Quelles entreprises tirent parti de la transition climatique pour renforcer leur compétitivité ?
Les recherches menées par Morningstar Sustainalytics sur les leaders de la transition climatique visent à identifier les pionniers dans ce domaine, en apportant clarté et rigueur tout en permettant aux investisseurs de prendre de meilleures décisions d’investissement. Notre première liste de 21 leaders de la transition climatique couvre un wide éventail de secteurs et comprend des entreprises telles que Johnson & Johnson JNJ, Air Liquide AIL, Enel SpA ENEL et Pernod Richard RI. Vous pouvez consulter la liste complète ici. Nous avons également identifié ci-dessous celles qui semblent sous-évaluées.
Il est essentiel pour les investisseurs de comprendre les risques climatiques et la manière dont les différents secteurs et entreprises s’adaptent à ces changements. Trop souvent, cependant, les entreprises ne fixent pas d’objectifs concrets, laissant à la prochaine génération de PDG le soin de résoudre les risques et les opportunités liés au climat. Les dirigeants et PDG les plus visionnaires cherchent à améliorer leur position concurrentielle afin d’atténuer les risques et de protéger la pérennité des flux de trésorerie de leur entreprise. Pour de nombreuses entreprises, le coût de l’inaction est élevé et pourrait même menacer leur survie. Les opportunités sont tout aussi importantes pour les gouvernements et les entreprises qui engagent des sommes considérables dans des efforts de décarbonisation.
Comment nous avons identifié nos leaders en matière de transition climatique
Sustainalytics a élaboré un ensemble unique de normes afin d’identifier les entreprises les plus performantes. Nous souhaitons établir une distinction claire entre les entreprises qui jouent un rôle de premier plan et celles qui ne fournissent que des efforts superficiels ou symboliques. Nos critères de sélection prennent en compte les efforts déployés en matière de réduction des émissions, l’existence d’objectifs rigoureux et une bonne gouvernance climatique.
Les paramètres explicites comprennent les données suivantes issues des produits de recherche de Morningstar Sustainalytics : notes de transition vers une économie à faible intensité carbone égales ou supérieures à 55 ; note de l’indicateur de tendance de l’intensité carbone égale ou supérieure à 50 ; et note de niveau de controverse égale ou inférieure à 3. Nous avons également sélectionné les entreprises figurant dans l’indice Low Carbon Transition Leaders. Ces mesures garantissent que nos leaders climatiques se fixent des objectifs ambitieux et progressent continuellement vers leur réalisation, qu’ils ont déjà atteint une réduction substantielle de l’intensité des émissions de gaz à effet de serre ces dernières années et qu’ils ne sont pas impliqués dans des controverses importantes liées aux risques de transition. La première liste de Sustainalytics comprend 21 leaders de la transition climatique, et nous avons l’intention de la réviser chaque année. Qu’est-ce qui distingue une entreprise en tant que leader de la transition vers une économie à faible intensité carbone ? Bien que chaque entreprise soit unique et que chaque secteur mondial présente ses propres nuances, il existe des dimensions communes qui permettent d’identifier les leaders dans tous les secteurs. Il est essentiel d’adopter une vision holistique.
Les investisseurs devraient se poser les questions clés suivantes afin d’identifier les leaders :
- L’entreprise identifie-t-elle les risques liés à la transition dans sa chaîne de valeur tout en maintenant l’intégrité de ses rapports ?
- Quelles mesures concrètes l’entreprise prend-elle pour atténuer ces risques ?
- Quels sont les effets mesurables à court et à long terme ?
- L’entreprise est-elle confrontée à des controverses importantes liées aux risques de transition ?
Cinq entreprises sous-évaluées à la pointe de la transition climatique
Source : Morningstar Equity Research. Données au 30 octobre 2025.
En combinant nos leaders en matière de transition climatique avec les données de Morningstar Equity Research, nous observons plusieurs titres 4 et 5 étoiles sous-évalués qui méritent l’attention des investisseurs.
Clorox (★★★★★)
Depuis sa création il y a plus de 100 ans, Clorox CLX s’est développée pour opérer dans diverses catégories de produits de consommation, notamment les produits d’entretien, les produits d’entretien du linge, les sacs poubelles, la litière pour chats, le charbon de bois, les assaisonnements alimentaires, les produits de filtration de l’eau et les produits naturels de soins personnels. Au-delà de sa marque éponyme, le portefeuille de l’entreprise comprend Liquid-Plumr, Pine-Sol, S.O.S, Tilex, Kingsford, Fresh Step, Glad, Hidden Valley, KC Masterpiece, Brita et Burt’s Bees. Plus de 80 % des ventes de Clorox proviennent de son marché domestique.
Air Liquide (★★★★) Fondée en 1902, Air Liquide est l’une des principales entreprises mondiales dans le domaine des gaz industriels, avec plus de 3,8 millions de clients dans 78 pays. L’entreprise a généré un chiffre d’affaires d’environ 27,1 milliards d’euros en 2024, desservant un wide éventail de secteurs, notamment la chimie, l’énergie, la santé, l’alimentation et les boissons, ainsi que l’électronique. Air Liquide emploie environ 65 000 personnes.
Sanofi (★★★★)
Sanofi SAN développe et commercialise des médicaments spécialisés dans l’immunologie, les vaccins et les maladies rares. Bien que la société propose une gamme diversifiée de médicaments, son produit le plus rentable, Dupixent, représente environ 30 % de son chiffre d’affaires total. Les bénéfices générés par ce médicament phare dans le domaine de l’immunologie sont partagés avec Regeneron. Environ 45 % du chiffre d’affaires total provient des États-Unis, 20 % d’Europe et 6 % de Chine.
Henkel AG & Co (★★★★)
Henkel HEN se compose de deux groupes de clients distincts. Le segment grand public (environ 50 % du chiffre d’affaires consolidé en 2024) comprend les produits d’entretien ménager et de lessive, notamment les marques de lessive Persil et Purex, ainsi que les produits de beauté, notamment la marque Schwarzkopf pour les soins capillaires et la marque Dial pour les savons pour les mains. Le segment des technologies adhésives représente les 50 % restants du chiffre d’affaires. Les ventes en Europe ont représenté 37 % du total consolidé de l’entreprise en 2024, tandis que l’Asie-Pacifique et l’Amérique du Nord ont représenté respectivement 16 % et 28 %.
Pernod Ricard SA (★★★★)
Pernod Ricard a été créé en 1975 à la suite de la fusion entre Pernod, fondé en 1805, et Ricard, créé en 1932. Grâce à plusieurs acquisitions, l’entreprise s’est développée pour devenir le deuxième distillateur mondial en volume, derrière Diageo. Pernod Ricard possède le portefeuille de spiritueux le plus complet au monde, distribuant plus de 240 marques dans 160 pays. Parmi ses marques phares, on trouve la vodka Absolut, le gin Beefeater, les whiskies écossais Chivas Regal et The Glenlivet, le whisky irlandais Jameson, le rhum Malibu et le cognac Martell. Au fil des ans, l’entreprise s’est également séparée de certains actifs non stratégiques, notamment plusieurs marques de vin en 2024.
Pour consulter la liste complète des leaders de la transition climatique selon Sustainalytics, veuillez lire ceci.
