Stellantis STLAM, notée BBB (haut) avec une tendance négative, a annoncé des fermetures temporaires dans six de ses usines de fabrication européennes en raison de la faible demande du marché et de l’excès de stocks. Les sites concernés sont Poissy en France, Pomigliano en Italie, Eisenach en Allemagne, Saragosse et Madrid en Espagne, et Tychy en Pologne. Ces fermetures, d’une durée de 5 à 21 jours, affectent la production de modèles clés tels que la Fiat Panda, l’Alfa Romeo Tonale, l’Opel Mokka et la DS3, ainsi que la nouvelle Alfa Romeo Junior.
Ils montrent également que les équipementiers européens sont confrontés à une surcapacité en Europe en raison de la faiblesse de la demande. Les interruptions de production de Stellantis suivent la tendance à la stagnation du marché automobile européen ainsi que les vents contraires mondiaux causés par les droits de douane américains et la concurrence accrue des équipementiers chinois. Au début du mois, Volkswagen AG, noté A (faible) avec une tendance négative, a également annoncé des fermetures temporaires d’usines en Allemagne et aux États-Unis afin de mieux gérer l’offre avec la demande de nouveaux véhicules.
Selon l’Association des constructeurs européens d’automobiles, au premier semestre 2025, les nouvelles immatriculations de voitures particulières dans l’Union européenne (UE) ont diminué de 1,9 % par rapport au premier semestre 2024, reflétant des défis économiques plus vastes et une évolution des préférences des consommateurs. La production automobile de l’UE a chuté de 2,8 % pour atteindre un peu moins de six millions d’unités, reflétant encore une fois une demande extérieure plus faible et des pressions persistantes sur les coûts. Dans le même temps, la production mondiale a augmenté de 3,5 % et la production chinoise de 12,3 % ; les ventes de véhicules des constructeurs chinois représentent désormais 6 % du total des ventes européennes. La part de marché de Stellantis dans l’UE a légèrement diminué au cours du premier semestre 2025, passant de 18 % l’année précédente à 16,3 %, bien que le groupe ait confortablement maintenu sa position de numéro deux sur le marché.
En termes d’unités, les volumes d’immatriculation du groupe dans l’UE ont baissé de 11,1 %, tirés par Fiat, Opel/Vauxhall et Citroën. Dans l’ensemble, nous nous attendons à ce que les défis pour Stellantis - et pour les autres équipementiers automobiles européens - persistent en raison de la faiblesse de la demande européenne, de l’environnement très compétitif en matière de prix et de la concurrence accrue de la Chine, ainsi que des besoins d’investissement élevés et continus.
Par ailleurs, la surcapacité de production est susceptible d’affecter négativement les performances opérationnelles et financières à court et moyen terme. Nous ne nous attendons pas non plus à ce que le marché américain, malgré des ventes de véhicules assez résistantes, compense les défis et les performances plus faibles dans d’autres régions en raison des droits de douane à l’importation et de leurs implications opérationnelles et financières. Par conséquent, nous avons révisé nos Taux sur trois constructeurs européens, Stellantis, Volkswagen et BMW, notés A élevé avec une tendance négative, à Négatif cette année.
Morningstar DBRS a publié ce rapport le 25 septembre.
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