Les lancements d’ETF ont continué à s’accélérer, mais toutes les nouvelles stratégies brillantes ne valent pas la peine d’être détenues.
Pourquoi c’est important? Les bonnes stratégies d’investissement peuvent offrir aux investisseurs une performance appropriée aux risques qu’ils prennent. Quels sont les types d’ETF capables d’offrir un rendement à long terme, et quels sont ceux qui n’y parviennent pas ? Dan Sotiroff se joint à moi aujourd’hui pour expliquer les risques cachés des ETF boursiers et ce à quoi les investisseurs doivent faire attention. Dan est analyste senior pour Morningstar Research Services et rédacteur en chef de la lettre d’informationETFInvestor de Morningstar .
11 questions sur les ETF
- Pouvez-vous nous parler de l’idée selon laquelle les ETF devraient être en mesure de rémunérer les investisseurs pour le risque qu’ils prennent ? Qu’est-ce qu’un “niveau de performance approprié” ?
- Lorsque l’on examine les profils de risque et de performance des ETF, l’expression “risque actif” revient souvent. Pouvez-vous nous en donner une définition ?
- Quels sont les types de fonds qui présentent le risque actif le plus faible ?
- Pouvez-vous donner un exemple de deux ETF qui semblent similaires mais qui présentent des niveaux de risque différents ?
- Vous avez écrit que “tout ETF d’actions comptant moins de 100 titres est un signal d’alarme”. Pourquoi ?
- Le style de gestion du fonds fait-il une différence pour les fonds concentrés ? Un ETF passif, qui suit un indice, rencontrerait-il les mêmes problèmes qu’un ETF géré activement ?
- Les ETF thématiques sont un exemple populaire de portefeuilles concentrés avec un risque actif élevé. Quelles ont été leurs performances ?
- Les investisseurs ont-ils tendance à manquer le timing des fonds thématiques ? Il semble que les performances élevées aient tendance à être de courte durée.
- Chez Morningstar, nous parlons souvent des frais comme d’un indicateur de performance. Voyez-vous la même chose ici ?
- Les investisseurs doivent-ils toujours choisir un fonds qui prend un risque prévisible ? Ou y a-t-il des cas où un risque actif plus élevé en vaut la peine ?
- Quel est votre conseil aux investisseurs qui essaient de choisir un ETF ?
Citation clé sur les ETF
Il est prouvé qu’une grande partie de l’argent a tendance à affluer au sommet, juste après que les performances se soient envolées, et les gens ne font que courir après les performances, faute d’un meilleur terme. Le problème, c’est qu’ils ont vu tout ce qu’il y avait à gagner.
Maintenant, c’est l’inverse qui va se produire. Ils ont donc connu plus d’inconvénients que d’avantages, et c’est là que les choses se gâtent. Et ce n’est pas le cas de tout le monde. Il y a bien sûr les premiers utilisateurs qui ont vraiment cru à l’histoire, qui sont entrés très tôt dans le marché et qui ont réalisé des gains considérables. Mais ce n’est pas vraiment l’histoire que l’on entend le plus souvent. Il s’agit plutôt de ceux qui sont entrés par le haut.
Daniel Sotiroff, senior manager research analyst, Morningstar Research Services
Ce qu’il faut retenir : Sotiroff explique qu’il existe différents types de risques lorsqu’il s’agit d’investir dans des ETF. Le risque actif le plus faible pour les investisseurs se trouve dans les fonds de marché général. Plus les investisseurs s’éloignent d’un portefeuille de référence, plus ils s’exposent à un risque lié aux entreprises individuelles, explique M. Sotiroff. Les frais restent un indicateur de performance, et M. Sotiroff estime qu’il est préférable d’éviter les nouveaux investissements coûteux et de s’en tenir à ceux qui ont un pouvoir prédictif.
Plus d’informations de Morningstar sur l’investissement dans les ETF
En ce qui concerne les ETF, il s’agit de trouver un équilibre entre le risque et un niveau de performance approprié, explique M. Sotiroff. Découvrez les risques cachés des nouveaux ETF et pourquoi il vaut mieux ressentir la FOMO que de sacrifier les performances sur le long terme.
Cette année, les gestionnaires actifs se sont heurtés à un obstacle presque impossible à franchir pour battre leurs homologues passifs. Bryan Armour explique comment les tendances à long terme peuvent aider les investisseurs à trouver les bons placements actifs dans un contexte de volatilité et d’incertitude.
Vous cherchez les meilleurs ETF pour votre portefeuille? Margaret Giles explique que la clé est de comprendre le rôle des ETF dans votre portefeuille. Découvrez les ETF que Morningstar considère comme les meilleurs et pourquoi.
