L’un des plus grands ETF actifs d’Europe, le JPMorgan Europe Research Enhanced Equity Active ETF, parvient à obtenir des performances accrues malgré des contraintes strictes.
Nous entamons la couverture avec une note “supérieure à la moyenne” tant pour les personnes que pour le processus.
Indicateurs de Morningstar pour l’ETF JPMorgan Europe Research Enhanced Index Equity Active UCITS JREE
- Catégorie Morningstar: Actions Europe à grande capitalisation
- Morningstar Medalist Rating: Silver
- Morningstar Rating: ★★★★
- Frais courants de gestion : 0,24%
Piera Elisa Grassi dirige la stratégie depuis son lancement en octobre 2018. Grassi a rejoint JPMorgan en 2004, a commencé à gérer de l’argent en 2007 et dirige l’équipe de recherche mondiale sur les indices améliorés depuis 2014. L’équipe se compose de sept gestionnaires de portefeuille qui peuvent se prévaloir d’une vaste expérience dans le secteur et d’une grande ancienneté au sein de l’entreprise.
Les équipes de recherche fondamentale de JPMorgan sont essentielles au succès de la stratégie. Mme Grassi tire parti de leurs connaissances pour construire le portefeuille selon une approche très systématique, en s’appuyant sur sa solide expérience en matière d’analyse quantitative et de gestion des risques. L’équipe de recherche est investie dans les stratégies qu’elle gère, ce qui permet d’aligner ses intérêts sur ceux des investisseurs.
L’approche bien conçue et efficacement exécutée combine des éléments d’investissement actif indiciel et quantitatif afin d’améliorer les performances par rapport à une approche passive tout en maîtrisant les risques. Les analyses des analystes sont intégrées dans le portefeuille avec des écarts limités par rapport à l’indice de référence MSCI Europe de la stratégie, en appliquant de petites surpondérations ou sous-pondérations au niveau des actions, tout en visant la neutralité au niveau de la région, du secteur ou du style.
La sélection des titres est le principal moteur des performances relatives. La stratégie vise un écart de suivi serré de 0,75 % à 1,5 % par rapport à l’indice MSCI Europe. Le portefeuille est largement diversifié, avec environ 150 titres, et la part active qui en résulte est généralement de l’ordre de 35 %.
Depuis sa création en octobre 2018 jusqu’en mai 2025, la stratégie a surperformé son indice de référence, bien qu’elle soit gérée dans le cadre de contraintes strictes.
La performance annualisée de la stratégie a dépassé l’indice MSCI Europe de 0,92 point de pourcentage et l’indice Morningstar Developed Markets Europe Target Market Exposure Morningstar Category de 0,76 point de pourcentage.
Il a également surpassé de manière significative ses homologues européens typiques en matière d’actions à grande capitalisation. Ces résultats ont été obtenus avec une volatilité similaire, ce qui a permis d’obtenir des performances ajustées au risque supérieures, telles que mesurées par le ratio de Sharpe.
En outre, la stratégie bénéficie de frais bien inférieurs à ceux de la plupart de ses homologues actifs.
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