Indicateurs clefs de Morningstar pour Tesla
- Estimation de juste valeur: 300,00 $
- Note Morningstar rating: ★★
- Note Morningstar relative au rempart concurrentiel: narrow
- Morningstar Uncertainty Rating: Très élevée
Un juge administratif californien a décidé que Tesla TSLA se verrait infliger une suspension de 30 jours de ses licences de production et de vente de véhicules dans l’État. Les actions Tesla étaient en légère baisse le 17 décembre au moment de la rédaction de cet article.
Importance : L’usine californienne est la deuxième plus grande usine de Tela aux États-Unis, et l’entreprise vend plus de véhicules dans cet État que dans tout autre. Une suspension de sa production et de ses ventes aurait un impact financier significatif à court terme sur l’entreprise.
- Cette suspension est due à la stratégie marketing de Tesla concernant son système Autopilot et son logiciel de conduite entièrement autonome. Le Département des véhicules motorisés de Californie a déclaré qu’il suspendrait l’application de l’ordonnance pendant 60 jours afin de laisser à l’entreprise le temps de revoir ses allégations marketing.
- Tesla a indiqué que cette affaire n’était pas liée à des plaintes de clients et qu’elle prévoyait que les ventes en Californie se poursuivraient sans interruption. Nous estimons que Tesla modifiera suffisamment son message marketing pour éviter la suspension. Par conséquent, nous ne prévoyons aucun impact de cette décision sur l’entreprise.
Conclusion : nous maintenons notre estimation de juste valeur à 300 dollars pour Tesla, qui dispose d’un narrow rempart concurrentiel. Au cours actuel, nous considérons que l’action Tesla est surévaluée, puisqu’elle se négocie à plus de 60 % au-dessus de notre estimation de juste valeur et se situe dans la catégorie 2 étoiles.
- Même sans suspension, nous prévoyons que Tesla connaîtra une baisse de ses livraisons aux États-Unis au quatrième trimestre et au début de l’année 2026. Cela est dû à l’expiration du crédit d’impôt américain pour les véhicules électriques, qui a pris fin le 30 septembre. Nous estimons que cela affectera les ventes de 2025 et entraînera une baisse des livraisons en 2026.
- Cependant, l’action Tesla reflète l’optimisme du marché concernant son logiciel de conduite autonome qui équipera son service de robotaxis et son logiciel d’abonnement à la conduite entièrement autonome. Bien que nous estimions que Tesla réussira à développer ce logiciel, nous considérons que le marché lui attribue une valorisation trop élevée.
