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Quelles actions européennes verseront des dividendes en juin 2026 ?

HSBC, Shell et Unilever font partie des 15 grandes entreprises européennes qui devraient verser des dividendes en juin prochain.

Un moteur portant le logo Rolls-Royce est exposé dans un hall de l'usine Rolls-Royce de Dahlewitz.
Christophe Gateau/dpa pour Getty

Points clés à retenir

  • Quinze grandes entreprises européennes s’apprêtent à verser des dividendes.
  • La société qui verse le dividende le plus élevé est BP, tandis que celle qui verse le dividende le plus faible est Rolls-Royce.
  • Deux de ces actions versant des dividendes ont obtenu la note de 5 étoiles chez Morningstar, ce qui signifie qu’elles sont fortement sous-évaluées.

Chaque mois, Morningstar passe au crible les 100 plus grandes entreprises européennes, classées par pondération dans l’indice Morningstar Europe, afin de déterminer celles qui s’apprêtent à verser un dividende. En juin, 15 titres européens verseront des dividendes à leurs investisseurs.

Indicateurs clefs de Morningstar pour

BAE Systems BA.

Loredana Muharremi, analyste financière chez Morningstar, déclare : « BAE a su maintenir un cadre de performance fiable. Les versements de dividendes ont augmenté de manière constante, et les rachats d’actions se poursuivent à un rythme soutenu, avec environ 500 millions de livres sterling rachetées chaque année. Compte tenu de la solidité du carnet de commandes, de la position de leader du groupe et de sa capacité à générer des liquidités, nous prévoyons que cette stratégie de performance se poursuivra. »

BP BP.

Allen Good, analyste actions chez Morningstar, déclare : « Nous estimons que la politique de distribution aux actionnaires précédemment menée par BP était appropriée. Le modèle de performance variable pour les actionnaires est mieux adapté à la nouvelle stratégie de BP et à la volatilité potentielle des prix des matières premières. On ne sait pas encore quels seront ses projets une fois les niveaux d’endettement cibles atteints, mais nous nous attendons à la mise en place d’un autre système de distribution variable, à l’instar de ses concurrents. Cela permettrait de garantir la sécurité du dividende même en cas de baisse des prix du pétrole, tout en fixant les attentes des investisseurs en matière de performance à des prix plus élevés, lorsque BP est susceptible de générer un excédent de trésorerie plus important. En intégrant la résilience dans son cadre de distribution de dividendes, BP devrait éviter la situation à laquelle elle a été confrontée par le passé, où le montant distribué avait atteint au fil du temps des niveaux insoutenables.

Saint-Gobain SGO

Matthew Donen, analyste financier chez Morningstar, déclare : « Saint-Gobain vise un taux de distribution compris entre 30 % et 50 % de son résultat net, ce qui est tout à fait approprié compte tenu des ambitions du groupe de gagner des parts de marché dans le secteur très fragmenté des produits chimiques pour la construction. »

Deutsche Bank DBK

Niklas Kammer, analyste financier chez Morningstar, déclare : « Les distributions de capital sont une bonne chose et ont globalement renforcé l’attrait des actions de la Deutsche. Cependant, nous ne pensons pas que la Deutsche ait réussi à dissiper de manière crédible le risque élevé de perte de valeur pour les actionnaires lié à ses problèmes juridiques. »

Diageo DGE

Verushka Shetty, analyste actions chez Morningstar, déclare : « En février 2026, Diageo a annoncé un nouvel objectif de taux de distribution compris entre 30 % et 50 % des bénéfices, soit un niveau inférieur à la moyenne historique sur cinq ans, qui s’établit à 65 %. Nous estimons que cet objectif est approprié, car la société cherche à améliorer ses opérations et à réduire son endettement. À moyen terme, nous prévoyons que le taux de distribution se situera près de 50 %, ce qui correspond à la norme dans le secteur. »

EssilorLuxottica EL

Glencore GLEN

Jon Mills, analyste actions chez Morningstar, déclare : « Le bilan étant en bonne santé, nous nous attendons à ce qu’une part plus importante des flux de trésorerie disponibles soit reversée aux actionnaires. La politique de la société consistant à verser une distribution de base calculée sur les flux de trésorerie de l’année précédente, à laquelle s’ajoutent d’éventuelles performances supplémentaires (ou complémentaires) pour les actionnaires (notamment des rachats d’actions et/ou des distributions supplémentaires), dans la mesure où la dette nette ne dépasse pas son objectif de 10 milliards de dollars, nous semble appropriée. »

HSBC Holdings HSBA

Kathy Chan, analyste actions chez Morningstar, déclare : « Ces dernières années, HSBC a augmenté les distributions versées à ses actionnaires sous forme de rachats d’actions et de dividendes, à mesure que ses résultats s’amélioraient, ce que nous jugeons approprié. »

Iberdrola IBE

Tancrede Fulop, analyste financier chez Morningstar, déclare : « Les distributions aux actionnaires semblent appropriées. Nous prévoyons un taux de croissance annuel composé (TCAC) des dividendes de 6,9 % pour la période 2024-2029, avec un taux de distribution moyen de 74 %. »

