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Six actions qui stimuleront la rotation boursière en 2026

Les investisseurs envisagent au-delà de l'IA les actions de l'« économie réelle » dans les secteurs de l'industrie, des biens de consommation défensifs et de l'énergie.

Le GE Vernova est affiché sur l'écran d'un smartphone.
Cheng Xin pour Getty

Points à retenir

  • Les actions industrielles, les valeurs défensives et les titres énergétiques sont les moteurs de la hausse du marché boursier en 2026, alors que les valeurs technologiques vacillent et que les investisseurs recherchent une performance au-delà du secteur de l’intelligence artificielle.
  • Au sein de ces secteurs, des actions telles que Caterpillar, Walmart et Exxon bénéficient des effets positifs liés à l’expansion des centres de données IA, aux dépenses prudentes des consommateurs et à la hausse des prix du pétrole.
  • Bien que les principales actions à l’origine de cette rotation aient enregistré des gains à deux chiffres cette année, aucun ne est considéré comme sous-évalué par les analystes de Morningstar.

Une rotation boursière est en cours. Les valeurs industrielles, les valeurs défensives et les valeurs énergétiques surperforment largement le marché dans son ensemble, compensant les pertes enregistrées dans les secteurs de la technologie, des services de communication, des biens de consommation cycliques et même des services financiers. Alors que les investisseurs recherchent la sécurité et la stabilité en dehors des secteurs de la technologie et de l’intelligence artificielle, les valeurs de l’« économie réelle » (celles qui produisent des biens réels et des services essentiels) prennent le pas sur les valeurs plus spéculatives.

Selon les données de Morningstar, le secteur industriel est à l’origine de 1,36 point de pourcentage de la hausse de 0,93 % enregistrée par l’indice Morningstar US Market Indexdepuis le début de l’année jusqu’au 18 février. Caterpillar CAT et GE Vernova GEV ont eu l’impact le plus important sur la performance globale du secteur.

Les valeurs défensives ont progressé de 13,3 % et contribuent à hauteur de 0,6 point à la hausse globale du marché, Walmart WMT et Costco Wholesale COST étant les chefs de file de ce secteur.

Les actions du secteur de l’énergie ont enregistré des gains encore plus spectaculaires, avec une hausse de plus de 22 % depuis le début de l’année. Elles ont toutefois une pondération moindre dans l’indice du marché américain que les valeurs industrielles et les valeurs défensives de consommation, et contribuent à hauteur de 0,64 point à la performance globale du marché. Parmi les actions du secteur de l’énergie, les géants pétroliers Exxon Mobil XOM et Chevron CVX ont eu l’impact le plus important.

Ces six titres ont enregistré des performances à deux chiffres cette année, Caterpillar (en hausse de 32 %) affichant les gains les plus spectaculaires. Cependant, cette performance signifie également que none (aucun) d’entre eux n’est considéré comme sous-évalué par les analystes de Morningstar. Voici ce que les investisseurs doivent savoir.

Industrie

Les actions industrielles ont progressé de plus de 16 % depuis le début de l’année 2026, Caterpillar étant le principal contributeur. Le titre représente 1,9 point de pourcentage (12 %) de la performance du secteur. Les analystes de Morningstar affirment que Caterpillar fait partie des nombreuses entreprises qui devraient bénéficier du développement des infrastructures d’IA, soulignant que la perception des investisseurs à l’égard de l’entreprise a évolué depuis que ses générateurs sont utilisés pour alimenter les centres de données qui hébergent les serveurs d’IA.

GE Vernova, une entreprise d’électricité issue de la scission de General Electric en 2024, est à l’origine d’un point de pourcentage de la performance du secteur industriel cette année.

Chenille

Nous partageons l’avis de la direction concernant les vents favorables substantiels qui soufflent sur ses marchés finaux, alors que l’économie mondiale opère une transition vers les énergies de durabilité, ce qui permettra une croissance supérieure au PIB pendant une période prolongée. En conséquence, la société devrait être en mesure d’enregistrer une croissance comprise entre 5 et 9 % au cours des cinq prochaines années et vise une marge opérationnelle de 21 à 25 % alors que son chiffre d’affaires approche les 100 milliards de dollars par an.

