Points clés à retenir
- Sept grandes entreprises européennes s’apprêtent à verser des dividendes le mois prochain.
- La société offrant le rendement de dividende le plus élevé est l’italienne Enel, tandis que celle offrant le rendement le plus faible est Experian.
- Trois de ces actions versant des dividendes, à savoir GSK, National Grid et Experian, sont considérées comme sous-évaluées par Morningstar.
Chaque mois, Morningstar passe au crible les 100 plus grandes entreprises européennes, classées par pondération au sein de l’indice Morningstar Europe, afin d’identifier celles qui s’apprêtent à verser un dividende. En juillet, sept titres européens verseront des dividendes à leurs investisseurs.
Actions versant des dividendes : indicateurs clefs de Morningstar pour
TotalEnergies TTE
- Secteur: Énergie
- Secteur d’activité: Pétrole et gaz (intégré)
- Morningstar Rating: ★★★
- Prix/Juste valeur: 0,9
- Morningstar Uncertainty Rating: Élevé
- Rendement prévisionnel du dividende: 5,18%
Allen Good, analyste actions chez Morningstar, déclare : « Nous estimons que la politique de distribution de Total envers ses actionnaires est appropriée. Total a été l’un des rares grands groupes pétroliers à maintenir son dividende en 2020 et a pris des mesures supplémentaires pour réduire ses coûts et ses dépenses d’investissement afin de préserver la viabilité de ce dividende. La majeure partie des rachats d’actions a eu lieu alors que le cours de l’action était inférieur à notre estimation de juste valeur et semblait donc raisonnable. La mise en place d’un plan de distribution variable est judicieuse compte tenu de la volatilité probable des prix des matières premières jusqu’à la fin de la décennie. »
GSK GSK
- Secteur: Santé
- Secteur d’activité: Fabricants de médicaments
- Morningstar Rating: ★★★★
- Prix/Juste valeur: 0,89
- Morningstar Uncertainty Rating: Moyenne
- Rendement prévisionnel du dividende: 3,49%
Jay Lee, analyste chez Morningstar, déclare : « Nous considérons actuellement que les dividendes de GSK sont équitables. Par le passé, la société versait près de 70 % de ses bénéfices sous forme de dividendes, ce qui est, selon nous, un peu trop élevé. Cependant, depuis 2022, ce ratio se situe plutôt autour de 40 %, ce qui est plus adapté à ce secteur, car cela permet de conserver davantage de liquidités pour financer les activités de recherche et développement nécessaires. »
Enel ENEL
- Secteur: Services publics
- Secteur d’activité: Services publics — Diversifié
- Morningstar Rating: ★★★
- Cours/valeur intrinsèque: 1,01
- Morningstar Uncertainty Rating: Moyen
- Rendement prévisionnel du dividende: 5,27 %
Tancrede Fulop, analyste actions chez Morningstar, déclare : « La distribution aux actionnaires nous semble appropriée. En février 2026, Enel s’est engagée à augmenter son dividende de 6 % par an jusqu’en 2028, en ligne avec le bénéfice par action. C’est la première fois qu’Enel s’engage à respecter un taux de croissance annuel spécifique pour son dividende sur une période de trois ans. »
National Grid NG.
- Secteur: Services publics
- Secteur d’activité: Services publics — Électricité réglementée
- Morningstar Rating: ★★★★
- Cours/valeur intrinsèque: 0,86
- Morningstar Uncertainty Rating: Faible
- Rendement prévisionnel du dividende: 3,91%
Tancrede Fulop, analyste actions chez Morningstar, déclare : « La politique de distribution aux actionnaires nous semble médiocre. La société faisait autrefois partie des « aristocrates du dividende », puisqu’elle a augmenté son dividende chaque année entre 1998 et 2024. Conjuguée à des investissements importants, cette situation a entraîné une détérioration de la marge de manœuvre financière, ce qui a conduit à une dégradation de sa notation de crédit en 2021. La société a toutefois maintenu sa politique de dividende indexée sur l’inflation, qui a fortement augmenté à partir de 2022. Afin de financer une augmentation de 50 % de ses investissements d’ici 2029, motivée par la transition énergétique, le groupe a annoncé en mai 2024 une augmentation de capital par souscription préférentielle fortement dilutive, ainsi qu’un recalcul de son dividende sur la base du nouveau nombre d’actions, ce qui entraînera, selon nos estimations, une baisse de 20 % en 2025. Si le groupe avait réduit son dividende plus tôt, il aurait pu éviter une décision aussi douloureuse pour ses actionnaires. »
Experian EXPN
- Secteur: Industrie
- Secteur d’activité: Services de conseil
- Morningstar Rating: ★★★★
- Cours/valeur intrinsèque: 0,81
- Morningstar Uncertainty Rating: Moyen
- Rendement prévisionnel du dividende: 2,02%
Rajiv Bhatia, analyste actions chez Morningstar, déclare : « Notre notation en matière d’allocation du capital pour Experian est « Standard ». À notre avis, son bilan est solide, ses décisions d’investissement sont judicieuses et sa stratégie de performance du capital est appropriée. »
Iberdrola IBE
- Secteur: Services publics
- Secteur d’activité: Services publics — Diversifiés
- Morningstar Rating: ★★
- Cours/Juste valeur: 1,22
- Morningstar Uncertainty Rating: Moyen
- Rendement prévisionnel du dividende: 3,22%
Tancrede Fulop, analyste actions chez Morningstar, déclare : « Nous attribuons à Iberdrola la note standard Morningstar « Capital Allocation Rating ». Le bilan semble solide, avec un niveau d’endettement inférieur à celui de ses concurrents. Les distributions aux actionnaires semblent appropriées. »
Compass Group CPG
- Secteur: Biens de consommation cycliques
- Secteur d’activité: Restauration
- Morningstar Rating: ★★★
- Cours/Juste valeur: 1,03
- Morningstar Uncertainty Rating: Moyen
- Rendement prévisionnel du dividende: 2,11%
Ben Slupecki, analyste actions chez Morningstar, déclare : « Nous estimons que la politique de distribution de Compass envers ses actionnaires est appropriée. Compass distribue 50 % de son résultat net sous-jacent, une stratégie judicieuse qui permet d’augmenter les distributions en période de forte croissance. La société a également procédé à des rachats d’actions pendant les périodes de forte croissance et a réduit ses rachats dans des contextes de marché plus difficiles. »