Groupe Reckitt Benckiser RKT

Diana Radu, analyste actions chez Morningstar, déclare : « L’approche de Reckitt en matière de distributions aux actionnaires est appropriée. Reckitt mène une politique de dividendes progressiste et a augmenté ses dividendes de 5 % par an au cours des deux dernières années, une tendance qui, selon nous, devrait se poursuivre à moyen terme. Depuis octobre 2023, la société a lancé deux programmes de rachat d’actions d’un montant de 1 milliard de livres sterling chacun. Le dernier programme de rachat, d’un montant d’environ 1 milliard de livres sterling, a été annoncé début 2026. Nous estimons que ces décisions ont été prises au bon moment, compte tenu de la forte baisse du cours de l’action observée ces dernières années. »

RELX REL

Rob Hales, analyste actions chez Morningstar, déclare : « RELX restitue du capital à ses actionnaires par le biais d’une combinaison de dividendes et de rachats d’actions, ce que nous jugeons approprié compte tenu des fondamentaux de l’entreprise et de la relative maturité de ses marchés finaux. Les rachats d’actions sont réguliers et ne relèvent pas d’une stratégie opportuniste. Étant donné la relative stabilité de ses activités et le faible niveau d’incertitude, nous pensons que la plupart des rachats d’actions seront effectués à un prix proche de la juste valeur et n’auront donc pas d’incidence significative sur la valorisation. »

Rolls-Royce Holdings RR.

Loredana Muharremi, analyste actions chez Morningstar, déclare : « Le flux de trésorerie disponible étant désormais structurellement plus élevé, la société est passée à un cadre de performance pour les actionnaires plus régulier. Après avoir repris le versement de dividendes en 2024, Rolls-Royce a versé en 2025 un dividende de 9,5 livres sterling par action et a réaffirmé son objectif de taux de distribution compris entre 30 % et 40 % du bénéfice sous-jacent. En outre, elle a mené à bien un programme de rachat d’actions d’un milliard de livres sterling en 2025 et s’est engagée à un programme pluriannuel de rachat de 7 à 9 milliards de livres sterling sur la période 2026-2028, qui devrait être financé par le flux de trésorerie disponible. Compte tenu de l’augmentation des flux de trésorerie disponibles déjà réalisée et de la révision à la hausse des prévisions à moyen terme, qui tablent désormais sur 5,0 à 5,3 milliards de livres sterling par an d’ici 2028, nous estimons que le programme de rachat prévu est réalisable sans compromettre la solidité du bilan. »

Shell SHEL

Allen Good, analyste actions chez Morningstar, déclare : « Nous estimons que la politique de distribution de Shell à l’égard de ses actionnaires est appropriée. Après avoir réduit son dividende en 2020, la direction a mis en place un modèle de performance variable pour les actionnaires, mieux adapté à sa nouvelle stratégie ainsi qu’à la volatilité potentielle des prix des matières premières. Shell reversera 40 % à 50 % de son flux de trésorerie d’exploitation à ses actionnaires sous forme de dividendes, avec une croissance annuelle de 4 %, et de rachats d’actions. Cela devrait garantir la pérennité du dividende même en cas de baisse des prix du pétrole, tout en fixant les attentes des investisseurs en matière de performance à des prix plus élevés, lorsque Shell est susceptible de générer des flux de trésorerie d’exploitation plus importants. Bien que Shell augmente régulièrement ses dividendes, elle le fait à un niveau nettement réduit. Nous ne pensons donc pas que Shell connaisse à nouveau la situation à laquelle elle a été confrontée par le passé, où le versement avait atteint au fil du temps des niveaux insoutenables. »

Société Générale GLE

Johann Scholtz, analyste actions chez Morningstar, déclare : « Grâce au renforcement de ses fonds propres, la Société Générale a pu maintenir une approche équilibrée et cohérente en matière de performance des actionnaires. La banque s’est montrée disposée à redistribuer ses excédents de capital par le biais d’une combinaison de dividendes et de rachats d’actions, tout en conservant une réserve suffisante au-delà des exigences réglementaires. Cette stratégie de distribution plus mesurée reflète l’engagement de la direction en faveur de la durabilité, de la prévisibilité et de la création de valeur à long terme. »

Unilever ULVR

Diana Radu, analyste actions chez Morningstar, déclare : « Nous estimons que les distributions aux actionnaires sont appropriées. Les dividendes ont constitué le principal moyen de restituer du capital aux actionnaires, et Unilever a affiché au cours de la dernière décennie des taux de distribution légèrement supérieurs à la moyenne du secteur, avoisinant les 60 %. Les rachats d’actions ont également constitué une utilisation importante des excédents de trésorerie, en particulier à la suite de cessions d’actifs plus importantes, et nous estimons qu’ils ont généralement été réalisés à un niveau qui a créé de la valeur pour les actionnaires. Nous prévoyons que l’entreprise maintiendra son taux de distribution élevé et qu’elle saura saisir les opportunités en matière de rachat d’actions. Toutefois, les acquisitions complémentaires resteront probablement une priorité plus importante, en particulier dans le secteur de la beauté et du bien-être. Les acquisitions de grande envergure, susceptibles de transformer l’entreprise, ne sont pas à l’ordre du jour. »

L'auteur ou les auteurs ne possèdent pas de parts dans les titres mentionnés dans cet article. En savoir plus sur les politiques éditoriales de Morningstar.

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