—George Maglares, analyste

GE Vernova

« GE Vernova a toujours occupé une position dominante sur le marché dans plusieurs de ses segments d’activité, tels que l’énergie gazière ou l’éolien terrestre aux États-Unis. Cependant, ses marges n’ont pas été à la hauteur de cette position de leader. En tant qu’entreprise indépendante avec une orientation plus précise et des marchés finaux en plein essor, la société est bien placée pour réaliser une augmentation significative de ses marges dans les années à venir. »

—Brett Castelli, analyste

Produits de consommation courante

Avec le ralentissement des dépenses de consommation et le fait que de nombreux ménages américains se tournent vers des options plus économiques dans les magasins d’alimentation, les investisseurs se sont tournés vers les actions défensives, qui sont susceptibles de bénéficier de cette tendance.

Walmart et Costco ont eu l’impact le plus important sur la performance jusqu’à présent en 2026. Le rendement de 13,7 % de Walmart représente 2,3 points de pourcentage du gain de 13,3 % enregistré par le secteur pour l’année. Costco affiche une hausse de 15,7 % sur la même période et représente 2,1 points de pourcentage de la performance globale du secteur.

Les deux actions sont notées 1 étoile par les analystes de Morningstar, ce qui signifie qu’elles sont considérées comme nettement surévaluées. Pour des choix plus abordables dans ce secteur, Dave Sekera, stratège en chef du marché américain chez Morningstar, recommande Mondelez International MDLZ et Constellation Brands STZ, toutes deux notées 4 étoiles.

Walmart

Malgré la concurrence d’Amazon, Shein et Temu, nous estimons que la taille, les données et les investissements dans la chaîne d’approvisionnement de Walmart offrent des avantages structurels qui devraient soutenir sa pertinence à long terme et la durabilité de ses marges. Avec 4 600 magasins aux États-Unis situés à moins de 16 km de 90 % des Américains, les magasins Walmart font également office de réseau logistique, renforçant ainsi leur avantage en termes de coûts omnicanaux.

—Brett Husslein, analyste

Costco

À court terme, nous prévoyons une croissance élevée à un chiffre du chiffre d’affaires, alimentée par des ventes comparables stables, une augmentation modérée du nombre d’adhérents et une expansion mesurée du nombre de magasins. Les États-Unis restent son marché principal, avec plus de 600 entrepôts générant chacun un chiffre d’affaires annuel de 320 millions de dollars et une capacité d’accueil d’environ 15 sites supplémentaires par an. Cependant, nous estimons que les opportunités de croissance les plus intéressantes pour l’entreprise se trouvent à l’étranger.

—Brett Husslein

Énergie

Le secteur de l’énergie est celui qui affiche les meilleures performances depuis le début de l’année, en partie grâce à une hausse d’environ 12 % des prix du pétrole. Exxon affiche une hausse de 26 % et représente plus de 7 points de pourcentage, soit environ 32 %, de la performance de 21 % enregistrée par le secteur de l’énergie depuis le 1er janvier. Les analystes de Morningstar ont relevé leur estimation de juste valeur de l’action à 142 dollars par action, contre 129 dollars au début du mois, après que la société ait publié ses prévisions pour 2030, indiquant une hausse des bénéfices et une baisse des dépenses d’investissement pour les années à venir.

Dans le même temps, Chevron a enregistré une performance de 21,8 % et représente 3,4 points de pourcentage de la performance totale du secteur. Les analystes de Morningstar anticipent une augmentation de la production de la société au Venezuela d’environ 50 % au cours des 18 à 24 prochains mois. Les deux actions sont notées 3 étoiles, ce qui signifie qu’elles sont considérées comme ayant une valeur raisonnable.

Exxon Mobil

« Exxon s’écarte des tendances du secteur en augmentant ses dépenses par rapport aux années précédentes afin de générer une croissance de ses bénéfices de 25 milliards de dollars d’ici 2030. Bien que cette augmentation des dépenses puisse sembler préoccupante compte tenu de l’historique du secteur, qui privilégie la croissance au détriment de la performance, le portefeuille différencié d’Exxon devrait lui permettre de poursuivre sa croissance tout en maintenant une discipline financière et en générant des performances. »

—Allen Good, analyste

Chevron

Après une année mouvementée, Chevron aborde 2026 en position de force, avec un faible niveau d’endettement, de solides perspectives de croissance de la production et des progrès vers ses objectifs de réduction des coûts de 3 à 4 milliards de dollars d’ici la fin de l’année. En réduisant ses coûts et en augmentant sa production à forte marge, l’entreprise devrait atteindre ses objectifs de croissance des bénéfices et d’amélioration de la performance.

—Allen Good

L'auteur ou les auteurs ne possèdent pas de parts dans les titres mentionnés dans cet article. En savoir plus sur les politiques éditoriales de Morningstar.

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