Indicateurs clefs de Morningstar pour Ørsted
- Fair Value Estimate: DKK 160
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: none
- Morningstar Uncertainty Rating: Élevée
Orsted ORSTED a accepté de vendre ses activités terrestres européennes pour 1,44 milliard d’euros (10,7 milliards de couronnes danoises) à Copenhagen Infrastructure Partners. Le groupe a mis ces activités en vente en août 2025 dans le cadre d’une réorientation stratégique vers l’éolien offshore sur ses principaux marchés européens.
Pourquoi est-ce important ? À l’issue de la transaction, prévue au deuxième trimestre 2026, Orsted aura cédé 46 milliards de couronnes danoises d’actifs entre 2025 et 2026, dépassant ainsi son objectif de 35 milliards de couronnes danoises.
- Le prix de la transaction implique une valorisation attractive de 2,64 millions d’euros par mégawatt de capacité installée.
Conclusion : la création de valeur de l’opération est d’environ 4 DKK par action, soit 2,5 % de notre estimation de juste valeur, ce qui n’est pas significatif. Nous confirmons donc notre estimation de juste valeur à 160 DKK.
- Les actions se négocient dans une fourchette 3 étoiles, ce qui signifie qu’il n’y a pas suffisamment de marge de sécurité pour acheter les actions.
Statistiques clés : L’activité éolienne terrestre européenne comprend 545 MW de capacité éolienne principalement, ce qui représente 10 % du total des actifs terrestres.
Vue d’ensemble : Orsted a développé son marché éolien terrestre européen grâce à des acquisitions réalisées entre 2021 et 2022, dans le cadre d’un effort de diversification par rapport à l’éolien offshore.
- Les pressions qui ont ensuite pesé sur le bilan, en raison des revers subis par l’éolien offshore américain et de la hausse significative des taux d’intérêt, ont incité le groupe à se recentrer sur son activité principale, l’éolien offshore européen.
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