajoutée au réseau américain cette année. Jackson déclare : « Nous sommes à un tournant où une élimination plus généralisée du carbone va passer au premier plan. »
Réserves de carbone
Certaines actions cotées en bourse offrent aux investisseurs un accès direct ou indirect à des entreprises qui mettent en œuvre des stratégies de réduction des émissions de carbone.
- California Resources Corporation (CRC) se consacre à l’exploration et à la production de gaz naturel en Californie, mais s’efforce de maximiser ses ressources pour la décarbonisation en développant des projets de capture et de stockage du carbone ainsi que d’autres projets de réduction des émissions.
- norvégienne Aker Carbon CaptureAKCCF est spécialisée dans les technologies de capture du carbone pour des secteurs tels que le ciment, la valorisation énergétique des déchets, le pétrole et le gaz. Elle utilise un solvant à base d’amine exclusif pour absorber le CO₂ des émissions.
- Drax Group DRXGF est une entreprise de services publics qui développe des technologies de capture du carbone. développe des technologies de capture du carbone dans de nombreuses nouvelles usines et a annoncé des objectifs en matière de capture du carbone.
- de Net PowerNPWR soutient les centrales au gaz qui capturent les émissions. Ces centrales brûlent du gaz naturel avec de l’oxygène pur, produisant ainsi de l’eau et du dioxyde de carbone. La majeure partie est réinjectée dans le système de production d’électricité, tandis que l’excédent de CO₂ est vendu à l’industrie ou séquestré.
- CF Industries CF investit dans les technologies de capture et de séquestration du carbone et collabore avec ExxonMobil et d’autres entreprises sur des projets de capture du carbone.
- Timber REIT WeyerHaeuser WY est l’un des plus grands propriétaires privés de terres forestières aux États-Unis, tirant l’essentiel de ses revenus de l’exploitation et de la vente de bois. Il est membre de l’International Sustainable Forestry Coalition. Weyerhaueser possède 10 millions d’acres de terres forestières aux États-Unis. Il possède également des projets dans les domaines de l’éolien et du solaire, de la bioénergie et du captage et du stockage du carbone. Le REIT se négocie actuellement avec une décote de 22 % par rapport à sa juste valeur.
- Rayonier RYN est le deuxième plus grand fonds immobilier spécialisé dans les terres forestières aux États-Unis, gérant 2,6 millions d’acres de terres forestières. La société pratique une gestion éthique des terres, veillant à ce que ses forêts exploitées absorbent plus de carbone qu’elles n’en émettent. Rayonier se négocie actuellement à 13 % en dessous de sa juste valeur.
ETF liés au carbone
Il est également possible d’investir dans des fonds négociés en bourse liés au carbone, tels que le KraneShares Global Carbon ETF KRBN, qui est indexé sur l’indice S&P Global Carbon Credit Index, lequel couvre les principaux programmes de plafonnement et d’échange européens et nord-américains et suit les contrats à terme sur les crédits carbone les plus négociés.
Les ETF KraneShares California Carbon Allowance Strategy (KCCA) et KraneShares European Carb Allowance Strategy ( KEUA) offrent une exposition régionale. Ces marchés rendent la pollution plus coûteuse et incitent les entreprises à investir dans la réduction des émissions ou l’élimination du carbone. Luke Oliver, responsable des investissements climatiques chez KraneShares, déclare : « En fixant un prix pour le carbone, toutes les entreprises optimisent soudainement leur exposition au CO₂ et tout carbone capturé a un prix. »
Autres options d’investissement dans la réduction des émissions de carbone
Les fonds liés au climat peuvent également présenter une exposition indirecte. Nous examinons ces fonds ici. Il existe également des obligations vertes, qui lient l’utilisation des fonds levés à des thèmes environnementaux tels que la construction de centrales solaires. Ces obligations peuvent financer des projets de réduction des émissions de carbone.
Actuellement, seules « quelques transactions » sur les marchés publics des titres à revenu fixe « sont directement liées à la création et à la vente de crédits carbone », explique M. Liberatore de Nuveen. Ses fonds ont investi dans deux types de crédits carbone, notamment en fournissant des filtres à eau en céramique au Vietnam à des entités qui brûlaient auparavant de la biomasse pour produire de l’eau potable, ainsi qu’en collaborant avec des propriétaires fonciers en Amazonie pour replanter des espèces indigènes et générer des crédits de réduction des émissions de carbone.
